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海航破产了 ， 那些空姐怎么办？
1自救失败
很多人开始关注到海航 ， 是在2018年7月4日 。
那天海航发布了一份讣告 。 海航的联合创始人、实际掌舵者王健跌落普罗旺斯奔牛城 ， 享年57岁 。
王健走得突然 ， 在此之前的两年 ， 海航已经深陷流动性危机 ， 市场曝出的消息称 ， 海航的有息负债高达6652亿元 。 流言可畏 ， 在被银监会几次催促自查后 ， 2017年底 ， 海航颇为含蓄地承认：
有可能发生系统性风险 ， 最高已负债到7000亿 。这时候人们才惊觉：万亿规模的海航 ， 竟然连飞机的油料钱都紧张 。
因此王健还在的时候 ， 海航就开始“自救”了 。
长达25年的扩张之路戛然而止 ， 一直以来财大气粗的海航开始进入“卖卖卖”模式 。 到2018年初 ， 连希尔顿酒店、香港启德地产以及德意志银行股权等让海航引以为豪的资产 ， 全都被变卖了 ， 卖了大概1000亿 。
王健离去的3天后 ， 已在幕后2年多的陈峰 ， 重新出山掌管业务 。
重回权力巅峰的陈峰 ， 进行了一系列大刀阔斧的调整 ， 主题只有一个：
回归航空主业 。经过一年多的努力 ， 海航甩卖了3000多亿的资产 ， 卖掉了300家公司 ， 陈峰甚至把私人飞机也给卖掉了 。
但在海航集团2019年上半年的业绩报告中 ， 资产负债率不降反升 ， 仍有超过7000亿债务待偿 。 同时 ， 集资购买的P2P产品无法兑付、员工工资被拖欠等泥潭还在拉扯着看似庞大的海航 。
2020开年 ， 陈峰的新年献词中悲壮夹杂着希望：
“2020年是海航化解流动性风险的决胜之年” 。遗憾的是 ， 事实证明海航的“自救”失败了 ， 疫情成了压垮海航的最后一根稻草 。
2020年2月的最后一天 ， 海南省政府介入海航 ， 出面接管 。 一年之后 ， 海航等来的最终命运是：
破产重整 。如今海航唯一的希望 ， 就是不知何处的“战略投资者” 。
27年浮沉 ， 海航终究回到了原点 。
而网友们最关心的是：
海航破产了 ， 那些空姐怎么办？2扩张的秘密
巅峰时期的海航 ， 不止有高质量的空姐 ， 还有高达1.23万亿的资产规模 。
天眼查数据显示 ， 仅以海航集团有限公司为例 ， 将其对外投资向下穿透3层后 ， 可得出海航集团旗下有37家上市公司 ， 其中有12家A股上市公司、3家港股上市公司、22家新三板上市公司 。
▲资料来源天眼查
而且 ， 海航旗下行业分布非常广泛 。 涉及商业服务业、零售业、互联网、商品贸易、电器机械和器材制造业、航空运输业、计算机、货币金融服务业以及软件和信息技术服务业为主的9大行业 。
用海航董事长陈峰的话来说 ， 除了避孕套的企业没有 ， 其他都买了 。
如此大的资产规模 ， 也让海航冲到了中国民营企业的最前列 。 在2019年中国民营企业500强中 ， 海航集团以6182亿的营收位列第二 ， 仅次于华为 。
开始关注海航的人们惊讶地发现 ， “中国第二大民营企业”的光环下 ， 是一个“坐火箭”的海航 。
【海南航空|海航破产：“空手道”的财富幻影！】Wind数据显示 ， 2016年年中 ， 海航集团的总资产是5428亿元 ， 而到了2017年底 ， 其总资产规模飙升至12059亿元 。
人们开始对“海航模式”感到好奇 。
1989年 ， 时任海南省长刘剑锋找到了36岁的陈峰 。 那时候的陈峰刚从空管局跳到中国农业信托投资公司 ， 是“既懂航空又懂金融”的稀有人才 。
彼时 ， 市场的春风拂过 ， 主政海南的省领导决定办一家属于海南的航空公司 ， 彻底让海南的经济腾飞起来 。
但一个严峻的问题 ， 当时的海南能给陈峰的资金只有：
1千万 。而那时候一架波音客机起码是三亿起 。
里边的细节不得而知 ， 但陈峰最终还是被海南省领导说服了 ， 他拉来曾经民航局的同事王健 ， 拿着海南省给的一千万起家创办了海航——一家没有飞机的航空公司 。分页标题#e#
很多迹象都显示 ， 陈峰确实是“拉资金”的好手 。 凭借着1000万 ， 他不仅为海航拉来了大飞机 ， 还拿着飞机去银行做担保 ， 用贷款买了更多的飞机 。
