【新浪财经-自媒体综合|两市再次反弹 期权市场情绪中性】来源：期权策略
_原题是：两市再次反弹 ， 期权市场情绪中性
从三大期指当月合约一小时K线图来看 ， 整体延续反弹走势 ， MACD红柱放大 。 KDJ指标金叉后继续回升 。 布林通道开口走平 ， K线在中轨处运行 ， 转强格局明显 。
IF主力合约IF2102支撑位5426和5442点 ， 阻力位5513和5497点；IH主力合约IH2102支撑位3727和3738点 ， 阻力位3787和3776点；IC主力合约IC2102支撑位6358和6377点 ， 阻力位6460和6441点 。

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图1/3

前20大席位期指持仓变动
昨日A股震荡上行 ， 创业板指表现抢眼 。 央行持续进行净投放 ， 资金面转松 ， 资金利率价格下行 。 在春节前 ， 预计央行仍将保持灵活适度的政策应对方式 ， 应对节前流动性需求 。 隔夜美国三大股指连涨两日 。 整体上消息面来看略偏清淡 ， 两市成交量持续在万亿元下方 ， 节日临近加上趋势性行情预期减弱 ， 市场交投也转清淡 。 预计今日期指略偏强震荡为主 ， 操作上区间思路或谨慎逢低做多为主 ， 注意止盈止损 。
二、ETF期权观点及策略：
周二两市继续反弹 ， 沪指收涨0.81% ， 创业板大涨2.17% ， 均站上5日均线 ， 北向资金净流入32亿 。 大金融震荡休整 ， 白酒反弹 ， 中免大涨创新高 ， 带动50ETF收涨0.56% ， 300ETF收涨1.48% 。
从波动率来看 ， 标的再次反弹 ， 期权隐波大跌 ， 沪市50ETF波指大跌至20.21% ， 300ETF波指大跌至20.56% 。 沪市50ETF2月认购认沽隐波齐跌 ， 平值处隐波价差基本持平 ， 波动率微笑两端回落 ， 期权市场情绪较前一日中性 。
操作上 ， 继续持有2月3600认沽义务仓未动 。 观点不变 ， 春节临近 ， 预计50ETF将维持区间震荡 ， 隐波本周仍有回落空间 ， 下周由于春节长假避险情绪 ， 隐波可能会出现反弹回升 ， 计划本周尾进行调仓 。 继续关注茅台及大金融板块动向 。
三、期权波动率及持仓：
周二50ETF期权认沽认购成交量比82.57% ， 期权市场情绪转为中性略谨慎 。 从期权持仓变化来看 ， 认购看不涨持仓减少 ， 认沽看不跌持仓继续增加 ， 期权市场预期偏强 。
从2月持仓变化来看 ， 认沽在3700处增仓最大 ， 认购持仓全面减少 ， 可能是权利仓不看好标的反弹持续性 ， 进而平仓导致 ， 50ETF预期看不跌震荡 。

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图2/3

沪市300ETF2月期权持仓量变化（红柱认购）
从2月持仓分布来看 ， 仍是认购在3800处持仓最大 ， 认沽在3700处持仓最大 ， 50ETF无明显方向预期 。
从标的波动率来看 ， 沪市50ETF30日历史波动率收平至20.60% ， 60日历史波动率微跌至18.00% ， 仍处于近三年偏低位置 。 标的再次反弹 ， 期权隐波大跌 ， 沪市50ETF波指大跌至20.21% ， 300ETF波指大跌至20.56% 。 沪市50ETF2月平值认购隐波收跌至18.28% ， 认沽隐波收跌至20.65% 。

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图3/3

沪市300ETF历史波动率走势
四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交1604787张 ， 其中认购成交878997张 ， 认沽成交725790张 ， 认沽认购比82.57% 。 总持仓2565182张 ， 认购持仓1328796张 ， 认沽持仓1236386张 。 认购持仓较前一日减少44033张 ， 同比减少3.21%；认沽持仓较前一日增加24245张 ， 同比增加2.00% 。
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责任编辑：李铁民

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