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作者 | 王洪臣
来源 | 野马财经
空前火爆的“散户大战华尔街”已进入白热化阶段 ， 美国SEC、各州司法部门纷纷发声 ， 法律诉讼或已上路 。
损失惨重的空头大佬已开始“倒戈投降” ， 这场史无前例的“世纪大战”中 ， 最后赢家真的会是散户吗？
单月爆拉16倍 ， 从19美元涨到325美元 ， 美国散户们与华尔街做空机构围绕游戏驿站（GME）的缠斗 ， 点燃了这场史无前例的金融大战 。
先是著名空头机构香橼发难做空 ， 而后遭到散户“血洗” 。 为扭转局面 ， 多家做空机构、券商、社交软件又联手用“拔网线、关服务器”等手段“围剿”散户 ， 一度重创散户阵营 。
如今 ， 剧情再度反转 。 美国证券交易委员会（SEC）、美国德克萨斯州司法部门接连发声 ， 多家券商、投资机构及社交平台被点名 ， 暴跌的股票纷纷恢复上涨 ， 散户又扳回一城 。
截至周五收盘 ， “散户总龙头”游戏驿站收盘价325美元/股 ， 收涨69.16%创历史新高 ， 其它“WSB概念股”如高斯电子收盘价64美元/股 ， 涨52.53%；AMC院线（AMC）收盘价13.26美元/股 ， 涨53.65%；Express收盘价6美元/股 ， 涨27.66% 。
同样在周五 ， 引爆此次事件的空头机构香橼创始人Andrew Left宣布“洗心革面” ， 将中止长达二十年的空头生涯 ， 未来转变为纯多头机构 。

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司法介入 ， 空头“倒戈” ， 这出大戏越来越有意思了 。
美国SEC、司法部门纷纷介入
当地时间1月29日 ， 针对近几天的美股乱象 ， 美国SEC发表声明称 ， 正在密切监视和评估过去几天某些股票的极端波动 。 委员会正在与监管合作伙伴紧密合作 ， 确保受监管实体履行其保护投资者、识别并追查潜在不法行为的义务 。
当天傍晚 ， 美国德克萨斯州总检察长Ken Paxton也宣布 ， 已经向互联网券商Robinhood（罗宾汉）、盈透证券、德美利证券、Citadel金融等券商和机构签发了13项民事调查令（CID） ， 要求他们提供与限制散户交易和调整保证金行为的相关资料 。

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公开资料显示 ， 上述CID具体包括Robinhood及其多家关联公司 ， 以及同样限制GME交易的多家券商和平台 ， 以及最近决定移除Reddit分论坛WallStreetBets（WSB）服务器的平台Discord 。 此次参与“围剿”散户的平台和机构均名列其上 。
Paxton明确表示：“华尔街的公司不能限制公众访问自由市场 ， 也不得审核相关讨论内容 ， 尤其是为他们自身利益服务 。 对冲基金、交易平台和网络服务器之间为了扼杀对自身市场垄断地位的威胁而合作 ， 这种显而易见的合作令人震惊 ， 是前所未有的 ， 也是错误的 。 它有腐败的意味 。 ”
但是 ， Robinhood对散户的限制并未放松 。 据其周五午后公布的最新交易限制细则 ， 对23支股票执行持仓限制 ， 其中游戏驿站、高斯电子、AMD、莫德纳的持仓上限为1股 ， 超过此限制的投资者不得新开多头仓位 。
美国SEC、司法部门甚至国会两党议员介入此次事件 ， 源于本周四美股散户疑似遭遇华尔街机构的“围剿” 。
全面“围剿”散户之后 ， 诉讼已在路上
当地时间1月28日 ， 周四 ， Robinhood关闭了游戏驿站（GME）、AMC院线（AMC）和诺基亚（NOK）等多只股票的买卖 。 而在罗宾汉关闭相关股票交易前后 ， 即时通信软件Discord也宣布 ， 已封禁r/WallStreetBets（WSB）的服务器 ， 原因是其曾多次违反了该平台的反仇恨言论政策 。 WSB为美国网络社区Reddit子版块 ， 是美国的“散户大本营” 。
此外 ， 富途控股表示 ， 因上游限制 ， GME、AMC股票已被禁止开仓（平仓不受影响） ， 美国本土多家券商也禁止了部分此类股票的开仓交易 。 盈透证券也表示 ， 出于市场异常波动的考虑 ， 将AMC、BB、EXPR、GME和KOSS的期权交易进行清算 。

