独家丨深度拆解贾跃亭57页造车PPT ， 恒大竟是最大股东？这家A股公司疑似成为供应商
原乐视网创始人和实控人贾跃亭创立的电动汽车公司法拉第未来（Faraday Future ， 下称FF）近日宣布在纳斯达克借壳上市 。 消息公布后 ， 壳公司Property Solutions Acquisition Corp．（PSAC）股价连涨3天 ， 涨幅超过60% 。 FF究竟是一家怎么样的公司？贾跃亭如今在公司扮演什么角色？它为什么值得投资者 ， 尤其是中国投资者的关注？
在一份FF给潜在投资者的PPT里 ， 罗列了诸多因素 ， 希望说服投资者相信 ， 投资FF的回报巨大 。 这和贾跃亭6年前为刚成立的乐视汽车融资时的PPT如出一辙 。 中国投资者对贾跃亭PPT造车的梗早已耳熟能详 ， 但大部分人可能从来没见过他的造车PPT 。
这份长达57页的PPT里 ， 详细阐述了FF的技术优势、管理团队和广阔的发展前景 。 值得关注的是 ， FF提及 ， 关于借壳上市 ， 已经获得最大股东Evergrande的同意（注：中国恒大的官网地址为www.evergrande.com） ， 但由于没有更多信息披露 ， 该股东是否为中国恒大 ， 仍有待确认 。 同时 ， 在已经确定的供应商里 ， JOYSON榜上有名 。 A股上市公司均胜电子的主营业务为汽车零部件供应商 ， 英文名为JOYSON ELECTRONICS 。
以下为PPT内容全文：
第一页：一辆早已面世多年的FF 91 。 2017年1月3日 ， FF 91在美国拉斯维加斯全球首发 。 当时还是乐视网董事长的贾跃亭站在舞台中央 ， 让无数乐视迷激动不已 。 FF 91科幻的造型俘获了一众车迷和乐视迷的心 ， 无数人为之感叹 。 但4年过去了 ， 这辆车仍然没有上市 。
第二页和第三页是法律声明 ， 略过 。
第四页：整份PPT的框架 ， 包括本次FF借壳上市概述 ， 汽车业的未来 ， 为什么FF会是赢家 ， FF的软件、互联网、智能和电动基因 ， 世界级的管理团队 ， 颠覆性的产品 ， 与众不同的技术 ， 杰出的执行能力 ， 中美两地的主场优势 ， 广阔的商业前景 ， 交易后公司的前景 。
第五页：引用了媒体Digital Trends的话：拥有1050马力的FF 91， 开起来就像火箭一样 。
第六页：本次借壳上市的交易概述 。
里面有一些关键信息 ， 包括借壳上市将在二季度完成 ， FF 91将在借壳上市成功后12个月上市 。 对FF将来的估值是26.22亿美元 ， 该估值是建立在2024年105亿美元收入、9.14亿美元息税前收益的预期上（按当下汽车业尤其是电动汽车业的估值来看 ， 这个指标不高） 。
FF将获得10亿美元的融资 ， 包括被借壳公司持有的2.3亿美元 ， 以及基础投资者的7.75亿美元 。 交易完成后 ， 上市公司的股权结构变更为原FF股东持有51.1% ， 基础投资者持股23% ， 原债权人转股持有17.2% ， 原壳公司PSAC股东持股6.8% 。
第九页：FF描述汽车业的未来：FF为汽车的豪华和驾驶重新制定标准 ， 致力于提升生活品质 ， 以及重新定义智能移动生态的未来 。 整个汽车产业链正在经历一场革命 ， 从产品到技术 ， 再到生产和销售 ， 甚至整个商业模式 。 FF汽车的软件、互联网和智能基因 ， 打造出了划时代的电动汽车平台 。
第十页：FF的发展历程 。 公司由贾跃亭于2014年创立 ， 总部在美国加州 ， 有300位全职员工 ， 并于2016年推出车型FF 91 。 目前拥有880项设计和功能专利 ， 目标市场是美国、欧洲和中国的主要城市 。 目前产品包括旗舰车型FF 91 ， 高级车型FF 81 ， 以及大众车型FF 71 ， 以及一个用作物流最后一公里的工具货车 。 如果融资能在一季度完成 ， 那FF 91将会在12个月后上市 。
