【市值|千亿市值的上海机场连续两个跌停板，怎样回避A股的“核按钮”？】
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机场
春节将至 ， A股市场的整体表现相对平静 ， 短暂急跌后市场也迎来了震荡回升的走势 。 但是 ， 从二级市场上市公司的表现分析 ， 却显得并不平静 ， 部分上市公司却上演了爆雷的现象 ， 市场形象描述为“核按钮” 。
其中 ， 作为千亿市值的上海机场 ， 在过去多年里 ， 整体表现还是比较强势 ， 甚少出现剧烈波动的走势 。 但是 ， 却因为一纸《补充协议》引发了股价的接连跌停 。 继2月1日上海机场出现一字跌停板走势后 ， 2月2日上海机场继续出现一字跌停板的走势 ， 短短两个交易日的时间内 ， 上海机场股价就跌去了20%左右 。
有着长线大白马之称的上海机场 ， 股票价格却出现了显著异动的表现 ， 可见市场对上海机场的《补充协议》有着过多恐慌情绪的宣泄 。 从市场资金的角度出发 ， 在《补充协议》的保底提成发生较大变化的背景下 ， 市场用最悲观的估值方式为上海机场进行估值定价 。
经历了两个一字跌停板的走势后 ， 上海机场在2月2日收盘时仍以巨量封单封在跌停板的位置之上 ， 可以看出市场资金几乎是不计成本抛售筹码 。 但是 ， 作为曾经的知名大白马 ， 市场对上海机场的恐慌情绪确实达到了极致 。
在上海机场《补充协议》变化的背后 ， 归根到底还是来自于疫情的冲击影响 。 从近期上海机场的股价跌停表现来看 ， 前期市场可能轻视了疫情对上市公司的冲击影响 ， 如今《补充协议》的落地 ， 却让市场的担忧情绪进一步升温 ， 并担忧未来上海机场的免税销售额及客流的持续下降 ， 并对上海机场的估值定价进行了全方位的修正 。
很显然 ， 在上海机场股价尚未明显止跌之前 ， 市场的恐慌抛售情绪仍未得到实质性的宣泄完成 ， 但不可否认的是 ， 前期市场资金对疫情的冲击影响抱有乐观预期 ， 但疫情对这类行业的冲击影响可能是被市场所低估了 。
《补充协议》与近期业绩的变脸 ， 实际上并未从根本上改变上海机场的优质资产形象 。 待疫情冲击影响逐渐缓解后 ， 上海机场的客流 ， 尤其是国际客流规模将会得到实质性的恢复 ， 紧随而至的 ， 则是带动免税销售额等其余业务量的恢复性增长 。 但是 ， 因疫情的蔓延时间仍存一定的不确定性 ， 这却给上海机场的恢复发展带来了一定的未知数 ， 对抄底者来说 ， 首要承担的还是时间成本的问题 。
实际上 ， 除了上海机场之外 ， 还有不少类似的白马股遭到了市场的错杀 。 但是 ， 面对这系列的“核按钮” ， 投资者仍需要区别看待 ， 对本身行业地位不可取代的上市公司 ， 即使面对短期的急跌 ， 也不会从根本上改变上市公司的长期向好逻辑 。 不过 ， 对部分次新股 ， 尤其是炒作力度过猛的次新股来说 ， 若不属于行业龙头地位牢固等类型的企业 ， 那么仍需要警惕股价阴跌不止的走势 。
由此可见 ， 针对行业地位不可取代的龙头企业来说 ， 急跌未必需要恐惧 ， 反而在止跌后的相对低位 ， 逐渐回补仓位 ， 并降低持有的成本 ， 那么解套也只是时间上的问题 。 但是 ， 对爆炒股的次新股或题材股来说 ， 但凡出现高位杀跌的走势 ， 那么投资者应该第一时间做好止损的动作 ， 因为对缺乏基本面与长线投资逻辑支撑的企业来说 ， 股价快速下跌后 ， 未必会重新回到之前的高位水平 ， 投资者不应该抱有幻想 。
机构抱团 ， 是这几年A股市场的最大特征 。 有人说 ， 这是A股接轨海外成熟市场的体现 。 也有人说 ， 这也是注册制高度成熟的写照 。 但是 ， 机构抱团仍需要看企业的质地与相应的估值 ， 如果上市公司的业绩增速远远赶不上股票价格的上涨速度 ， 那么就属于过度的机构抱团行为了 。 在极端的机构抱团背后 ， 实际上也是进一步分流其余上市公司的存量流动性 ， 并持续推高所谓的机构抱团股估值的非理性攀升 ， 这显然不是健康的市场行为 ， 极端机构抱团背后 ， 仍需警惕机构抱团瓦解的风险 。

来源：(郭施亮)

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标题：市值|千亿市值的上海机场连续两个跌停板，怎样回避A股的“核按钮”？