_原题是：科创板上市“入口”严监管 ， 上交所为保荐督导立规
近期市场出现的IPO撤材料、终止家数较多 ， 并非是监管收紧的目的 ， 这些企业多是带病闯关 。
科创板发行上市审核中的现场督导实践实现制度化、公开化 。
2月3日晚间 ， 上海证券交易所（下称“上交所”）发布《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第1号——保荐业务现场督导》（下称“《现场督导指引》”） 。

文章图片
图1/1

据第一财经了解 ， 这是上交所在总结了前期现场督导工作经验后 ， 梳理归纳了督导中发现的集中问题 ， 有针对性做出的监管举措 ， 将实践经验制度化 ， 是落实“建制度、不干预、零容忍”的注册制下监管方针 。
有投行人士告诉第一财经 ， 现场督导是注册制下审核问询的协同机制 ， 目的是问出一家“真公司” 。 近期市场出现的IPO撤材料、终止家数较多 ， 并非是监管收紧的目的 ， 而是结果 。 这些企业多是带病闯关的 ， 通过各类动态监管措施防止病从口入 ， 是监管的应有之义 。
“如果企业自身质量过硬 ， 中介机构把关尽职 ， 再多的现场检查也不会减少排队企业大数 。 ”上述投行人士称 ， 监管方向和力度其实是一以贯之的 。
现场督导于2019年6月开始启动 ， 是科创板试点注册制中 ， 落实以信息披露为核心、把好上市企业“入口关”的探索和具体措施 。
近两年来 ， 上交所共对45家科创板发行上市审核项目的保荐机构启动了现场督导 ， 其中37家主动撤回材料 ， 6家注册生效；4家在撤回后补充完善申报材料进行了二次申报 ， 其中2家已经注册生效 。
【第一财经|科创板上市“入口”严监管：上交所为保荐督导立规】“现场督导一方面传递了压严压实保荐机构把关责任的明确导向 ， 督促保荐机构履行好核查把关职责 ， 引导其把尽职调查主体责任和牵头核查把关责任扛起来；另一方面 ， 与审核问询形成联动 ， 丰富了审核把关的手段 ， 形成了有效的监管威慑 ， 一定程度上抑制了发行人和中介机构的‘闯关’冲动 。 ”上交所相关负责人称 。
此次上交所发布的《现场督导指引》总结了科创板发行上市审核中已有的现场督导实践 ， 并将已有的做法制度化、公开化 。 其中 ， 明确了现场督导对象及确定标准 ， 保荐机构等相关主体配合督导的义务 ， 现场督导的程序、方式和结果处理 ， 现场督导撤回项目的后续监管 ， 并规定了与现场检查的衔接等内容 。
同时 ， 根据需要着重明确了相关内容：一是明确现场督导对象以保荐机构为主 ， 但可以根据需要对会计师事务所等证券服务机构一并实施现场督导 。
二是明确交易所发出现场督导通知后、现场督导实施前或者实施过程中撤回的项目 ， 如该项目在撤回后12个月内重新申报的 ， 将在受理后直接启动现场督导 。
三是规定了与现场检查的衔接安排 ， 对于审核中发现发行人存在相关重大疑问或异常 ， 且未能提供合理解释、影响审核判断的 ， 按规定提请实施现场检查 。
对此 ， 有业内人士解读称 ， 压严压实中介机构责任 ， 是贯彻落实注册制要求的重要基础 。 担起把关责任的 ， 不仅是保荐机构 ， 包括会计师等证券服务机构也须加强看门人责任意识 ， 切实履行起把关和核查责任 。
责任编辑：张熠

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0203/kd675940.html

标题：第一财经|科创板上市“入口”严监管：上交所为保荐督导立规