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来源：香港万得通讯社
上周（1月25日-1月29日） ， A股各指数回调明显 ， 跌幅均超过3%；创业板指数、深证成指、深证100指数跌幅超过5% 。

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然而 ， 市场波动不改基金发行热情 。 数据显示 ， 2月1日-2月10日期间将有31只基金（初始基金）发行 。 这些基金中不乏明星基金经理 ， 就凭他们的知名度能想象出销售结果 。

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【央视|基金发行火爆，央视一盆凉水从头浇到脚！】值得一提的是 ， 昨日（1月31日） ， 央视财经评论指出 ， 任何一种投资都应建立在理性冷静的基础上 ， 当前资本市场上投资基金的狂热现象值得警惕和深思 。

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实话实说 ， 不算件小事 ， 但也不算意外 。 千言万语汇成一句话 ， 2021年要降低收益预期！
至于业内对“2021年要降低收益预期”怎么看？
深圳一家大型合资基金公司人士认为 ， 目前市场的情绪太过火热 ， 但行情很可能是前高后低的 ， 这也是新基金在一月份密集发行的主要因素 。 大家恨不得把全年的新基金 ， 都安排在在一月份、一季度发行 。
卖方机构也支持前高后低的判断 。 国内多家券商最近发布的研究报告指出 ， 2021年A股表现或呈现前高后低的结构 。 中信建投认为 ， 2021年A股最主要行情在一季度；招商证券和天风证券均指出 ， 2021年A股整体或呈现前高后低的局面 。
中金公司认为 ， 市场整体估值已经不低 ， 沪深300指数前向市盈率已经上升至13.6倍 ， 处于历史中等偏高水平（历史均值12.6倍） ， 其中非金融部分20.9倍 ， 已经处于历史均值向上一倍标准差附近 。 根据历史统计 ， 在这样的估值水平之下 ， 对指数未来12个月收益率不能有太高预期 ， 中期关注市场波动上升的风险 。
光大证券指出 ， 与2020年二季度以来的市场相比 ， 2021年A股市场将进入“数据强 ， 政策紧”阶段 ， 意味着市场上行阻力加大 ， 预期收益空间有所降低 。 招商证券同时指出 ， 2021年A股预期回报率 ， 将会明显低于2020年 。

来源：(Wind资讯)

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