01期货大盘观察
■ 技术分析：

文章图片
图1/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1． OPEC秘书长巴尔金都：为了支撑油价2020年OPEC已累计减产原油约13亿桶
据外电1月28日消息 ，OPEC秘书长巴尔金都（Mohammed Barkin do） 在参加一个石油行业会议时称 ，为了防止油价进一步下跌 ，OPEC在2020年已经累计减产原油约13亿桶 。 （文华财经）
2． 硅铁企业开工率7连增
鄂尔多斯实质性限产措施仍未落地 ， 但在限产传言挑动下硅铁现货价格已至高位 ， 进而致使硅铁产量持续攀升 。 据我的钢铁网调研结果显示 ， 本周全国136家硅铁企业开工率再增2.44%至61.33% ， 连增7周 ， 刷新2019年7月有统计数据以来新高 ， 日均产量周环比大增2.66%至17736万吨 ， 再创新高 。 （文华财经）
3． 1月29日印尼现货橡胶报价全线上涨
■ 后市分析：
关键位附近窄幅震荡 ， 今日小幅下跌 ， 仍未走出震荡区间操作上仍建议锁定利润为主 ， 目前有色板块 ， 黑色系小周期弱势形态显现 ， 可继续关注后市量价信号 。
■ 预期偏差：
疫情防控；宏观经济
02IF
■ 策略：建议暂时观望 ， 多单注意风险
■ 技术分析：
1． 沪深指：截至收盘 ， 沪指跌0.63% ， 深成指跌0.61% 。
2． 盘面： 盘中小幅下探震荡区间后 ， 再次大幅走弱

文章图片
图2/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1． 央行终结连续三日净回笼 资金面依然紧张（空）
周五 ，上海银行间同业拆放利率（Shibor） 普遍上涨 。 人民银行29日公告称 ， 月末财政支出大幅增加 ， 今日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作 ， 鉴于今日有20亿元逆回购到期 ， 实现净投放980亿元 ， 这是连续三日净回笼后 ， 首次实现净投放 。
不过 ，资金面依旧较为紧张 ，SHIBOR继续呈现普涨情况 。 隔夜SHIBOR报3.282% ，上涨25.8个基点 ，创2015年3月以来新高 。 1周期SHIBOR报3.0710% ，上涨9.00个基点 。 3个月SHIBOR报2.7650% ，上涨6个基点 。 （文华财经）
2． 两市融资余额叫前一交易日减少44.03亿元（空）
截至1月28日 ， 上交所融资余额报8145.68亿元 ， 较前一交易日减少16.7亿元；深交所融资余额报7406.41亿元 ， 较前一交易日减少27.33亿元；两市合计15552.09亿元 ， 较前一交易日减少44.03亿元 。 （文华财经）
■ 后市分析：
今日央行结束连续三日的净回笼 ， 首次实现净投放981亿元 ， 但资金面依然紧张 ， shibor继续上涨 ， 两市融资余额连续三日减少 ， 流动性不足 。 盘面上 ， 盘中小幅下探震荡区间后 ， 再次大幅走弱 ， 临近春节 ， 资金主动推升的意愿降低和市场流动性降低都给市场带来一定压力 ， 多单注意风险 。
■ 预期偏差：
宏观经济；货币政策；股市波动
03沪银
■ 策略： 耐心等待方向
■ 技术分析：
1．现货： 1月29日上海金属网稀贵金属现货价格以上涨为主 ， 白银普涨170元/公斤 ， 报5330~5360元/公斤 。
2．盘面： 盘中大幅走强 ， 延续区间震荡状态 ， 目前重心仍在趋势线下方

