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隔夜市场 ， 美股反弹 ， A50指数也大幅反弹 。 正当很多人坐等A股“报复性反弹”之时 ， 中国股市债市在下午开盘后快速下挫 ， 创业板指数一度跌幅临近3% 。
正当市场告急 ， 一众新晋散户投资者犹如热锅蚂蚁焦躁难安时 ， 妈来了！她来了 ， 她来了 ， 她带着向公安机关报案的消息来了！
大约在距收盘还有二十分钟时 ， 市场传出消息：
中国人民银行已就有人散播央行将上调SLF利率的消息向公安机关报案 。
收盘后 ， 央行官方微信也对此进行了确认：

消息一出 ， 债市出现惊天大V ， 力挽狂澜 ， 强势收红 。 而三大股指虽然依然下跌收盘 ， 但跌幅明显收窄 。 商品市场亦勉强收红 。 不管如何 ， 市场担忧的股债商连续再度三杀的局面得到了控制 。
从本轮调整算起 ， 创业板指数距高点下跌近9% ， 上证指数和上证50下跌5% 。 可以看出 ， 对流动性更为敏感的创业板调整幅度更大 。
央行盘中的紧急辟谣及报案 ， 释放的信号明显 ， 那就是市场可能也应该调一调 。 但这个调整必须是亲妈合意的幅度和节奏 ， 而不是任由假消息谣言引导市场短时间出现踩踏暴跌！
与此同时 ， 大家应该留意到 ， 央行今天做了1000亿的逆回购 ， 扣除到期的20亿 ， 实现净投放980亿 。 这是在本周连续净回笼之后 ， 央行首次实现净投放 。

两个点结合起来看 ， 妈妈的意图就是非常明显了 。 也就是我上面说的 ， 央妈并不希望市场快速暴跌 ， 而是合理合意地回调 。

与此同时 ， 隔夜回购GC001利率出现高位暴跌回落 ， 资金市场对妈妈的爱迅速心领神会 ， 资金价格开始回归正常 。

结合我们此前提示风险的逻辑 ， 本轮回调主要的驱动是央行主动超预期收缩短期流动性 。 既然如此 ， 那么央行现在出来释放暖意 ， 这轮回调的驱动就不复存在 ， 短期继续看深度回调就不太理性 。
那么 ， 是不是市场又会立即重回大涨呢？我看也不能这么乐观 。 妈的敲打 ， 会让整个市场重新评估定价逻辑 ， 最重要的当然是对宽松流动性的过高期望将修正回归 。
妈妈的爱明明只有5分 ， 市场却盼着等着要8分！结果妈一下子只给4分 ， 市场才幡然醒悟 。 醒悟之后 ， 聪明的小朋友 ， 亦不太可能还期待着8分的爱 。 那么8分没有了 ， 现在大家定价的基础又会重回5分这个“中性”水平上来 。



2021往后的投资机会 ， 不再是总量 ， 而是结构 。 结构的意思 ， 就是有些资产涨 ， 有些资产跌 。 有些资产涨得很好 ， 有些资产跌得很惨 。 结构还有一层含义 ， 就是不要期待指数级别的大行情（3600涨到四千甚至五千） 。 对搞基的散户来说 ， 也不要指望买一个2020年的冠军组基金 ， 就能继续赚钱 。 不但赚不了钱 ， 可能大概率还要亏损 。
【央行|央妈出手背后：慢点跌，大跌不是我要的】总之 ， 今年的机会在于精挑细选 ， 在于找到合理估值的资产 。 估值已经上天了 ， 宁愿错过 ， 也不要轻易接盘 。 因为最大的对手方（我们的妈妈） ， 已经悄然退出市场 。 这时的你 ， 还要亢奋地高歌“我站在高岗上远处望”吗？

来源：(长河飞舟)

【】网址：/a/2021/0129/kd657899.html

标题：央行|央妈出手背后：慢点跌，大跌不是我要的