第十一页：FF的管理团队 。 创始人贾跃亭的位置相当低调 ， 仅以首席产品和用户生态官的身份位于一个不起眼的角落 。 公司首席执行官毕福康曾经是宝马电动车i8 项目的负责人 ， 也是拜腾汽车的创始人和CEO 。 曾经的电动车明星企业拜腾 ， 在烧掉了84亿后陷入破产 ， 毕福康离职 。 但富士康集团雪中送炭 ， 目前已经接管拜腾 ， 但这跟毕福康已经没有什么关系了 。 此外 ， 毕福康在离职拜腾后 ， 还担任过另外一家商用电动车企业艾康尼克的首席执行官 ， 然后才加入FF 。
第十二页：FF的专家团队：包括来自玛莎拉蒂、奔驰、丰田、理光、摩托罗拉的员工 。 值得注意的是 ， FF中国管理团队有一位名叫Kai Zhao ， 和乐视网前董秘赵凯同名 。
第十三页：详细介绍了FF 91的各项参数 。 相比国产电动车 ， 甚至特斯拉 ， FF 91的各项参数都可算顶级 ， 包括使用130千瓦时电池 ， NEDC续航达到700公里 ， 0-100公里加速2.4秒 ， 3个高性能电机产生了1050马力 。 目前 ， 已经收到了14000辆的订单 。 不过订单是否需要定金不得而知 。分页标题#e#
第十四页：FF 91路试情况 。 包括续航和加速等 。
第十五页、十六页和十七页 ， 是FF91的内饰 。
第十八页：描述FF 91 驾驶感受 。 用词极尽浮夸 ， “革命性”、“全新的虚拟现实”等 。 包括自动识别驾驶者、6块屏幕、3D感应方向盘、语音控制等 。
第二十页、二十一页：FF 91如何“吊打”其它品牌 ， 包括动力、加速能力、续航、充电时间和舒适性 。 如果这些功能都能实现 ， 那基本就是“拳打宝马奔驰奥迪保时捷 ， 脚踢蔚来理想小鹏特斯拉” 。
第二十二页：为什么FF会是赢家？因为拥有独一无二的技术和弹性制造平台 。 包括一个平台可以生产多个车型 ， 提升效率降低成本；领先的动力系统；互联、无人驾驶、智能；制造能力 ， 加州的汉福德工厂还需要9000万美元就能开工生产 ， 预计在本次借壳上市完成后9个月 ， 工厂就能进入生产状态 。
第二十三页：FF如何实现车型的多样化 。 包括如何使用驾驶控制单元、配置电池、电机等 。
第二十四页：具体介绍FF的三款车型：FF 91 ， FF 81 ， FF 71 。 每一款车型都有两个版本 ， 一个性能版一个基础版 。 以最接近量产的FF 91为例 ， 性能版将在2022年一季度上市 ， 起售价18万美元 ， 竞争对手是奔驰迈巴赫、宾利添越、兰博基尼Urus、法拉利Purosangue；基础版将在2022年四季度上市 ， 起售价10万美元 ， 竞争对手是奔驰S级、宝马7系、奥迪E8、保时捷Taycan等 。
第二十五页：FF的品牌为什么比竞争对手强？从舒适、豪华、科技和运动四大方面进行比较 ， FF的车型做到了舒适和科技最强 。
第二十六页：FF为物流最后一公里设计了一款无人货车 。 这个车型以往极少见诸媒体 ， 为物流公司送快递用的 。
第二十九页：详细说明了FF的互联、自动驾驶和智能技术 ， 包括硬件、软件、应用程序 。
第三十页：FF在全球拥有880项专利 ， 其中550项已经申请成功 ， 330项是正在申请的 。 分国家看 ， 在美国有240项专利 ， 在中国有600项 。
第三十一页：生产能力 。 美国加州的汉福德工厂拥有年产一万辆的产能 。 在韩国群山市工厂 ， 设计年产能达到27万辆 ， 预计2023年下半年可以建成 。