文章图片
图3/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1.2020年美国GDP萎缩3.5%（多）
美国政府1月28日公布的数据显示 ， 去年第四季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算增长4% ， 2020年全年GDP萎缩3.5% ， 是2009年以来首次下跌 ， 也是1946年以来最大跌幅 。
美国商务部1月28日公布的数据显示 ， 受新冠疫情影响 ， 2020年美国经济萎缩3.5% ， 为1946年以来美国国内生产总值最大年度跌幅 。
该数据是美国GDP自2009年萎缩2.5%以来首次下跌 ， 同时也是1946年美国经济萎缩11.6%以来最惨重的年度经济倒退 。 （中国日报网）
2． 1月28日COMEX白银库存续降至397 ， 931 ， 281盎司（多）
【新浪财经|中粮期货试错交易：2月1日市场观察】1月28日COMEX白银库存续降至397 ， 931 ， 280.699盎司 ， 净变动-34 ， 804.225盎司（文华财经）
04焦炭
■ 策略： 若盘中再次走弱可继续关注逢高试空机会
■ 技术分析：
1．现货：1月29日山西市场焦炭报价部分上涨100：太原价格较昨日上涨100 ， 其中准一焦2750 ， 一级焦2850；临汾价格较昨日上涨100 ， 其中准一焦2650~2700 ， 一级焦2800；吕梁准一焦2650~2700 ，， 一级焦2700 。 河北市场冶金焦价格持平昨日 ， 邢台准一焦2740~3000 ， 邯郸准一焦2650~3040；定州准一焦2740~3000 。 （单位 元/吨）分页标题#e#
2．盘面：下破趋势线后今日再次大幅走弱 ， 有效冲破2600后空头形态明显

文章图片
图4/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1．钢铁库存上升（多）
本周全国五大主要钢材品种总库1785.26万吨 ， 较上周大增174.34万吨或10.82% ， 已连增5周 ， 其中社会库存大增140.28万吨至1156.23万吨 ， 厂库增加34.06万吨至629.03万吨 。
2．焦炭第15轮提涨陆续落地（多）
近日 ， 河北、山东、山西部分钢厂已陆续接受焦炭第15轮100元/吨的提价计划 ， 15轮提涨累计涨幅已达1000元/吨 。
3． 钢厂开工率降低（空）
1月22日我的钢铁网调研247家钢厂高炉开工率82.03% ， 环比上周下降1.17% ， 同比去年同期下降3.13%；钢厂盈利率79.65% ， 环比下降6.49% ， 同比下降14.29% 。
4．工信部表示将推进碳达峰落实（空）
工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌介绍 ， 工信部将从四方面促进钢铁产量压减 。 一是严禁新增钢铁产能 。 二是完善相关的政策措施 。 三是推进钢铁行业兼并重组 。 四是坚决压缩钢铁产量 。
■ 后市分析：
由于天气影响以及疫情引起的交通阻塞 ， 全国钢厂尤其是河北钢厂的焦炭到货量明显不足 ， 需求端有较大缺口 。 但是2020年末进口煤炭量涨幅较大 ， 同时由于钢铁进入消费淡季以及焦炭价格上升压缩钢厂利润 ， 钢厂开工率不断降低 ， 焦炭供需两端压力都较大 。 国家工信部一再强调会促进2030年碳达峰落实 ， 压缩钢产量 ， 长期来看焦炭仍偏弱 。 近期下破趋势线后今日再次大幅走弱 ， 有效冲破2600后空头形态明显 。 后市若盘中再次走弱可继续关注逢高试空机会 。
■ 预期偏差：
钢厂开工率；新冠疫情；煤炭进口
05郑煤
■ 策略：建议找逢高试空的信号
■ 技术分析：
1．现货：秦皇岛港 ， 内蒙古Q4500动力煤报625 ， 较前一日下降10；鄂尔多斯Q5000动力煤报700 ， 较前一日下跌15；鄂尔多斯Q5500动力煤报810 ， 较前一日下跌15；朔州Q4500优混报610 ， 较前一日下跌15；朔州Q5000优混报690 ， 较前一日下跌20；大同Q5500优混报800 ， 较前一日下跌15；大同Q5800优混报855 ， 较前一日下跌20；大同Q6000优混报890 ， 较前一日下跌20（单位 元/吨）
2．盘面：下破趋势线后空头信号明显 ， 跌破645后 ， 今日再次大幅走弱 ， 冲击下方600关口

