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上市二十多年 ， 实控人多次变更 ， 增长动力不足的万东医疗何去何从？
来源：国际金融报
原创 金旻
2月2日 ， 万东医疗发布停牌公告称 ， 其控股股东鱼跃科技正在筹划重大事项 ， 或可能涉及公司控制权的变更 。
据天眼查显示 ， 除万东医疗（全称“北京万东医疗科技股份有限公司”）外 ， 鱼跃科技（全称“江苏鱼跃科技发展有限公司”）还是鱼跃医疗、医云健康的控股股东 。 其中 ， 鱼跃医疗也是一家在A股上市的医疗器械公司 。
鱼跃集团相关人士对《国际金融报》采访人员表示 ， “上述重大事项确实是集团内部的事情 ， 但仅涉及到万东医疗 ， 与鱼跃医疗无关 。 ”
截至2月2日停牌前 ， 即2月1日收盘 ， 万东医疗报收于10.21元/股 ， 总市值仅55亿元 。

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图1/2

控制权多次变更
公开资料显示 ， 万东医疗成立于1955年 ， 是一家专业从事影像类医疗器械研发、制造、生产及影像诊断服务的公司 。 该公司的普及型射线产品占有率居全国前列 ， 产品也出口至80多个国家及地区 。
自1997年上市以来 ， 万东医疗的控制权几经变更 。 上市之初 ， 其控股股东为北京医药集团有限责任公司（下称“北药集团”） 。 2002年 ， 博奥生物从北药集团处获得万东医疗64.86%的股权 ， 并变身其控股股东 。
但由于重组过程中 ， 未能获得有关部门关于国有股权转让的批复 ， 上述重组失败 。 2006年 ， 万东医疗与博奥生物“分手” ， 重回北药集团的怀抱 。
2011年 ， 因中国华润完成了对北药集团的整体收购 ， 万东医疗的控股股东变更为华润北药投资有限公司 。 不过 ， 由于其业绩表现一直都不理想 ， 中国华润计划转让万东医疗 。 2014年 ， 鱼跃科技斥资近12亿元“接盘”万东医疗 ， 并于2015年成为万东医疗的控股股东 。
也就是说 ， 鱼跃科技本次筹划的重大事项若真的会影响万东医疗控制权 ， 那么该公司将迎来它的第六任实控人 。
起步早 ， 成长慢
作为一家上市已经20多年的医疗器械上 ， 万东医疗的硬实力如何？资料显示 ， 万东医疗是国内数字化影像设备的代表企业之一 ， 其数字化医用X射线摄影设备（下称“DR产品”）销量为国内市场第一 。
历史财务数据显示 ， 2001年至2019年期间 ， 万东医疗的营业收入由3.27亿元增长至9.82亿元 ， 年复合增长率仅5.95% 。 但根据中国医药物资协会以及中国药品监督管理研究会的《医疗器械蓝皮书》数据显示 ， 2001年至2019年 ， 我国医疗器械市场规模由179亿元增长至超6000亿元 ， 年复合增长率超20% 。

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图2/2

2001年-2020年前三季度万东医疗的营业收入规模 制图：金旻
同时 ， 相较于竞争对手而言 ， 万东医疗的发展也是起步早、成长慢 。 例如 ， 同样研发、制造并销售DR设备的迈瑞医疗 ， 成立于1999年 ， 较万东医疗的成立时间晚了40多年 ， 但迈瑞医疗的营收规模早已突破百亿元 ， 年复合增长率也达到了30.83%；去年冲刺科创板未果的东软医疗 ， 其营收规模已达到近20亿元 ， 年复合增长率几乎是万东医疗的两倍 。
值得一提的是 ， 截至2019年末 ， 万东医疗的专利仅35项 ， 而其竞争对手迈瑞医疗、开立医疗、东软医疗的专利分别为2130项、432项、625项 。 2017年至2019年 ， 该公司累计研发投入达2.23亿元 ， 占营业收入的比例为7.92% 。 而同期 ， 迈瑞医疗、开立医疗、东软医疗的研发投入占营业收入的比例分别为10.13%、19.18%、22.03% 。
上海地区某医疗器械行业分析师对《国际金融报》采访人员指出 ， “过去十年中国的DR市场巨变 ， 新旧厂家之间多以‘价格战’的方式进行角逐 ， 淘汰掉了部分企业 。 在这个过程中 ， DR行业也出现了新的潮流趋势 ， 未来高度重视研发创新的企业 ， 才能在行业保持领先地位 。 ”分页标题#e#
在不断变革的医疗器械行业 ， 为何万东医疗的增速会远低于同行其他企业？其增长动力不足的原因是什么？企业又将如何破局？
对此 ， 《国际金融报》采访人员向万东医疗发去采访提纲 。 截至采访人员发稿时 ， 未能收到相关回复 。
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【新浪财经-自媒体综合|上市二十多年实控人多次变更 增长动力不足的万东医疗何去何从？】责任编辑：杨红卜

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