来源 | 香港01

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港交所集团前行政总裁李小加 ， 前日(2月1 日) 出席《香港01》2020 经济高峰论坛时强调 ， 中港融合对香港有利 ， 并期望香港可成为人民币国际化的桥梁 ， 带领人民币走出世界之余 ， 再将国际资金引入中国未上市的中小企业 。
没在黑名单上的事 ， 就可以做
在论坛上 ， 李小加再次将金融比喻为水 ， 水要非常自由才能做事情 ， 而香港的核心优势是行英国的通用法 ， 可让水自由流动 ， 「通用法原理很简单 ， 就是黑名单 ， 大陆法则是白名单 。 在通用法里面 ， 只要任何不在黑名单之中 ， 香港就可以做 ， 但在大陆法下 ， 只有白名单上的事情 ， 才能做 。 」意指金融弹性很高 ， 只要看一下香港「黑名单」 ， 没被禁止就可以放心做 ， 「世界成功的金融中心都是行通用法 ， 香港是天然的连接器 ， 把通用法与世界上经济活力最强的大陆法体系连系一起 。 」
香港转型做投资性市场
与此同时 ， 李小加又指在五年的互联互通下 ， 将香港的交易量提升至几十万亿元 ， 两地互相持股达几万亿元市值 。 他认为香港作为交易性市场已经很成功 ， 「现时是时候要转型做投资性市场 ， 世界资金不能只停留于投资在已上市的公司上」 。
他引用港交所数据 ， 指现时在香港上市逾千多间公司 ， 约有800间公司有实质业务 ， 当中只有400间有交易量 ， 主要交投只集中在其中200间公司 ， 而首20间大公司交投活跃的公司成交量已经占了五至六成成交 。
【香港|李小加：发挥香港优势，将国际资金“引入”内地中小企业】香港的另一个功能及战略方向是要将国际资金 ， 透过香港「打入」中国的中小企 ， 例如投资大湾区的科技公司 ， 「把它未来的『收成』 都买回来」 。 人民币国际化单在交易层面 ， 没什么意义 ， 因交易的人没有耐性 ， 只能赚少许钱都会赚；只有成为投资市场 ， 才能把世界的钱「打入中国深土」 ， 再把深土下的回报带回世界 ， 这样的人民币计价资产才有生命力 。
望新股通连接中国及国际
此外 ， 他又提出香港交易市场要方便 ， 投资市场要多元化 ， 互联互通的下一步 ， 要有大飞跃 ， 是取决于能否结合其它大市场 。 例如中国是海湾石油最大的消费国 ， 海湾国家的需求是将经济分散在石油以外 ， 以及资产负债表不单只有美元 ， 还可有其他大经济体如中国的人民币在内 。 他以沙特阿美来港上市为例 ， 假如沪深港通可把握机遇 ， 如透过新股通 ， 让中国投资者可以使用人民币投资沙特阿美 。
他形容这样的话可做到完全对冲 ， 在油价上涨时 ， 虽然中国消费者亏 ， 但中国投资者赚；在油价低时 ， 消费者受惠 ， 中国投资者亏 。 投资者用人民币买沙特阿美股票 ， 而沙特阿美拿到人民币后 ， 可以在人民银行买入中国国债 ， 形容这样是历史性Swap（交换） ， 形成互相做债东的局面 。 皆因你单方面做其债东有风险 ， 但它同时买国债做你债东 ， 成事的话就是「Swap of the century」（世纪性交换） 。
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标题：香港|李小加：发挥香港优势，将国际资金“引入”内地中小企业