文章图片
图5/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1．中国2020年12月煤炭进口反弹（空）
为满足近期供电取暖需求 ， 政府放松部分发电厂的进口限制 。 中国海关总署公布的数据显示 ， 中国12月煤及褐煤进口量为3907.5万吨 ， 较11月的1167.1万吨骤增234.5% ， 同比飙升1258.76% 。
2.2020年12月我国煤炭产量创新高（空）
由于煤炭供需偏紧 ， 多方敦促矿商提高产量 ， 11月份我国原煤产量创下历史新高之后 ， 12月份原煤产量较11月增加462万吨 ， 达到3.5189亿吨的新高 ， 较2019年同期高出2015万吨 。
3．电厂日耗有所下降（空）
根据我的钢铁网对安徽、山西、山东、河北等地的调研 ， 部分电厂表示 ， 近期日耗明显下降 ， 库存有所增加 。
■ 后市分析：
。 由于全国各地供暖供电压力变大 ， 而交通运输受到疫情影响 ， 动力煤供应需求端偏紧的情况当前仍未得到缓解 。 但是供给端由于2020年末进口放松 ， 进口煤炭量大增 ， 2020年末我国煤炭产量连创新高 ， 往年一季度用电量都会又明显下滑 ， 预计接下来一段时间动力煤短缺的现象将会得到缓解 。 郑煤近期下破趋势线后空头信号明显 ， 跌破645后 ， 今日再次大幅走弱 ， 冲击下方600关口 。 建议偏空对待 ， 但要注意盘中波动 。 操作上建议找逢高试空的信号 。
■ 预期偏差：
节后开工；新冠疫情；煤炭进口
06尿素
■ 策略：多单可持有跟随 。
■ 技术分析：
1．现货：1月29日山东地区尿素行情全面上涨 ， 主流出厂报价2010-2030 ， 实际工业出厂成交1990-2010 。 临沂市场一手贸易商出货价格2030-2040（上下再议） ， 菏泽市场价格2030-2050 。 （单位：元/吨）
2．盘面：盘中大幅上涨 。

文章图片
图6/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1． 1月尿素产量减少（多）
1月国内尿素月均日产量11.68万吨 ， 较12月份的12.13万吨减少0.45万吨 ， 较2020年1月的13.29万吨减少1.61万吨 。 （来源：隆众资讯）分页标题#e#
2． 部分尿素生产企业检修（多）
1月份故障检修企业：河南晋开、山东华鲁、陕西渭化、奎屯锦江、中海石油、辽宁华锦、沧州正元 。 因成本原因检修企业：安徽昊源 。 因政策原因检修企业：青海盐湖（来源：文华财经）
■ 后市分析：
由于部分尿素生产企业停工 ， 1月尿素产量减少 ， 并且其原料煤炭价格上涨 ， 这导致了尿素价格上升 。 尿素：今日触发多头趋势共振信号 ， 有效上破2000关口 ， 大小周期多头结构明显 。 多单可持有跟随 。
■ 预期偏差：
疫情因素、供需因素
07EG
■ 策略： 4560上方多头思路对待
■ 技术分析：
1．现货：1月29日乙二醇价格 ， 现货商谈4690-4700；2月下商谈4700-4705；3月下商谈4700（单位 元/吨）
2．盘面：今日量价齐升触发多头趋势共振信号 ， 上涨结构明显

