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财联社（上海 ， 研究员 周辰）讯 ， 受稀土价格持续上涨消息影响 ， A股稀土永磁概念股今日高开后再度冲高 ， 但受到大盘冲高回落的压制 ， 板块也跟随调整 。 板块中军盛和资源在亮眼的年报业绩预告加持下 ， 一度强势封板 ， 在炸板后目前回落至+4.1% 。
驱动上 ， 生意社监测显示 ， 国内稀土市场价格指数走势持续上涨 ， 国内镨钕系稀土价格持续走高 ， 铽系市场价格上涨至10年新高 ， 镝系价格上涨至5年新高 ， 国内稀土市场价格步步高升 。
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两大牛股相继披露预增公告
1月28日 ， 盛和资源、五矿稀土双双披露2020年业绩预告 ， 盛和资源披露公告称 ， 公司预计2020年净利润为2.5亿元到3亿元 ， 同比增长146%到195% 。 五矿稀土披露公告称 ， 预计2020年净利润2.2亿元~2.9亿元 ， 同比增长158.52%~240.02% 。
对于业绩增长的原因 ， 虽然业内有分析认为非经常性损益贡献较大占据一大部分原因 ， 但是不能否认的是股价走牛背后稀土价格大涨 ， 也是很重要的原因 ， 尤其是中重稀土价格三个月上涨了超80% 。
从股价走势来看 ， 1月份 ， 盛和资源股价大涨超60% ， 五矿稀土大涨超30% ， 在两市全月个股涨跌中位数为-7%的情况下 ， 可谓妥妥的市场明星股 。
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盛和资源日线走势图
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五矿稀土日线走势图
从稀土价格走势来看 ， 轻稀土氧化镨钕其实从去年4月就企稳上涨 ， 最低价25万元/吨 ， 8月中旬上涨到35万元/吨左右 ， 然后震荡了一段时间后 ， 在11月之后再次开启一轮大幅上涨 。 截至目前 ， 氧化镨钕价格已经接近45万元/吨 ， 按目前的趋势 ， 春节前后可能涨到50-60万/吨 ， 相比相比底部价格翻倍 。
重稀土价格略有分化 ， 其中氧化铽走势和轻稀土较为一致 ， 氧化铽已经从年初450万元/吨涨至目前800万元/吨 ， 接近翻倍 ， 预计春节前后价格可能突破1000万元/吨 。 氧化镝10月挖了一个坑 ， 最低点价格是160万元/吨 ， 目前已经突破200万元/吨 。
华泰证券研报认为 ， 稀土需求端新能源汽车、风电、家电能耗标准提升等持续发酵 ， 本轮稀土价格在无收储预期背景下上涨 ， 更多由基本面支撑 。 2011年以后 ， 每一轮稀土价格上涨时间不会超过半年 ， 但是本轮涨价从上半年开始已经持续7-8个月了 ， 已经超过历史前几轮上涨的时间 。 本次涨价和前期有所不同 ， 本次涨价是下游需求旺盛所驱动的 ， 因此持续性要好于前几轮涨价 。
需求推动政策为辅 ， 行业开启景气新周期
作为引爆1月下旬这轮稀土行情的最直接的催化剂 ， 1月15日工信部就《稀土管理条例（征求意见稿）》公开征求意见 ， 国家层面立法规范稀土产业高质量可持续发展 ， 将稀土行业提高到前所未有的战略高度 。
【稀土|需求推动政策为辅，稀土开启景气新周期，两大牛股业绩均超预期】条例明确稀土开采、冶炼分离投资项目核准制度；建立稀土开采和冶炼分离总量指标管理制度；加强稀土行业全产业链管理；并明确处罚措施 。
业内人士指出这是稀土行业首次立法 ， 体现出政府对行业的重视以及行业的重要性 。 一定意义上 ， 这是稀土行业二十余年来发展问题的终结 ， 是行业发展史的标志性事件 。 后续将加速行业非法产能的出清 ， 行业的供给端将进入良性健康发展期 ， 这对低迷数十年的稀土行业至关重要 。
从目前需求端看 ， 2020年 ， 我国汽车产量2463万辆 ， 同比-1.4%；新能源车产量145.6万辆 ， 累计同比增长17.3% 。 此外 ， 我国风电装机量2010-2019年复合增速分别为20% 。 按此需求增长速度 ， 预计2025年氧化镨钕需求将达到13.73万吨 ， 2020-2025年复合增速高达16.3% 。
从供给端看 ， 我国储量高达440万吨 ， 全球占比37%；我国产量高达13.2万吨 ， 全球占比63% 。 2006-2020年我国稀土开采控制总量年复合增速仅为3.5% ， 其中轻、中重稀土增速分别为3.2%、6.0% 。
因此 ， 有专业人士分析认为在未来需求量大幅提高 ， 而供给端受制于我国配额管理的情况下 ， 未来稀土供需有望保持紧平衡 ， 这将触发稀土进一步涨价 。 而稀土价格的上涨有利于改善相关企业的业绩 ， 其中拥有稀土资源的企业将充分受益产品涨价 。分页标题#e#
中信证券研报指出 ， 2020至2022年全球钕铁硼需求量分别为25.0、26.7、28.0万吨 ， 对应氧化镨钕需求量为7.63、8.12、8.54万吨 ， 年均复合增速为5%左右；而全球氧化镨钕的供应量分别为7.40、7.76、7.92万吨（REO） ， 或将出现趋势性供不应求 ， 2022年达到6000吨的量级 ， 缺口达到10%左右 。 氧化镨钕进入短缺周期 ， 氧化镨钕价格或将持续上行 ， 行业景气度也将不断改善 。 而钕铁硼磁材作为稀土的“影子” ， 采用成本加成的定价模式 ， 也将受益于稀土价格上行 。 标的方面 ， 建议关注产业链核心个股：正海磁材、北方稀土、盛和资源等 。
来源：(财联社)
【】网址：/a/2021/0129/kd657087.html
标题：稀土|需求推动政策为辅，稀土开启景气新周期，两大牛股业绩均超预期
