【新浪港股|瑞银：阿里巴巴-SW目标价降至290港元 给予买入评级】瑞银发布研究报告 ， 将阿里巴巴-SW（09988）目标价由300港元下调3.3%至290港元 ， 评级“买入” 。
报告中称 ， 随着越来越多企业参与电商市场 ， 加上行内监管收紧 ， 阿里巴巴-SW（09988）正加大策略及新业务领域的投资以捕捉在直播及日用品方面的机遇 ， 该行相信管理层决定正确 ， 认为竞争比监管更大问题 ， 而规模较细的竞争对手可自由投资 ， 而阿里则更聚焦于盈利 。
瑞银表示 ， 阿里是内地最大电商平台 ， 所以瑞银认为公司的投资可创造协同效应 。 2019财年公司经调整EBITA增长减慢至10% ， 但受惠新零售等 ， 预计2020-21财年增速将加快至约30% 。
该行认为 ， 最重要是投资在内地偏远城市以获取客户及增加客户参与度 ， 与拼多多竞争 ， 不过另外两个范畴也值得留意 ， 一方面是直播电商 ， 现时相关范畴占GMV逾10%并持续上升 ， 快手及微信等也正寻找机会赶上淘宝直播 。
另一方面 ， 社区团购长远将成主要的线上日用品购物模式 ， 美团（03690）及拼多多均大力投资在相关方面 ， 阿里不能承担让出相关市场 ， 因为高频的日用品消费有助带动其他品类的开支 。
该行将阿里巴巴2022/23财年收入预测分别升1.8%及2.4% ， 以反映淘宝、新零售及菜鸟方面的高增长 ， 但下调毛利率及经营利润率的预测 ， 并将经调整EBITA预测降10.4%及10.8% 。
责任编辑：李双双

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0203/kd674115.html

标题：新浪港股|瑞银：阿里巴巴-SW目标价降至290港元 给予买入评级