文章图片
图7/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1．乙二醇开工率下降（多）
自2020年11月来 ， 乙二醇装置检修企业较多 ， 三个月损失量高达75.99万吨 ， 相当于11月整一个月的产量；同时三宁、郴州、建元等地新装置投产的推迟 ， 叠加计划复工延迟 ， 今年1-2月份国内乙二醇检修损失量较去年同期有所提升 。
2．库存去化平稳（多）
华东主港库存已连续六个月稳步下降 。 截止2021年1月28日 ， 华东主港地区乙二醇港口库存59.28万吨 。 详细来看：张家港27.26万吨 ， 太仓8.8万吨 ， 宁波8万吨；江阴及常州9.3万吨 ， 上海及常熟5.92万吨 。 预计2021年聚乙烯装置投产更为集中！据统计 ， 2021年除已投产延长榆能化二期外 ， 新增产能仍有515万吨/年 ， 年增长率预计22.2% 。
■ 后市分析：
近期原油价格上涨明显 ， 对能化板块的上涨起到一定的 支撑作用 。 在库存去化速度保持平稳的前提下 ， 乙二醇新装置投产的推迟 ， 叠加计划复工延迟 ， 及整体开工负荷延续低位 ， 致使乙二醇供应减少 ， 推动乙二醇价格上涨 。 今日量价齐升触发多头趋势共振信号 ， 上涨结构明显 。 4560上方按多头思路对待即可 。
■ 预期偏差：
下游开工率；新冠疫情；库存去化速度
08玻璃
■ 策略：长期利多因素较多 ， 不破新低不宜过分看空 。
■ 技术分析：
1．现货：1月29日华中玻璃价格保持不变 ， 武汉长利报1920 ， 河南中联报2400 ， 湖北三峡报1840 ， 湖北亿钧报1760 ， 湖北明弘报1820 ， 湖南巨强报1800 。 （单位：元/吨）
2．盘面：盘中有所下跌 。

文章图片
图8/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1． 库存累积上升（空）
本周全国样本企业浮法玻璃总库存2742.3万重箱 ， 环比上涨16.83% ， 库存天数13.9天 ， 均为近3个月高位 。 （来源：隆众资讯）
2． 玻璃产量上升（空）
2020年12月份平板玻璃产量8378万重箱 ， 同比增加2.4%；1-12月份累计平板玻璃产量94572万重箱 ， 同比增加1.3% 。 （来源：中国玻璃期货网）
3． 房地产开发热情不减（多）
2020年1至12月份 ， 全国房地产开发投资141443亿元 ， 比上年增长7%；房地产开发企业房屋施工面积926759万平方米 ， 比上年增长3.7% 。 （来源：文华财经）
■ 后市分析：
本月玻璃市场处于淡季 ， 并且上月产量增加 ， 目前库存处于高位 。 由于疫情和节假日因素 ， 部分地区价格调整的幅度比较大 ， 竞争优势有所增加 。 但是长期来看 ， 由于房地产开发热器不减 ， 玻璃的需求仍然旺盛 。 盘面企稳于1780附近 ， 目前淡季因素导致盘面承压 ， 后市关注关键位附近的调整幅度 ， 长期看利多因素仍较多 ， 不破新低不宜过分看空 。
■ 预期偏差：
疫情因素、供需因素
09纸浆
■ 策略：新仓建议轻仓试多跟随 ， 老仓多单仍建议持有 。
■ 技术分析：
1．现货：1月29日 ， 山东地区针叶浆市场价格再次上涨 ， 银星6500-6550 ， 南方松6450 ， 马牌6600 ， 月亮6600；山东地区阔叶浆市场价格震荡上涨 ， 鹦鹉、金鱼报价5200 ， 其余小叶、硬杂报价5000-5100；山东地区化机浆市场区间整理为主 ， 昆河4000；山东地区本色浆市场刚需交易为主 ， 金星5800 。 （单位：元/吨）
2．盘面：盘中有所上涨 。