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“拔网线 ， 删代码 ， 关服务器” ， 这一系列“不讲武德”的骚操作引发市场剧烈波动 。
周四盘中 ， 游戏驿站股价开盘一度暴涨至511美元 ， 但在利空消息影响下高台跳水 ， 盘中多空反复拉锯 ， 但因为大量散户无法买入 ， 收盘股价跌幅超过40% ， 散户损失惨重 。分页标题#e#
对此 ， 周四上午 ， Robinhood称其财务要求“存在保护投资者和市场的目的 ， 我们有责任认真遵守这些要求 ， 我们今天采取的措施就包括在内 。 ”Robinhood首席执行官弗拉德·特内夫当天也对CNBC（美国消费者新闻与商业频道）表示：Robinhood限制部分投机交易符合公司及其上千万用户的最大利益 。
但是 ， 美国各地的散户投资者并不买账 。 1月28日下午1点 ， 一位名为ssauronn的用户发布了一封公开信 ， 随即引发全网刷屏 。
信中 ， 这名散户痛斥以Melvin Capital为代表的华尔街机构 ， 称其在2008年大发“金融危机财” ， 如今又公然非法做空游戏驿站这样的个股、还搞市场操纵 ， 没有从危机中吸取丝毫教训 。

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据界面新闻报道 ， 目前 ， 美国各地多位散户已对Robinhood发起诉讼 ， 称该公司通过限制交易操纵市场 ， 导致用户蒙受损失 。

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郝俊波律师对野马财经表 ， Robinhood涉嫌侵犯了投资者的利益 ， 他已经发布消息 ， 全球征集Robinhood用户发起集体诉讼 。
盈科（上海）律师事务所高级合伙人谢连杰律师也对野马财经表示 ， “我们也一直和国外团队保持交流 ， 如果本次违法的事实成立 ， 国内参与者或可以委托律师参加此次集体诉讼 。 ”
其实 ， 被指责损害散户利益 ， 维护华尔街精英的Robinhood ， 曾经也是散户的最爱 。
亏掉200亿美金 ， 香橼已倒戈
成立于2013年 ， 以英国传说中劫富济贫 ， 行侠仗义的英雄“罗宾汉（Robinhood）”为名的这家互联网券商 ， 目前估值已超过100亿美元 。
2015年 ， Robinhood才正式推出手机应用 。 在机构投资者主导美股的大环境下 ， Robinhood以“金融民主化”为口号 ， 成为免佣金炒股的先驱 。 截至2020年5月 ， Robinhood已拥有1300万个账户 。
2020年9月最后一轮融资后 ， Robinhood估值已超过110亿美元 ， 且有望在2021年一季度上市 。
但是 ， 发端于美股游戏驿站的“散户大战华尔街”事件 ， 或将改变Robinhood的命运 。
公开信息显示 ， 游戏驿站（GameStop）成立于1996年 ， 本来是一家线下的游戏零售商 ， 主要销售新旧视频游戏硬件 ， 物理和数字视频游戏软件、配件 ， 电脑娱乐软件 ， 新旧手机 ， 消费类电子产品和其他商品 。
在互联网冲击之下 ， 游戏驿站的生意连年亏损 ， 2018年、2019年净利润分别亏损了45亿元、32亿元 。 疫情爆发对游戏驿站更是雪上加霜 ， 2020年前三季度亏损接近20亿元 。 所以 ， 这家公司也是2020年华尔街被卖空最多的股票之一 。
但是 ， 随着疫情的发展 ， 游戏股受到市场热捧 。 而游戏驿站调整经营方向后 ， 也被大量散户追捧 ， 股价连续暴涨 。
2021年1月11日 ， 游戏驿站再次迎来转折点 。 公司第二大股东、前宠物电商Chewy的创始人Ryan Cohen在当天进入了游戏驿站董事会 ， 当天该股收盘价为19.94美元/股 。
受此消息鼓舞 ， 游戏驿站再度被热炒并暴涨 ， 成为美国社交论坛Reddit上的热点话题 。 Reddit类似于国内的股吧 ， 活跃着大量的美国个人投资者 。
但是 ， 专业投资机构并不这么看 。 几天后 ， 1月19日 ， 以看空股票闻名的香橼研究表示看空游戏驿站 。 其合伙人之一的Andrew Left表示 ， “游戏驿站的股价应该跌到20美元才合理 。 ”当天 ， 游戏驿站收盘价为39.36美元/股 。
作为全球最著名沽空机构之一 ， 香橼曾成功狙击逾20家公司（其中16家在沽空报告后一年股价跌逾80% ， 7家被迫退市） ， 其沽空报告威力强大 。
当时不少投资机构跟随做空游戏驿站 ， 期望股价暴跌大赚一笔 。
但是 ， 机构的做空言论在惹恼了Reddit上的神秘群组WallStreetBets（WBS） ， 该小组头像为一位金发墨镜男 ， 神似《华尔街之狼》中的小李子 。

