【茅台酒,股价|传闻四起，茅台的价格市场说了算】近日 ， 关于贵州茅台市场上不乏传闻 。 比如有消息称 ， 上海地区工商局严打茅台加价销售 ， 价格超过指导价1499元即没收并另处罚款 ， 多家酒行商超下架茅台 ， 有批发商表示本次活动为茅台联合本地工商打击加价销售 。 事后被证明为假新闻 ， 但这则消息对于市场的影响却不容忽视 。
贵州茅台生产的53度飞天茅台酒被称为“国酒” ， 该酒也犹如“神”一般的存在 。 1981年国家核定的零售价为7元/瓶 ， 上世纪90年代 ， 其零售价基本稳定在200元左右 ， 并没有出现大的波动 。 从2000年至2017年 ， 其价格则出现较大的变化 。 其中 ， 涨价成为主旋律 。 从2018年1月1日开始其出厂价提高至969元 ， 终端指导价为1499元/瓶 。 但实际上 ， 所谓的终端指导价 ， 也不具有“指导”意义 ， 2000元以下基本上买不到53度飞天茅台 ， 紧俏时其零售价甚至超过3000元 。
茅台酒价格的变化 ， 固然有物价上涨的因素在内 ， 但供求关系才是决定性的因素 。 事实上 ， 贵州茅台多年来一直在扩充产能 ， 每年基酒产量都在提高 ， 但由于需求端旺盛 ， 也在市场上造成了供不应求的局面 ， 零售价格的上涨其实早已被注定 。
在贵州茅台酒需求旺盛的背后 ， 除了53度飞天茅台本身具有的商品属性外 ， 其所具备的金融属性同样不可被忽视 。 从目前的市场行情看 ， 年份越久的53度飞天茅台酒 ， 市场价格就越贵 。 因此 ， 贵州茅台酒除了一部分被用于消费外 ， 还有一部分被用于收藏 。
以贵州茅台酒为代表 ， 在53度飞天茅台不断上调出厂价之后 ， 其他白酒等也纷纷开始调价 ， 并最终形成白酒一哄而上涨价的格局 。 价格的上涨 ， 无形中也对酒类公司的业绩起到了拉动作用 。 个人以为 ， 这也是白酒股近几年受到市场青睐的根本理由 。
贵州茅台自2001年上市以来 ， 基本上处于上升通道 。 此前投资者往往对于美股的10年长牛行情津津乐道 ， 但与贵州茅台的20年牛市相比 ， 无异于“小巫见大巫” 。 虽然说A股市场中并没有多少投资者真正信奉价值投资 ， 但贵州茅台的走势至少说明 ， 价值投资在A股还是有市场的 。
贵州茅台的价格谁说了算 ， 个人以为需要从两个维度来分析 。 一方面 ， 作为商品的贵州茅台酒 ， 其价格的高低 ， 显然由市场供求关系说了算 。 53度飞天茅台零售价能够上涨至3000元以上的高位 ， 其中即使有虚高的成分在内 ， 但也是市场博弈的结果 ， 是市场供求关系导致的结果 。
而从作为股票的贵州茅台 ， 其股价则由市场资金说了算 ， 最主要的还是由机构投资者说了算 。 资料显示 ， 截至2020年12月31日 ， 持有贵州茅台的公募基金高达1676只 。 近几年来贵州茅台股价从几百元能够攀升至2000元以上 ， 以公募基金为代表的机构投资者在其中扮演了非常重要的角色 。
此次市场上出现贵州茅台的传闻 ， 时机上较为微妙 。 一方面 ， 贵州茅台股价已涨至2000元以上的高位 ， 市场筹码也有松动的迹象 。 另一方面 ， 由于近期公募抱团股涨势不俗 ， 已在市场上引发争议 。 因此 ， 消息一出 ， 对贵州茅台的股价影响是可想而知的 。 26日、27日 ， 贵州茅台股价连续下跌 ， 市值缩水超过千亿元 。
当然 ， 对于贵州茅台的股价 ， 有机构研报称其估值将达到2700元以上 ， 并维持“买入”评级 。 但由于涨幅已高 ， 市场不看好的也不在少数 。 贵州茅台股价今后何去何从 ， 个人以为 ， 大资金、大机构的动向将决定一切 。

来源：(曹中铭)

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