文章图片
图9/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1． 纸企涨价函频发（多）分页标题#e#
2020年12月以来 ， 晨鸣纸业、博汇纸业、万国纸业等公司发布了涨价函 ， 白卡、铜版卡等产品在目前执行价格基础上统一上涨300元/吨 。 （来源：中国证券报）
2． 纸企年报业绩预喜（多）
多家造纸企业2020年年度业绩预告净利润上升 。 （来源：中国证券报）
■ 后市分析：
由于纸浆下游的各个纸企的涨价以及净利润上升 ， 进一步提升了市场景气度 ， 纸价因此上升；此外 ， 国际公共卫生事件影响海运费暴涨 ， 国际物流运输受到影响 ， 纸浆供应端减少 。 在创新高 ， 多头趋势明显 ， 新仓建议轻仓试多跟随 ， 老仓多单仍建议持有 。
■ 预期偏差：
疫情因素、进出口因素
10棕榈
■ 策略：关注关键位附近调整幅度 。
■ 技术分析：
1．现货：1月28日国内棕榈油报价情况：广东省广州24度精炼棕榈油报7200 ， 较前日持平；山东省日照24度精炼棕榈油报价7260 ， 较前日持平；江苏省张家港24度精炼棕榈油报价7180 ， 较前日持平；福建省厦门24度精炼棕榈油报价7200 ， 较前日持平 。 （单位：元/吨）
2．盘面：盘中有所上涨 。

文章图片
图10/10

数据来源：文华财经
■ 热点信息：
1． 马来西亚棕榈油减产（多）
1月1日-25日马来西亚棕榈油产量比12月同期降15.6% ， 单产降10.02% ， 出油率降1.06% 。 （来源：SPPOMA）
2． 马来西亚棕榈油出口量减少（多）
马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为872 ， 707吨 ， 较上月同期出口的1 ， 343 ， 799吨减少35.1% ， 降幅较前20日有所收窄 。 （来源：AmSpec Agri Malaysia）
3． 印尼上调棕榈油征税（空）
印尼上调2月毛棕榈油参考价至每吨1 ， 026.78美元 ， 高于1月的951.86美元 。 2月毛棕榈油出口征税（export tax）从之前的每吨74美元上调至93美元 。 2月毛棕榈油的另一种出口税（export levy）将从之前的每吨225美元上调至255美元 。 （来源：文华财经）
■ 后市分析：
短期内由于棕榈油进口成本上升 ， 对棕榈油价格有一定打压 ， 但是考虑到马来西亚减产 ， 加之其出口量较低 ， 供给端长期受到影响 ， 而且东南亚洪水可能会进一步影响出口 。 棕榈 关键位上方仍是多头思路 ， 耐心等待量价信号 ， 紧平衡状态仍然存在 ， 关注关键位附近调整幅度 。
■ 预期偏差：
疫情因素、进出口因素
--中粮期货策略交易部 交易总监尹中堃
策略群：18600093622
中粮期货策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发 ， 并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务 。 团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成 ， 博士、硕士比例超过60% ， 年轻活力、专业化、高素质、是团队标志 。 连续多年被评为公司优秀部门 ， 是中粮期货发展最快的部门之一 。
团队自2012年进入市场以来 ， 广受好评 ， 具有较高的知名度和影响力 。 团队联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程 ， 以交易实战为目的 ， 提供了从入门到资深专家的不同阶段课程 ， 致力于交易能力的培养与训练 ， 已帮助众多客户改善交易状况 ， 走上职业交易道路 ， 从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌 。 利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位 ， 引领该领域的研究潮流 。
风险揭示：
1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出 ， 因条件所限实际结果可能有很大不同 。 请投资者务必独立进行交易决策 。 公司不对交易结果做任何保证 。
2．市场具有不确定性 ， 过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确 。 公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见 。
3．在法律范围内 ， 公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易 ， 或可能为其他公司交易提供服务 。
4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件 。
中粮期货策略交易部：王君电话：010-59136941
投资咨询证号：Z0013698邮箱：wangjun7@cofco.com
中粮期货
责任编辑：宋鹏

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0202/kd672313.html

标题：新浪财经|中粮期货试错交易：2月1日市场观察