从一开始 ， 陈峰就给海航定下了发展的路径：用飞机维系现金收入 ， 用现金偿还银行贷款 ， 用银行贷款持续扩张 。
到了2000年 ， 海航的负债率超过90% ， 陈峰对外称：
“中国没有人能看懂海航 。 ”陈峰奠定了海航“高负债”的基调 ， 他的“黄金搭档”王健更是把这个传统进一步发扬光大 。
2016年 ， 陈峰开始淡出海航的管理 ， 专心研究佛学和老庄 。 一直在“幕后”王健开始成为这艘大船的主舵手 。 事实证明 ， 这位“新舵手”比过去那位更加激进 。 仅2015年末至2017年末 ， 海航的总资产就从4687亿暴增至1.5万亿 。
王健壮大海航的秘诀只有一个字：买 。
据侃见财经统计 ， 2016年 ， 是中国资本在国际并购最为活跃的一年 ， 全年海外投资/并购交易达438笔 ， 累计资金高达2158亿美元（约合1.47万亿人民币） ， 较2015年大涨148% 。
而海航集团 ， 正是当年最大的\"金主\" 。 王健大手一挥 ， 希尔顿、德意志银行、英迈等欧美知名企业统统纳入海航麾下 。 最巅峰的时候 ， 海航在境外总资产超过3300亿元 ， 旗下境外企业数量45家 ， 境外员工多达29万人 。
短短两年时间 ， 海航就从中国走向了世界 ， 并站到了舞台的中央 ， 世界排名也从2015年的464位 ， “飞”到了2017年的170位 。
连彭博社都说 ， 海航是一家让世界担心的中国神秘公司 。
1000万到1.5万亿——15万倍 ， 海航只用了22年 。
而从巅峰跌落谷底 ， 海航只用了2年 。
海航的跌落和它的崛起一样 ， 充满了谜 。
3空手道
海航的经历不禁让我想到了一桩往事 。
2017年11月9日 ， 资本市场上出现了一个颇令人关注的消息：
龙薇传媒及赵薇、黄有龙等人被证监会处罚5年市场禁入 。嫁入豪门后的“小燕子” ， 以这样一种不太光彩的方式重新出现在大众面前 。 而她的操作 ， 更是让人大呼冒险 。
2016年底 ， 赵薇的龙薇传媒拟以30.6亿元的价格收购万家文化29.135%股权 ， 实现入主 。 但实际上 ， 赵薇方自有资金只有：
6000万 。也就是说 ， 他们用50倍的杠杆 ， 撬动了一家市值约100亿元的上市公司 。
而且 ， 这个法定代表人为赵薇的龙薇传媒 ， 成立于2016年11月2日 ， 那时候尚未开展实际经营活动 ， 总资产、净资产、营业收入、净利润都为零 。
通过“空壳公司+超高杠杆” ， 进而控制一家百亿市值的公司 ， 这种手法 ， 一般被民间称作：
空手道 。海航在22年间从1000万猛增到1.5万亿 ， 这其中 ， 又有着怎样不为人道的秘辛呢？
纵观商海浮沉 ， 类似的企业着实不少 。 什么方正系、明天系、安邦系……走的都是类似的路数 。 如果你观察得够仔细 ， 你会发现这些所谓的大企业 ， 利润的主要来源并不是产品和服务 ， 而是资本运作 。
依托杠杆和债务的循环扩张买入大量的资产 ， 再等待资本升值 ， 一买一卖之间 ， 他们的财富就实现了十倍百倍的增长 ， 这就是他们真正的财富密码 。
怪不得有人说 ， 他们才是“时间的朋友” 。
当然 ， 在这条路上 ， 并不是每一个企业都能够成功 。 关于这一点 ， 王健林就曾一语道破真相——
生意的最高境界就是空手道！但这建立在绝对的实力和品牌基础之上 。4尾声
海航的浮沉 ， 令人唏嘘 。
但不得不承认 ， 作为民航领域的探索者 ， 海航的经营理念和战略规划有许多值得学习的地方 。 在资源重组与价值再创造中 ， 海航已经走出了一条属于自己的路 。
走向世界的勇气、享誉国际的服务 ， 以及高水准的空姐……这些都是海航留下的宝贵财富 。
海航成立26周年前夕 ， 陈峰像26年前海航首航一样 ， 率领管理团队在当日从海口飞往北京的航班上做了一次“空少” ， 亲自为乘客发餐倒水 。
他也真诚地检讨了自己过去的问题：
“认为自己什么都能干、什么都可以干时 ， 祸就埋下了 。 ”这句话 ， 值得每一个做企业的人读一百遍 。
来源：(观点)
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标题：海南航空|海航破产：“空手道”的财富幻影！
