预计2021年南下资金在香港股市净买入规模将达950亿美元 。
据IPO早知道消息 ， 在1月27日的“2021中国宏观经济展望、资本市场动态”的媒体电话会议中 ， 高盛表示对全球经济复苏充满信心 ， 预测2021年中国实际GDP将增长8% ， 并建议高配A股、港股 ， 医药、传媒、互联网零售、交通运输、耐用消费品五大板块将成为2021年A股重要投资主题 。
高盛首席中国经济学家闪辉认为 ， 中国2020年由于疫情影响所产生的出口抢单市场份额 ， 2021年将会减少 ， 但是与非疫情有关的需求 ， 2021年也会反弹 。 闪辉特别提出 ， 随着全球房地产行业增长对中国部分产品出口的带动作用明显 ， 尤其因为中国的家具 ， 家电 ， 装修类产品占国际市场份额很大（30-70%） ， 中国在这些产品的出口第四季度显示30%左右的同比增长 。 闪辉预计与房地产有关的产品近几年对中国的出口是正面的影响 。
【IPO早知道|高盛预测：2021年中国宏观经济增长8% 建议高配A股港股】高盛首席中国股票策略师刘劲津表示 ， 2021年维持看好A股和港股的观点 ， 亚洲市场中 ， 维持对中国股票市场高配的建议 。 因为过去两个月市场表现非常好 ， A股与港股分别涨了10%和13%-14%左右 。 刘劲津称 ， 虽然A股目前处于历史上的估值高位 ， 但是放在全球范围内 ， 估值依然是合理的 。
港股方面 ， 高盛预计2021年南下资金在香港股市净买入规模将达创纪录的950亿美元 。 A股方面 ， 依然看好成长性、周期性行业两条主线 。 成长性方面 ， 维持对医药、传媒和互联网零售三大行业高配建议；周期性行业中 ， 看好交通运输、耐用消费品两大板块 。
刘劲津表示 ， 从更长时间看 ， “十四五”期间重点关注三大投资趋势 ， 即数字化趋势、自主化趋势、拉动内需趋势 。 其中数字化趋势可重点关注电商、网游、虚拟现实、消费金融等板块；自主化趋势可关注新能源、娱乐、教育、传统医药板块；拉动内需趋势则包括投资消费、新基建、5G等重点领域 。 “现在这个组合已经涨了25% ， 跑赢了大盘 ， 所以我们认为从主题投资的角度 ， 十四五是一个非常有吸引力 ， 一个结构性的投资机会 。 ”
美国方面 ， 刘劲津认为 ， 美国投资者现有中国股票的总仓位处于历史的高位 ， 约1.1万亿 ， 其中中概股约4000多亿， 港股约5000多亿 ， A股2000亿左右 。 尽管现在约有24只股票受到美国政府的限制 ， 不允许美国投资者直接参与 ， 但是这24只股票 ， 美国投资者总的持股比例是非常低的 ， 大约200多亿美元 ， 虽然会对整个市场的流动性有一定的的影响 ， 但是相比于1.1万亿而言 ， 不会对整个策略的观点有太大的改变 。
风险方面 ， 高盛表示宏观政策对股票并没有太大的负面影响 ， 而中美关系在股票方面是有所体现的 。 另外 ， 行业政策方面对股票影响较大 ， 限制互联网政策有收紧趋势 ， 监管力度也提高了 。
投资风格方面 ， 刘劲津表示 ， 近期A股回报集中度比较高 ， 白酒、科技高回报 ， 但是却有3000多家回报是负数 ， 另外散户直接参与越来越少 ， 而把相应的仓位让给基金了 。 居民投资约65%在房地产 ， 只有约8%在股市 ， 中长线角度会加大股票投资力度 。
责任编辑：马婕

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