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啥也别说了 ， 今天账户亏了一年买菜钱 ， 心塞 。

具体为啥而跌 ， 因为美股领跌 ， 国内流动性收紧 ， 国债利率回升 ， 多重暴击之下 ， 算是鬼故事预演了 ， 参考我之前写的这篇\uD83D\uDC49何时崩盘
从估值的角度来看 ， 现在确实很多板块都不适合加仓了 ， 投资要格外谨慎 ， 我在星球里通过博格公式测试了一个未来五年的年化预估 ， 数据显示不管买哪个成长板块 ， 未来五年的年化都难以超过10% 。
尤其是国内的创业板、科技50、中证白酒这类资产 ， 如果不大幅回调一波 ， 极有可能几年内都没有正收益 。

数据为静态预测 ， 仅供参考
所以2021年注定会是个hard模式 。
但空仓也不行 ， 因为只要低利率环境能一直持续下去 ， 市场完全可能长期高估的 。
比如啊 ， 过去五年中位数只有21倍 ， 现在沪深300非周期是34.2倍 。
过去五年中位数只有23倍 ， 纳斯达克100估值是40.8倍 。
市场并不是没有道理的瞎涨 ， 因为美债利率从来没有像现在这么低过 ， 估值不涨才怪了 。
估值和利率相匹配 ， 不信我做了一个美债利率和纳斯达克100的估值走势图 ， 你们就清楚了 。
过去十年 ， 是国债利率不断走低下引起的估值共振 。
【易方达|不慌，大跌之后这样应对...】
一路下行的利率与一路飙升的估值形成鲜明对比
利率如何影响估值 ， 我举个例子 ， 比如沪深300非周期指数的估值30倍 ， 假如长期无风险利率从3%升到5% ， 那么市场能接受的均衡估值理论上会从33倍降到20倍 ， 下跌3成 。
可见市场对利率的敏感性 ， 收紧流动性对股市的影响是非常恐怖的 。
所以与其说是泡沫 ， 不如说是美联储和全球股民的博弈游戏 。
只要利率持续低 ， 那股市就不太会杀估值 ， 想指望加息让市场崩掉很难 ， 如果成长股每年能保持20%利润的增长又不杀估值 ， 那会和印钞机一样恐怖 。
所以这时要我空仓我也不敢干 ， 老巴也不敢干 ， 资本家都在盯着美债利率这档锚 。
有人说要不要跑路 ， 割肉啥的 ， 其实我也不能告诉你具体答案 ， 但我是倾向于流动性并不会立即转向 。
因为一边美帝前段时间还在签署放水协议 ， 一边央行易纲行长也说了货币政策不会急转弯 ， 今天这波杀跌 ， 实际上只是短期调紧 ， 并不是长期导向 。
真正的流动性收缩 ， 必然是美联储老帮老头子看到通胀抬头后搞的鬼故事...
所以现在到底该怎么样呢？
还是听我一句 ， 守住仓位 ， 保留子弹 。
去年是easy模式 ， 今年是hard模式 。
但再hard也不要去瞎择时 ， 保留下跌的子弹就好了 ， 市场无非就是在震荡中长期向上 。
配置上 ， 减少高估值成长指数的配置 ， 可以避免受到流动性收缩的影响 ， 均衡配一些低估品种更加安全 。
1、米国奇闻 ， 散户抱团暴揍机构 ， 一家叫游戏驿站的垃圾公司硬是被广大散户在几天之内从十几美元最高拉到380美元 ， 包括香橼、Melvin等几家著名大空头机构投降离场 ， 机构真心惨 ， 在美股都要被散户吊打了 ， 还是来A股吧 ， 搞搞价值投资 ， 有用武之地
2、传中国金茂业绩暴雷真相 ， 主要16、17年销售业绩大涨之后 ， 开始疯狂买地 ， 本以为拿地建房稳稳的利润 ， 结果却发现被限价 ， 面包卖不过面粉 ， 有不少地惨公司都出现了类似情况导致业绩暴雷 ， 高层调控控房价 ， 也同时把地惨公司们搞凉凉 。
3、苹果去年四季度单季财报公布 ， 营收达1114.4亿美元 ， 净利润同比增长29% ， 贡献来自中国地区 ， 净利润同比增长57% ， 说明大家对5G苹果的需求还是非常热烈的...其实纳指科技股们财报业绩都挺不错 ， 普遍超预期 ， 就是这两天股价表现略惨 。
4、传闻特斯拉寻求以360亿美元买入比亚迪20%股份 ， 支付方式是10%现金+10%特斯拉股权 ， 虽然这条消息是外媒爆出来的 ， 真假暂且不说 ， 但也说明外资对比亚迪的发展前景是真心看好 ， 老巴当年虽然没特斯拉 ， 但买到比亚迪也赚疯了 。

来源：(思哲与创富)

【】网址：/a/2021/0129/kd656715.html

标题：易方达|不慌，大跌之后这样应对...