继昨日罕见一字跌停 ， 千亿大白马股上海机场2月2日再度一字跌停 。
截至发稿 ， 跌停板上抛单有逾84万手 ， 现价63.99元/股 ， 最新市值1233亿元 。 两日总市值缩水超280亿元 。

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13.5万名股东“被埋” ， 公募一哥张坤重仓
作为一只千亿大白马股 ， 上海机场备受机构青睐 。 该股跌停的背后是众多机构踩雷 。
值得一提的是 ， 上海机场也是张坤管理的易方达中小盘混基重仓的股票之一 。 四季度末 ， 该基金持有上海机场的股票数量为2180.01万股 ， 较三季度末还增加了220万股 。 若按该持股数量测算 ， 该基金两日浮亏超过3.16亿元 。
与此同时 ， 有超13.52万户投资者与张坤一同吃了两记跌停 。
跌停伴随天量封单 ， 这只股票怎么了
消息面上 ， 1月29日晚间 ， 上海机场披露两份重要公告 。 上海机场披露2020业绩预亏公告 ， 预计将亏损12.9亿元至亏损12.1亿元 ， 扣非净利润预计亏损14.1亿元至亏损13.3亿元 。

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对于亏损的原因 ， 公司解释称是因为2020年以来 ， 受到全球疫情的影响 ， 对公司各项业务开展和客户经营影响较大 。 尽管国内疫情受到控制 ， 但是全球疫情依然严峻 ， 所以公司经营压力持续在增加 。
除了业绩预亏 ， 上海机场与中国中免同时公告 ， 双方签订了关于免税店租金的补充协议 ， 补充协议就日上上海在浦东机场经营免税店所需向上海机场支付的费用等相关条款进行了修订 。
其中主要条款包括 ， 当月实际国际客流≤2019年月均实际国际客流×80%时 ， “月实收费用”按照“月实际销售提成”收取 。 当月实际国际客流>2019年月均实际国际客流×80%时 ，“月实收费用”按照“月保底销售提成”收取 。

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值得注意的是 ， 2020年免税店租金收入较疫情前有大幅下滑 。 2021年-2025年 ， 上海机场免税店业务收入的实现很大程度上取决于疫情的进展、浦东机场国际及港澳台地区航线客流的恢复情况 ， 具有不确定性 。
在上海机场发布上述《补充协议》之后 ， 机构纷纷下调目标价 。 其中 ， 中金公司明确表示 ， 上海机场去年业绩预告低于预期 ， 同时未来五年免税收入也低于此前预期 ， 下调公司评级至中性 ， 并调降目标价6.7%至70元 。
国泰君安研究也认为 ， 免税合同调整低于预期 ， 下调2020-22年EPS预测至-0.63/0.05/1.60（原0.29/0.91/2.52） ， 海南离岛与线上渠道等降低了对机场免税渠道价值的预期 ， 机场议价能力减弱 。
浙商证券分析则认为 ， 上海机场的护城河来自国际客流 ， 一旦国际客流恢复 ， 上机的议价能力亦会恢复 。 纵观全球(韩国、泰国最典型) ， 无论有多少个市内免税店 ， 机场都能获得高额的特许经营权租金 ， 特别是在免税运营商数量逐渐增加的情况下 ， 这是稀缺资源带来的护城河 ， 是公开竞价下博弈的结果 。
【张坤|罕见！千亿白马股接连跌停，“公募一哥”张坤两日浮亏逾3亿】也有机构对上海机场持有较为乐观的态度 。 国信证券发布研报称 ， 给予上海机场增持评级 ， 目标价格为89.1元 。 新协议不改变长期趋势 。

来源：(第一财经)

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标题：张坤|罕见！千亿白马股接连跌停，“公募一哥”张坤两日浮亏逾3亿