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牛年春节临近 ， 你是选择持基还是持币过年？
来源：证基风云
原创 夏悦超
与往年相比 ， 今年节前讨论最热烈的不再是“是否持股过节” ， 而是“是否持基过节” 。 投资者应当注意在长期投资、避免炒基金的前提下 ， 适度避开持有的重仓股泡沫很大的基金 。
牛年春节日益临近 ， “就地过年”还是“回家过年”是今年许多人需要做出的抉择 。 而在资本市场 ， “持基还是持币”过节已成为投资者关注的话题 。
近期市场持续震荡 ， 多个被基金上季度末重仓的白马股暴跌 ， 这给所有基民提了醒 ， 一味押注抱团股的基金背后潜藏着风险 。 但基金毕竟是中长期投资工具 ， 短期的申购赎回只会产生更多成本 。 春节之后 ， 市场行情又会怎样呢？
A股市场分化明显
A股震荡分化的行情还在持续 。
截至2月3日收盘 ， 上证指数窄幅收跌 ， 行业板块涨少跌多 ， 化肥、农牧饲渔板块领涨 ， 此前强势的军工、电子板块延续调整 ， 白酒板块继短期反弹后再度回调 。 今年以来 ， 板块分化较为明显 ， 年初强势的军工已经有了显著回落 ， 电子板块也遭遇震荡调整 。
此外 ， 医药、白酒、新能源等板块年内个股表现分化 ， 板块整体波动较大 ， 导致相关基金近一个月来净值波动加剧 。
面对这样一个波动的市场 ， 上海投资者小刘握着手里的多只基金犹豫不决 。 去年四季度 ， 他一连买下军工、新能源、白酒、医药等多个主题风格明显的基金 ， 这为他赚取了不少收益 。 但现在来看 ， 赚取的收益正在减少 ， 市场的动荡更令他纠结 ， 到底是全部落袋为安 ， 还是持有观望 。
当前行情令一些投资者感到困扰的是 ， 春节假期一共有7天 ， 一旦选择握住手中的筹码 ， 意味着要承担较长的休市时间里 ， 外围市场不可预测的风险 。 而市场始终是无法预测的 ， 更多的是机构对过往数据做出的总结和分析 。
华鑫证券研报分析认为：“过去十年 ， Wind数据显示 ， A股春季行情（1-3月份）整体上涨概率明显 ， 其中Wind全A指数过去十年涨幅概率达60% 。 行业方面 ， 包括消费、运输、半导体在内的多个行业涨幅概率均超70% 。 此外根据统计 ， 过去十年 ， 节前最后一周 ， A股同期行情几乎全线飘红 。 其中 ， 创业板指过去9年涨幅概率达100% 。 所以对于投资者而言 ， 持股过节或是一种较好的选择 。 ”
上述研报提及的数据显示 ， A股过往十年来整体有过不错的春季行情表现 ， 尤其体现在消费、运输等行业 。 拉长时间来看 ， 截至2月3日 ， 申万一级行业指数中的食品饮料指数稳居近五年来涨幅榜首位 ， 区间涨幅达到431.7% ， 位居第二的休闲服务区间涨幅达到152.1% ， 二者均属于大消费行业 。
不过 ， 部分机构投资者对上述高估值板块或个股产生了分歧 。 格上财富认为 ， 可以增配前期涨幅不大但具有业绩增长逻辑的行业或个股 ， 比如传媒、金融、建筑材料/装饰、轻工制造 ， 另外部分中等市值个股性价比显现 。
节后行情怎么走
“炒股不如买基”的理念盛行之后 ， 今年新发基金的规模和数量水涨船高 ， 一大批新基民加入买基的队伍 ， 基民投资的热情甚至要高过股民 。
今年节前讨论最热烈的不再是“是否持股过节”而是“是否持基过节” ， 但投资股票和投资基金最大的差异在于：后者能够做好组合策略 ， 降低风险 ， 并更注重中长线投资 。
东方财富Choice数据显示 ， 截至2月2日 ， 近五年来 ， 收益翻倍的主动股票型基金共有126只 ， 其中有11只基金区间收益率超过300%；收益翻倍的混合型基金共有724只 ， 其中有20只基金区间收益率超过300% 。
投资者小高告诉《国际金融报》采访人员 ， 他选基金的主要标准是看基金经理过往业绩能力 ， 以及该基金过往的盈利情况 ， 再去看各个投资者对此基金和基金经理的评价 。 综合对比之后 ， 再选择适合自己风险偏好的基金 。分页标题#e#
【新浪财经-自媒体综合|牛年春节临近 你是选择持基还是持币过年？】目前来看 ， 小高也很担心近期市场传出的流动性是否会收紧的讨论 。 在他看来 ， 流动性收紧后 ， 或许会影响到抱团股的走势 ， 那么他购买的部分主题基金净值也会受到明显影响 。
业内人士对春节后市场的流动性预估偏乐观或中性 。
格上财富认为 ， 货币政策逐步正常化 ， 目前不具备大幅收紧的条件 。 因此 ， 不宜过度担忧流动性收紧 。
泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 预计节后流动性维持平稳 ， 即便出现宏观流动性趋近 ， 由于赚钱效应的强化和投资者信心的提升 ， A股市场流动性仍会十分乐观 。
奶酪基金董事长、基金经理庄宏东对采访人员表示 ， 对于节后市场流动性保持中性态度 。 相比2020年同期 ， 今年流动性边际上会相对有所收紧 ， 但投资者也不用过度担忧流动性突然收紧 ， 因为政策“不急转弯”的基调并没有改变 ， 政策层面不会突然加压收紧 。
庄宏东认为 ， 考虑到春节期间A股交易的空档期、国外政策以及国际疫情走向不确定性 ， 无论是对市场走向还是操作上都相对保守 ， 也进行了一些调整准备 。 近期期货的基差比前两个月贴水幅度进一步扩大 ， 也反映市场谨慎保守的态度 。
韩玮则认为 ， 三方面因素促使春节前后出现一波红包行情的概率很大：第一 ， 春节前后效益好的单位年终奖开始兑现 ， 形成增量资金入市；第二 ， 春节假期往往使投资群体的热情和信心得到修复和提升；第三 ， 融资盘节后回流 ， 形成助推市场上升的叠加力量 。
具体到基金投资 ， 韩玮认为 ， 由于A股处于安全区域 ， 显然持基过春节更好 。 但投资者应当注意在长期投资、避免炒基金的前提下 ， 适度避开持有的重仓股泡沫很大的基金 。
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责任编辑：杨红卜

来源：(未知)

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