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2月 ， 东吴证券推荐的金股为：平安银行、分众传媒、腾讯控股、用友网络、希望教育、杭可科技、长城汽车、亿纬锂能、容百科技、荣盛石化 。
【金股复盘】今年1月 ， 东吴证券推荐的金股组合收益率7.07% ， 在29家券商中排第7名 ， 收益率最高的3只股票分别为华友钴业、柏楚电子、招商银行 ， 月涨幅分别为24.87%、18.56%、16.27% 。 报告详见《券商1月金股组合"战绩":开源证券18.21%夺冠 川财最差》 。
以下为东吴证券2月的金股报告：
东吴证券月度策略及金股组合 一季度企业业绩有望超预期
投资要点：
企业盈利不断超过此前的乐观预期：从出口、制造业投资、信贷投放和工作日等诸多角度 ， 预计Q1的经济和企业利润出现强劲增长 。 1）不断有事实证明对企业盈利和经济增长的看法越来越乐观：刚公布的11-12月工业增加值和制造业投资的数据都显示经济增长的主要动力（制造业投资）明显好于正常的复苏预期 。 2）企业仍处在持续扩张的轨道中：1月份前两周银行端反馈的制造业投资、企业贷款需求 ， 尤其是企业的中长期贷款需求非常强劲 ， 企业仍处在扩张的周期中 。 3）海外疫情蔓延二次封锁 ， 一季度出口有望持续超预期：尽管海外疫苗的接种在有序进行 ， 但部分发达国家仍处在二次封锁中 ， 中国在全球贸易中的份额还在上升 ， 将维持全球制造业中心的地位 ， 一季度出口不会有很大的下行风险 。 4）一季度因为就地过年的原因 ， 工作日会有明显的增加 ， 经济增长有望超预期：2021年春节期间将只休7天 ， 因为就地过年不返乡的原因 ， 将比往年多出4-5个工作日 ， 在生产端强有力的刺激了Q1经济的增长 。
估值可能在二季度受到通胀和流动性的负面冲击： 1) 由于通胀预期上升 ， 美债收益率上升 ， 越来越多的投资者担忧短期美国股票市场的动荡 ， 因为利率水平上升可能同时打击债券市场和股票市场的估值 ， 从而带来动荡 。 2)市场估值历史分位数达到历史高位 ， 市盈率指标已经失效：当前一些股票的估值存在明显的泡沫 ， PE、PS等估值指标已无法反应股票价值 ， 市场上涨本身就蕴含了短期调整的最大风险 。 3）流动性在二季度可能迎来拐点：一、二月由于表内的信贷需求非常强烈 ， 所以预计社融总量、信贷总量并不会出现明显的萎缩和下降 。 但是在3月底 ， 由于第一季度经济增长强劲 ， 所以央行的货币政策可能会出现轻微改变 ， 货币增长的速度会在二季度以后进一步放缓 。
配置上倾向周期性行业 ， 对于稳定增长的公司预计Q1没有超额收益：在配置上贴近顺周期以及与出口、制造业投资相关的行业 ， 包括机械、化工、原材料 ， 这些行业的业绩可能大幅超预期 ， 能够克服估值下跌的风险 。 相反 ， 对于增长确定性的公司 ， 包括食品饮料和部分医药 ， 市盈率可能会明显下滑 ， 不会出现超额收益 ， 在行业配置上并不看好 。
本月十大金股：平安银行、分众传媒、腾讯控股、用友网络、希望教育、杭可科技、长城汽车、亿纬锂能、容百科技、荣盛石化 。

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图1/1

风险提示：通胀上行超预期造成流动性收紧；疫情二次爆发 。
【新浪财经|东吴证券：1月金股组合盈利7.07% 2月荐股名单出炉】责任编辑：公司观察

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标题：新浪财经|东吴证券：1月金股组合盈利7.07% 2月荐股名单出炉