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证券时报网讯 ， 太平洋证券指出 ， 短期国内货币趋紧 ， 意在修正市场超宽松预期 ， 打压投机行为 ， 货币政策仍保持“不急转” ， 国内疫情反复已在削弱一季度经济预期 ， 年后正常开工复工 ， 仍需货币政策支持 ， 后续市场利率大幅高于政策利率的情形有望修正 ， 只是修复时点存在不确定性 。 美联储仍保持宽松 ， 弱美元背景下利于外资持续流入A股 。 中期机构化趋势有望加速 ， 资本市场改革助力权益基金壮大 ， 新发基金仍能为市场提供支撑 ， 低估值的顺周期或可成为其规模交易拥挤的选择 。 目前国内经济仍在复苏途中 ， 结构上呈现制造业加速改善、服务型消费有待修复的特点 ， “内循环”顺周期仍有空间 。 近期市场偏弱 ， 主要受流动性悲观预期影响 ， 投资者趋于保守策略 ， 资金流向低估值蓝筹 ， 随着流动性预期的修正 ， 2月仍存布局春季躁动契机 。
配置建议：均衡配置 ， 春季躁动“双循环”+顺周期两手抓 。 1）受益经济复苏且低估值的品种：银行、保险；2）受益出口驱动且补库存的中游制造：化工、有色、机械；3）“科技内循环”：光伏、新能源汽车、云计算；4）“消费内循环”：可选消费中的汽车、消费电子、家电家居、旅游酒店、影视影院 。
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【证券时报网|太平洋证券：流动性担忧待修复 把握风格切换好时机】责任编辑：陶然

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标题：证券时报网|太平洋证券：流动性担忧待修复 把握风格切换好时机