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WBS将买卖股票称为“YOLO”（you only live once） ， 意为“你只活一次” ，“及时行乐”意味浓厚 。 他们热衷于交易那些普遍不被机构看好的股票 ， 可以利用衍生品、杠杆等交易机制大干一场 。
同时 ， WBS上聚集了大量的千禧一代 ， 很多人都是买着游戏驿站的光碟长大的 ， 对这家公司很有情怀 。
所以 ， 在听闻香橼做空游戏驿站后 ， WBS上聚集的散户表示不认同机构的观点 ， 表示新的CEO会带来游戏驿站巨大的业务改变 。 于是 ， 这些散户在网络上号召投资者继续购买游戏驿站 ， 抱团挤出空头 。分页标题#e#

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1月26日 ， 周二 ， 极具号召力的马斯克振臂高呼：“Gamestonk!!” ， 并附带了一条指向WBS板块的链接 。 当天 ， 游戏驿站收盘价为147.98美元/股 ， 单日涨幅92.71% 。
而到了1月27日 ， 也就是“围剿”发生前一个交易日 ， 游戏驿站股价已经涨到347.51美元/股 ， 9天暴涨641% 。
此时 ， 做空游戏驿站的机构们已被散户“血洗” 。 公开信息显示 ， 香橼业已“倒戈投降”；对冲基金Point72赔光7.5亿美元；对冲基金Citadel的20亿美元损失殆尽；百亿对冲基金Melvin险些爆仓 ， 一度被传濒临破产 。

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据空头数据机构S3 Partners周五发布的统计数据 ， 年初至今 ， 在游戏驿站一只股票上 ， 空头损失一度达到197.5亿美元 。 同时其表示 ， 游戏驿站空头头寸规模112亿美元 ， 仅次于特斯拉和苹果 ， 位列第三 。
作为对比 ， 游戏驿站的市值在今年初仅有十多亿美元 ， 而截至周五收盘 ， 2021年内涨幅达到1625.1% 。
也许正是因为做空“血亏”的打击 ， 才有了本文开头香橼创始人Andrew Left的“倒戈投降” 。
对此 ， S3 Partners管理合伙人Bob Sloan在社交平台上发布文章称 ， “我们已进入金融平民主义革命（finance poplulist revolution） 。 ”
此次美国散户“血洗”空头 ， 除了在现货市场大量买进外 ， 同时大量买进看涨期权 。 最近几天 ， 游戏驿站的期权交易量已远超去年总交易量 。 随着股价上涨 ， 散户手中的股票和看涨期权价值上升 ， 持有人就可以获得更多融资 ， 继续在现货市场买进股票 ， 股价进一步上涨 。
而对于空头来说 ， 做空者手中持有的是从券商借的股票 ， 一定期限内需要归还 。 当股价上涨 ， 空头就需要补交保证金 ， 或者从市场上买回股票还给券商平仓 ， 但这样的购买又会推高股价 。 散户有组织的疯狂买进 ， 使得空头陷入被动 。
此次史无前例的“散户大战华尔街” ， 似乎将深刻影响全球资本市场 。 对此 ， 盈科（上海）律师事务所周亚珠律师向野马财经表示 ， 本次散户与空头的对决实属罕见 ， 目前散户已经将这种方式从“游戏驿站”扩展到其他Reddit论坛提到的股票 。
“这可以说是一种新的金融现象 ， 但这种现象并不符合市场规律 。 做多和做空是期货市场的常用手段 ， 美国的基本交易规则应该不会有大的变动 ， 但可能会针对这种特殊情况做出限制 。 ”
对于A股投资者 ， 周亚珠律师进一步指出 ， “我们一直希望A股的投资者 ， 以一种理财的心态来面对股市 ， 在保障自己的收入和基本生活的情况下进行投资 。 ”
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来源：(野马财经)

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