_原题是：科创板两月25家公司终止IPO审核 主动撤材料家数已超2019年全年
据统计 ， 2020年12月和2021年1月 ， 已经有25家公司宣布终止科创板IPO审核 ， 而2019年全年 ， 也仅有23家公司终止 。 2020年前11个月 ， 终止审核的公司总计为26家 。
科创板IPO终止审核情形频发 。
继2020年12月8日一天之内3家公司宣布科创板IPO终止审核后 ， 2020年1月25日 ， 又有3家科创板IPO公司审核状态同日变更为终止 。
21世纪经济报道采访人员统计发现 ， 2020年12月和2021年1月 ， 已经有25家公司宣布终止科创板IPO审核 ， 而2019年全年 ， 也仅有23家公司终止 。 2020年前11个月 ， 终止审核的公司总计为26家 。
为何近期科创板IPO终止审核的情况频发？一时间 ， 市场对于注册制发行是否从严的讨论开始出现 。
终止IPO审核集中爆发
【21世纪经济报道|科创板两月25家公司终止IPO审核 主动撤材料家数已超2019年全年】采访人员梳理上交所科创板项目审核数据发现 ， 2020年12月 ， 共有15家科创板IPO公司项目动态更新为“终止” ， 进入2021年1月 ， 终止审核的案例不在少数 ， 截至1月31日 ， 有10家公司宣布“终止” 。
两个月内 ， 科创板终止IPO审核的公司数量达到25家 ， 这一数据已超过2019年全年水平 。 此外 ， 21世纪经济报道采访人员发现 ， 近两个月终止审核案例均为“主动撤回” 。
从募资规模上看 ， 25家科创板IPO公司拟募资总额达到212.95亿元 ， 平均募资为8.52亿元 。
其中 ， 青岛中加特电气股份有限公司拟募资额最大 ， 为25.02亿元；其次是天士生物 ， 拟募资24.26亿元；其余拟募资额超过10亿元的公司有5家 ， 分别是锐芯微（13.47亿元）、正济药业（11.44亿元）、健耕医药（11.43亿元）、泽生科技（15亿元）、亿腾景昂（13.16亿元）；还有2家公司拟募资额为10亿元 ， 分别是上海合晶和中科晶上 。 康代智能的拟募资额最少 ， 为2.7亿元 。
审核进程显示 ， 有三家还未发布回复函就主动撤回了申请 。 如龙迅股份 ， 该公司保荐机构为华安证券 ， 拟募资3.15亿元 。 其科创板IPO申请于2020年10月26日受理 ， 11月23日显示“已问询” 。 但两个月后 ， 公司还迟迟未回复上交所问询 ， 最终于2021年1月27日终止审核 。
另外两家未回复的公司是丹娜生物和亿腾景昂 ， 前者的保荐机构为中信证券 ， 拟募资4.08亿元 ， 其IPO申请在被问询一月后撤回申请；后者的保荐机构为国泰君安 ， 拟募资13.16亿元 ， 其IPO申请在被问询4个月后撤回申请 。
最为“火速”撤回科创板IPO申请的是一家名为正济药业的公司 ， 其保荐机构为招商证券 ， 拟募资11.44亿元 。 其审核状态于2020年12月3日显示为“已受理” ， 到了12月25日 ， 不足一个月 ， 审核状态即显示为“终止” 。
招股书显示 ， 正济药业主要从事特色原料药及高级中间体的研发、生产和销售 ， 是一家专注于药物创新结构发明、新技术研究与应用、特色药物研究与制造的国家高新技术企业 。
采访人员注意到 ， 正济药业曾在招股书中谈及环保风险 ， 其称原料药属于重污染行业 ， 生产过程涉及大量化学反应 ， 产生的废水、废气、废渣量大且成分复杂 ， 处理存在一定难度 。 而启信宝数据显示 ， 公司曾在2016年被洪泽县环境保护局责令停产并处罚；2018年两次被苏州虎丘区生态环境局处罚 。 此外 ， 有媒体报道质疑 ， 正济药业董事长股权转让存在利益输送的嫌疑 。
从行业上看 ， 终止审核的IPO公司属计算机行业最多 ， 有7家终止；其次是医药制造业 ， 有6家终止；再次是专用设备行业 ， 有5家终止 。
值得注意的是 ， 此轮科创板IPO终止审核呈现出单日集中的特点 ， 该现象一度引起业内广泛关注 。
比如 ， 在2020年12月8日 ， 上海合晶、赛克赛斯、艾索信息3家公司审核状态均变更为“终止”；2021年1月19日 ， 天和磁材、鸿铭股份2家按下IPO终止键；1月21日 ， 中超股份、中科晶上2家终止审核；1月25日 ， 锐芯微、光华科技、丹娜生物3家公司审核状态变更为“终止” 。
IPO公司频频撤材料背后隐情
IPO 终止审核为何如此高发 ， 是否意味着审核标准从严？
在多位专业人士看来 ， 这种“高发”虽然并不意味着审核从严 ， 但确实存在多种引发因素 。
一位接近监管的人士对采访人员表示 ， “可以从三方面去理解 。 一是上交所通过严格审核把好入口关 ， 这符合科创板一贯基调 ， 未曾改变 。 二是交易所通过现场督导、现场检查的方式 ， 让有问题的企业‘知难而退’ 。 三是有一个时间点的问题 ， 去年曾有一批科创板IPO公司集中补中报 ， 刚好到这个时间暴露出来了 。 ”分页标题#e#
资深投行人士王骥跃则直言 ， 直接原因还是项目本身有问题 。 “审核没有更严 ， 但也不是偶然 。 注册制了 ， 浑水摸鱼的就多了 ， 带病闯关的多了 ， 审核发现问题了 ， 即提出督导 ， 但一提就撤 ， 说明真的存在问题 。 这种情况下公司通常会主动撤回 ， 但不排除有些公司还想再挣扎一下 。 比如近期撤单的某家医疗公司 ， 前后给了4轮问询 ， 公司一直坚持不撤 。 ”
21世纪经济报道采访人员获悉 ， 12月8日三家公司同日终止审核 ， 就与现场检查有关 。
实际上 ， 监管层一直鼓励对首发企业开展现场检查 ， 以进一步加强首发企业信息披露监管 。 证监会在日前公布《首发企业现场检查规定》时指出 ， 在试点注册制的背景下 ， 开展首发企业现场检查仍然有必要性 。
“对首发企业实施现场检查 ， 可以通过查阅调取相关基础材料 ， 深入发行人现场开展穿透式重点检查 ， 是对书面审核工作的必要补充 ， 有助于提升审核的针对性和有效性 ， 能够对相关违法违规行为起到强大的震慑作用 ， 从源头上净化IPO市场环境 。 ”证监会表示 ， 下一步 ， 将常态化开展问题导向及随机抽取的现场检查 ， 聚焦重点问题 ， 不断提升首发企业信息披露质量 。
就在1月31日 ， 证券业协会还公布了首发信息披露质量抽查名单 ， 抽查对象为30日前受理的科创板和创业板公司 ， 其中就包括9家科创板IPO公司：柔宇科技、蓝科环保、博创智能、国光信息等 。
前述接近监管人士表示 ， “这也是规范发行人信息披露责任和压实中介机构责任的表现 。 ”
（作者：张赛男 编辑：朱益民）
责任编辑：李桐

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