炒股就看锤子财富 ， 权威 ， 专业 ， 及时 ， 全面 ， 助您挖掘潜力主题机会！
_原题是：机构爱“买醉”的逻辑原来是这样……
机构对于白酒股的喜爱可谓由来已久 ， 有一批机构投资者更是长年重仓贵州茅台、五粮液等白酒股 ， 实现了巨大的投资回报 。 随着白酒投资价值不断被发掘 ， 加速了机构投资者对白酒股的布局 。 采访人员了解到 ， 买入白酒股的投资者越来越多 ， 机构抱团白酒的现象自年初以来甚至有所加剧 。
那么 ， “喝酒”究竟有怎样的魅力？
白酒股成机构“真爱”
市场上有一批机构投资者 ， 在多年以前就买入白酒股并坚定持有 。 即便是在贵州茅台等白酒股被市场抛弃的时候 ， 他们也果断逆势买入 。
被称为“基金界顶流”的易方达基金经理张坤 ， 如今管理的基金规模已超一千亿元 ， 他于2012年9月底担任易方达中小盘基金的基金经理 。 公开资料显示 ，2013年6月贵州茅台已进入了易方达中小盘前的十大重仓股名单中 ， 并长期保持着超9%的高仓位 。 Wind统计数据显示 ， 2013年6月30日至2021年1月29日 ， 该基金持有的贵州茅台上涨了1402.95% 。
截至目前 ， 在张坤管理的5只基金中 ， 易方达中小盘、易方达蓝筹精选、易方达新丝路、易方达优质企业三年持有等4只基金依然重仓了贵州茅台和五粮液 。 另外 ， 上述基金还重仓了洋河股份、山西汾酒、泸州老窖等白酒股 。
鹏华基金的王宗合、易方达基金的萧楠同样爱“喝酒” 。
公开资料显示 ， 贵州茅台于2011年一季度末进入了王宗合管理的鹏华消费优选前十大重仓股名单 ， 于2014年一季度末进入萧楠管理的易方达消费行业前十大重仓股之列；五粮液则于2011年一季度末亮相鹏华消费优选前十大重仓股 ， 于2014年二季度末出现在易方达消费行业的十大重仓股之列 。
随着白酒股的投资价值不断被发掘 ， 关注贵州茅台、五粮液等个股的机构投资者越来越多 。
天相投顾数据显示 ， 截至去年四季度末 ， 共计1361只公募基金持有贵州茅台的市值达1251.09亿元 ， 1063只公募基金持有五粮液的市值达到980.52亿元 ， 贵州茅台、五粮液成为公募基金前两大重仓股 。 此外 ， 还有泸州老窖、山西汾酒 ， 也出现在公募基金前20大重仓股之列 ， 成为机构投资者的“真爱” 。
为什么还买白酒股？
机构抱团白酒的现象愈演愈烈 ， 尤其是在年初的那波行情下继续被强化 。 采访人员采访了多位基金经理 ， 大都表示白酒行业的配置集中度已达到了历史高位 。
华南一位基金经理表示 ， 随着国内经济的复苏 ， 今年一季度同比去年同期有望实现高增长 。 在此预期下 ， 白马股的估值相对可控 ， 白酒盈利能力则体现出较强的确定性 ， 因此市场资金年初向白酒集中 ， 加速了机构抱团白酒 ， 以致抱团集中度过高 。
上述基金经理表示 ， 机构投资者高度集中的白酒持仓 ， 导致其估值处于相对高位 ， 白酒股短期存在抱团松动的风险 ， 并可能对股价带来影响 。 但站在长期维度 ， 白酒股仍然具有较强的投资机会 。
具体来看 ， 从企业自身而言 ， 白酒企业具有很强的内生发展能力 ， 拥有大量的自由现金流 ， 每年能够实现稳定的盈利增长 。 尽管估值处于历史高位 ， 白酒企业能够通过业绩成长来消化高估值 。 同时 ， 白酒品牌企业带来的行业高壁垒、业绩增长的持续性和复利效应 ， 使得其未来仍可能带来很好的投资回报 ， 具有较强的确定性 。
从产业周期来看 ， 有基金经理认为 ， 无论经济周期处于什么位置 ， 白酒板块各个层级向上扩张带来的量价齐升一直存在 。 在经济环境向好的时候 ， 白酒板块业绩可能特别突出；但在经济疲弱的时候 ， 推动白酒板块增长的核心因子也始终存在 。 长期来看 ， 投资白酒板块可能会形成惊人的复利效应 。
从生活习惯来看 ， 白酒自带极强的社交属性特征 ， 在商务宴请、朋友聚会中占据着重要的位置 ， 能够给参与者带来极强的愉悦感 ， 满足了人们的消费需求 。 尤其是高端白酒 ， 其独特的酿造生产方式 ， 提升了文化品质 ， 具有一定的奢侈品特征 。
从历史演变进程来看 ， 酒在一定程度上体现为国家的文化象征 ， 比如红酒代表了法国的文化 ， 白酒则是中国的符号 。 上述基金经理认为 ， 长期来看 ， 随着我国人均GDP的不断提升 ， 白酒文化作为“文化名片” ， 有可能会在世界范围传播 。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体 ， 新浪网登载此文出于传递更多信息之目的 ， 并不意味着赞同其观点或证实其描述 。 文章内容仅供参考 ， 不构成投资建议 。 投资者据此操作 ， 风险自担 。分页标题#e#
【上海证券报|白酒股成机构“真爱”？机构爱“买醉”的逻辑原来是这样】责任编辑：张熠

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0201/kd666989.html

标题：上海证券报|白酒股成机构“真爱”？机构爱“买醉”的逻辑原来是这样