来源：环球老虎财经
不同于强大股东富邦金融控股集团在台湾市场的“呼风唤雨” ， 富邦财险在大陆市场的“掘金”之路可谓艰难万分 。 自2010年成立以来 ， 公司主营业务车险在财险市场激烈竞争中惨遭亏损 ， 虽先后引入内地股东、增资“补血”、转型调整业务结构 ， 但仍难有成效 。 而其中2016年投资微保母公司腾富博更是带来三年超1.3亿亏损 ， 与此同时对偿付能力充足率的负面影响扩大 。 本计划是富邦在内地市场反败为胜的关键一步 ， 如今看来却成公司亏损态势的“催化剂” 。
2月1日 ， 中保协公布富邦财险2020年四季度偿付报告 ， 报告显示 ， 该公司四季度保险业务收入1.7亿元 ， 净利润为-0.56亿元 。 结合今年前三季度数据 ， 2020年全年 ， 该公司保险业务收入12.2亿元 ， 净利润-0.99亿元 。
实际上 ， 作为首家取得内地开业许可的台资保险 ， 富邦财险自2010年末获批展业至今尚未盈利 ， 十年累计亏损达9.54亿 ， 其中主打的车险长期处于亏损状态 ， 虽近年来调整业务结构 ， 但难有成效 。
与此同时 ， 公司2016年转型互联网赛道 ， 先后出资1.24亿元参与微保母公司腾富博增资 ， 但作为其在大陆市场反败为胜的关键一步却仍遭遇“折戟” 。
据统计 ， 随后2018-2020年三年富邦财险在该项目上累计亏损超过1.3亿元 ， 偿付能力充足率也因此逐步下滑 ， 截至去年末 ， 公司核心和综合偿付能力充足率均为151.85% 。
投资微保母公司亏损超1.3亿
资料显示 ， 作为台资险企 ， 富邦财险自2010年10月进入大陆市场以来发展并不顺利 ， 不仅保费业务增长缓慢 ， 更是尚未实现盈利 ， 十年累计亏损达9.54亿 ， 其中主打的车险长期处于亏损状态 。
而为“谋变” ， 富邦财险2013年-2015年期间引入中资股东、数次增资 。
据企查查数据 ， 2013年 ， 富邦财险引入中资股东厦门港务控股集团（以下简称“厦门港务”） ， 注册资本从4亿元增至5亿元 ， 公司性质转变为合资保险公司 ， 共有三位股东：富邦产物保险（40%）、富邦人寿（40%）和厦门港务（20%） 。
随后2014年 ， 监管批复富邦产险、富邦人寿各自出资0.8亿元 ， 厦门港务出资0.4亿元 ， 对富邦财险进行增资 ， 注册资本变更为7亿元 。
2015年 ， 富邦财险再次获得股东方“资助” ， 将注册资本提高至10亿元 ， 彼时公司偿付能力充足率最高升至363.65% 。
但股东的支持并未改变公司亏损态势 ， 且业务开展下公司资本不断消耗 ， 偿付能力充足率逐期下降 ， 2016年末其综合偿付能力充足率降至179.89% 。
主营业务不佳 ， 2016年 ， 富邦财险开始寻求创新突破口 ， 转型互联网赛道并投资腾讯系公司腾富博 ， 但接下来连年的项目亏损似乎证明了该项投资可谓一大“败笔” 。
资料显示 ， 腾富博全名“深圳腾富博投资有限公司” ， 2016年9月 ， 腾富博发生股权变更 ， 腾讯旗下公司北京驿码神通出资1.16亿元 ， 持股57.8%；富邦财险出资0.62亿元 ， 持股31.1%；国开博裕二期（上海）股权投资合伙企业（有限合伙） ， 出资0.22亿元 ， 持股11.1% 。
2016年10月 ， 腾富博发起设立了微保 ， 注册资本2亿元 ， 而这被视为腾讯在保险领域的重要“棋子” 。
2017年10月 ， 原保监会批复通过微保经营保险代理业务 ， 包括代理销售保险产品、代理收取保险费等 。
2018年11月20日 ， 富邦财险再次参与腾富博2亿元增资计划 ， 投资金额0.62亿元 。
但值得一提的是 ， 2020年8月腾富博进行溢价增资时 ， 富邦财险放弃了优先认购权 ， 持股比例被稀释至16.67% 。 而放弃增资背后与腾富博持续亏损不无关系 。

