新华联的债务魔盒：80亿金融资产被“套牢”
乐居财经严明会 发自长沙
“每一个春天都在严酷的寒冬里孕育 。 ”这是新华联控股董事长傅军2020年写下的新年贺词 。 如今 ， 一年时间已过 ， 但属于傅军和新华联的严酷寒冬却还没有过去 。
1月31日 ， 新华联收到深交所关注函 ， 要求新华联列表说明逾期贷款的具体情况 。 逾期贷款的情况出自于三天前的公告 。
1月28日 ， 新华联宣布 ， 其子公司新发生未偿还到期的金融债务本金为8.75亿元 ， 占最近一期经审计归属于母公司净资产的 11.04% ， 而累计逾期金融债务本金合计13.44亿元 。

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同时 ， 新华联8家子公司因借款合同纠纷、工程合同纠纷等引起诉讼 ， 导致资产被查封、冻结 。 目前被冻结查封的资产合计达10.6亿元 。
【新浪乐居|新华联的债务魔盒：80亿金融资产被“套牢”】而在年初 ， 新华联控股所持有的新华联股份也遭到了司法冻结 。
1月4日 ， 新华联发布公告 ， 其控股股东新华联控股所持有的全部股份被司法轮候冻结 ， 被冻结的股份约为11.6亿股 ， 占公司总股本的61.17% 。
资产和股权被冻结的背后 ， 是“新华联系”的债务危机 。
债务魔盒
傅军作为千亿资产规模新华联控股的掌舵者 ， 坐拥百亿身家 ， 多次上榜胡润富豪榜 。 但这位身家百亿的富豪 ， 现在却因债务问题焦头烂额 。
实际上 ， 新华联偿债承压 ， 在其三季报中就能窥视一二 。 截至2020三季度末 ， 新华联的总资产为1114.35亿元 ， 总负债900.86亿元 。 其中 ， 流动资产543.34亿元 ， 流动负债623.43亿元 。
期末的短期借款尚存90.15亿元 ， 一年内到期的非流动负债181.29亿元 ， 货币资金仅84.57亿元 ， 远远不够偿还即期负债 。
同时 ， 高额债务也拉高了新华联的利息支出 ， 其在前三季度的利息费用总额高达9.25亿元 ， 同比增长39.3% ， 占营收的比重为26.2% 。
而做为新华联的母公司新华联控股 ， 同样也存在债务问题 。
2019年11月 ， 新华联控股财务子公司向湖南出版拆借了两笔资金 ， 本息合计3亿元 ， 拆借时间为一周 。 但一周之后 ， 新华联控股却迟迟没有归还本金 ， 仅仅支付了2088万元利息 。 2019年12月20日 ， 湖南出版财务公司选择于新华联控股对簿公堂 。 同时申请冻结了新华联控股及子公司40个银行账号和上市公司北京银行、宏大股份的部分股权 。
资产超千亿的新华联控股未及时清缴3亿元的贷款 ， 此时傅军的债务魔盒已缓缓打开 ， 债务问题愈演愈烈 。
2020年年初 ， 民生信托发难新华联控股 ， 对其尚未到期的26.8亿元信托贷款申请强制执行 。
新华联控股持有的新华联、北京银行、宏达股份、赛轮轮胎、科达洁能等上市公司股权全部被司法冻结、轮候冻结 ， 总市值超百亿 。
之后 ， 新华联控股多次出现债券违约 。
2020年3月7日 ， 新华联控股发行的“15 新华联控MTN001”中期票据未能到期支付 ， 已构成实质性违约 。 到期应兑付本息金额10.698亿元 。
该笔债券的违约触发了“19新华联控SCP002”“19新华联控SCP003”资券的交叉保护条款 。 此后 ， 这两笔超短期融资券均未能如期足额兑付 ， 应偿付本息金额分别为10.68亿元、3.73亿元 。
再加上11月2日到期未能兑付的“19新华联控MTN001” ， 2020年新华联控股实质违约的债券总额超过28亿元 。
债务的多米诺古牌一块接着一块倒下 ， 无奈之下 ， 傅军只好变卖资产 ， 堵上债务的窟窿 。 在先后清仓辽宁成大股权 ， 减持了赛轮轮胎和北京银行股权后 ， 回血了27亿元 。 但也只是杯水车薪 。
据乐居财经不完全统计 ， 截至2020年6月 ， 新华联控股仍持有5家上市公司股权 ， 对应市值接近80亿元 ， 但股权均处于被质押或冻结的状态 。 换言之 ， 短期内傅军已不能通过金融资产变现 。

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2021年1月16日 ， 新华联控股持有的亚太财产保险17.3%股权 ， 被法院出具抵债裁定 ， 转为民生信托所有 ， 以抵偿新华联控股对其欠债 。
业绩预亏与三条“红线”
傅军崇尚多元化的投资策略 ， 从商三十年 ， 其一手打造的新华联集团已涉足文旅与地产、石油、投资、金融、陶瓷、酒业等多个产业 。 其中 ， 傅军最偏爱文旅 。
2011年 ， 新华联旗下的地产板块公司借壳圣方科技成功上市 ， 并更名为新华联不动产股份有限公司 。分页标题#e#
2016年 ， 傅军决定进军文旅产业 ， 将“新华联不动产股份有限公司”更名为“新华联文化旅游发展股份有限公司” 。 新华联承接了傅军的文旅梦 ， 也承接了新华联集团近一半的资产 。
进军文旅后 ， 先后开发了长沙新华联铜官窑古镇、芜湖新华联鸠兹古镇、四川新华联阆中古城、西宁新华联童梦乐园等文旅项目 。 其中长沙、芜湖、四川的投资规模均在百亿元左右 。 2019年傅军曾表示过 ， 未来三年新华联将在四川至少投资200亿元 。
但文旅产业回报周期长、重投入、重运营 ， 短期内获利不易 。 2020年新冠肺炎的影响 ， 更是让文旅产业进入了寒冬 ， 新华联的业绩出现大幅下滑 。
今年前三季度 ， 新华联实现营业收入35.56亿元 ， 同比下降36.79%；净亏损6.8亿元 ， 同比减少516.94%；扣非净亏损7.5亿元 ， 同比大幅下降2084.4% 。
新华联的业绩预告显示 ， 预计2020年净利润亏损11亿元至13亿元 ， 同比下降超235% 。
新华联在公告中表示 ， 业绩亏损系公司房地产销售、景区、酒店、商场等收入大幅度下降；财务费用增加；政府补助较2019年大幅下降所致 。
业绩亏损的同时 ， 新华联踩中“红线” 。 截至2020年6月末 ， 新华联截至剔除预收款后的资产负债率为79.95%（红线：大于70%） ， 净负债率为228.82%（红线：大于100%） ， 现金短债比仅0.57（红线：小于1倍） ， 踩了三条“红线” 。
房企融资新规将于2021年全面实施 ， 如果新华联三条“红线”都碰触 ， 将不得增加有息负债 。
责任编辑：薛永玮

来源：(未知)

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