第三十三页：超过94%的零部件供应商已经确定 。 包括博格华纳、博世、LG、现代、JOYSON 。 其中 ， A股上市公司均胜电子的主营业务为汽车零部件供应商 ， 英文名为JOYSON ELECTRONICS 。

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（图片来源：均胜电子官方微信）
第三十四页：FF 91车型已经做好了上市的各项准备 。 只要钱到位 ， 9个月后就能上市 ， 12个月就能交付 。
第三十五页：销售体系 ， 采用线上和线下的销售方式 ， 预计到2025年 ， 将在美国的15个城市销售 。 到2030年 ， 将在中国的30个城市销售 。
第三十七页：投资前景分析 。
第三十八页：电动车市场前景：中美欧三地的电动车未来10年的年均增速分别是30%、34%和29% ， 预计中国到2030年电动车销量将达到1200万台 ， 美国将达到400万台 ， 欧洲达到590万台 。
第三十九页：FF的销量和收入预测 。 预计到2025年 ， FF系列销量将达到26.66万辆 ， 货车销量将达到35000辆 ， 销售收入达到214亿美元 。
第四十页：盈利预测 。 预计从2021年到2025年 ， 将分别亏损2.27亿美元、亏损7.22亿美元、亏损2.68亿美元、盈利9.14亿美元和盈利23.12亿美元 。
第四十二页：借壳上市的主要交易条款 。
第四十三页：具体条款 ， 包括借壳公司为纳斯达克上市企业Property Solutions Acquisition Corp． （NASDAQ代码： PSAC） ， 借壳上市将从基础投资者处获得7.75亿美元融资 ， 以确保FF 91可以如期量产 。 总体估值为34亿美元 ， FF的原股东和债权人转股后 ， 将持有借壳上市后新公司68%的股份 。 新公司董事会将会有9名成员 ， FF将任命2位 ， 包括CEO毕福康 ， 另有5-6位独立董事 。
第四十四页：交易结构以及股权结构 。 这里有几个关键信息：借壳上市已经获得了大股东Evergrande的同意 ， 该公司是否为恒大仍有待确认；创始人贾跃亭债务问题已经得到解决 ， 49亿美元的债务已经转为一个信托计划并由债权人持有 ， 该信托计划将把债权转为新公司17.2%的股权 。 在新获得的7.75亿美元的融资里 ， 包括了吉利集团不超过7750万美元 ， 以及来自前文所提到的中国一线城市的1.75亿美元（注：珠海此前透露的投资规模是20亿人民币 ， 约合3亿美元） 。
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图2/2
【证券时报网|深度拆解贾跃亭57页造车PPT， 恒大竟是最大股东？】（图注：中国恒大的网站域名为www.evergrande.com）
第四十五页、四十六页、四十七页和四十八页：FF上市后的走势预测 。 对比了竞争对手特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车IPO市值和当前市值 ， 以及IPO时的销量和当前销量 。 显然 ， 这里在暗示FF上市后上涨空间巨大 。 另外 ， 还对比了目前市场上另外3家借壳上市的电动汽车企业 ， 包括Canoo、Fisker和Lordstown ， 结论当然也是FF前途无量 。
第五十页往后都是公司上市后的风险提示 。 用一句话总结就是：FF虽然前途一片光明 ， 但如果其中任何一个假设条件没有达到 ， 那所有结果都可能不会实现 。 请投资者注意风险 。
责任编辑：李思阳

来源：(未知)

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