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自参投腾富博以来 ， 富邦财险尚未取得投资收益 ， 且2018年以来 ， 富邦财险多次发布单项重大投资损失信息披露公告 ， 每一次损失金额都在增加 。
据统计 ， 2018年富邦财险在该项目上亏损了1430万元 ， 2019年亏损了3546万元 。
今年1月20日 ， 富邦财险披露关于投资腾富博项目的单项重大投资损失报告 。 信披报告中表示 ， 截至2020年12月31日 ， 2020年第四季度该项目的实际投资损失为3788万元 ， 超过公司2020年第三季度末净资产的5% 。
至此 ， 2020年亏损合计8760万元 ， 2018年-2020年三年累计亏损1.37亿元 。
与此同时 ， 公司偿付能力充足率也受到牵连 。 2019年公司再度增资1.2亿元 ， 资本金增至11.2亿元 ， 但随着资本金消耗 ， 截至2020年四季度 ， 公司偿付能力充足率已降至151.85% 。分页标题#e#
不过依托微信流量和后疫情时代互联网保险的快速发展 ， 富邦财险在信披报告中表示仍看好腾富博未来发展 。
【新浪财经综合|转战互联网赛道“折戟” 富邦财险投资微保母公司成最大“败笔”】十年亏损近10亿背后：几大险种大面积“沦陷”
资料显示 ， 富邦财险的最终控制方为富邦金融控股公司 ， 后者注册于台湾 ， 为台湾第二大金融控股公司 ， 旗下子公司包括富邦人寿、台北富邦银行、富邦产险、富邦银行（香港）、富邦证券等 。
2010年 ， 富邦金控开始积极布局大陆市场 ， 富邦财险在此背景下“诞生” 。
但事与愿违的是 ， 从2010年末获批展业至今 ， 富邦财险均处于亏损之中 ， 并未实现大陆市场“淘金”的愿望 。
据各年年报数据统计 ， 成立十年公司累计亏损9.54亿元 ， 其中伴随着初期业务扩张 ， 2013-2017年净利润连续5年亏损超1亿元 。
不过值得一提的是 ， 虽然近两年公司业务扩张缓慢 ， 保费收入增速不超2% ， 但净亏损却呈上升态势 ， 2018-2020年分别亏损0.33亿元、0.78亿元和0.99亿元 。

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而具体来看公司业务结构 ， 2019年年报显示 ， 公司前五大险种分别为车险、企财险、责任险、意健险和短期健康险 。 其中车险保费收入一直约为企财险的8-11倍 ， 无疑成为公司保费收入的支柱来源 。
但“成也萧何败也萧何” ， 因财险市场马太效应凸显、中小财险获客成本高 ， 富邦财险车险业务承保常年亏损 ， 而这也使公司陷入难以获利的“泥潭”之中 。

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图3/3

据年报查 ， 2011年至2019年车险承保亏损始终为千万级亏损 ， 分别0.24亿元、0.5亿元、0.76亿元、1.01亿元、1.12亿元、1.05亿元、0.75亿元、0.45亿元和0.49亿元 。
可以看出 ， 2020年车险综合改革逐步落地后 ， 未来车险市场竞争愈加激烈 ， 中小公司的盈利空间将会逐步缩小 。
而值得注意的是 ， 除投资微保“自救” ， 富邦财险近年来也开始调整业务结构 ， 车险业务占比连年下降 。 2015年占比达峰值 ， 为78.24% ， 2016年-2019年分别为74.6%、67.7%、43.73%、48.18% 。
不过作为公司第二大险种 ， 企财险的承保利润也不容乐观 。 从2017年的-0.24亿元变为2020年的-0.08亿元 ， 亏损规模有所降低 ， 但仍为百万级亏损 。
由此可见 ， 富邦财险目前盈利能力缺乏向上的想象空间 ， 未来还需找准定位 ， 找到自己的优势 ， 形成有特色且集中的经营模式 。
责任编辑：戴菁菁

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