岁末年初时节 ， 央行的一举一动备受市场关注 。
自从中央经济工作会议在对今年宏观政策的表述中提出“不急转弯” ， 市场就出现了各种猜测：“不急转弯”是否意味着还是“会转弯”？2021年货币供给到底会怎样？
【货币|财经深一度｜“央妈”透露的信号，你get到了吗？】上周前4个交易日 ， 央行连续4天开展公开市场操作 ， 总计净回笼超3000亿元 。 市场资金一度紧张 ， 市场利率飙升 。
国内金融市场也一度出现了这样一幕：债市交投情绪悲观 ， 国债期货全线收跌 ， 股市波动加大……
不少人在猜：货币政策已经开始“调头转向”？是不是在进行压力测试？
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银行柜台工作人员在清点钞票 。新华社采访人员 李鑫 摄
其实 ， 这些问题的答案 ， “央妈”已经通过这段时间的表态和动作 ， 透露出了信号 。
中国人民银行行长易纲1月在接受新华社采访人员采访时明确表态 ， 中国没有采取零利率甚至负利率 ， 也没有实施量化宽松政策 ， 是少数实施正常货币政策的主要经济体之一 ， 一直以来也没有“大水漫灌” 。 因此 ， 对于中国的货币政策而言 ， 退出问题较小 。 “2021年货币政策要‘稳’字当头 ， 保持好正常货币政策空间的可持续性 。 ”
接下来 ， 1月26日 ， 易纲又在出席世界经济论坛达沃斯议程会视频会议时重申 ， 货币政策会继续对实体经济进行支持 ， 不会过早放弃支持政策 。
怎么理解？
第一 ， 过去一年 ， 中国没有“大水漫灌” ， 所以相关政策退出问题较小 。
第二 ， 今年“稳”字当头 ， 要保证货币总量适度 ， 流动性合理充裕 。 既不让市场缺钱 ， 也不让市场的钱溢出来 。
第三 ， 要把握好平衡 ， 处理好恢复经济和防范风险的关系 。
这一点不容易 。 当前 ， 我国经济稳步回升 ， 但面对疫情变化和外部环境的不确定性 ， 货币政策在有力支持实体经济的同时 ， 也要处理好恢复经济和防范风险的关系 ， “走平衡木”的难度可想而知 。
比如 ， 近期一些大城市的房价上涨较快；再比如 ， 去年我国宏观杠杆率出现了阶段性上升……这些都与货币投放、流动性供给关系紧密 。
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市民在房产博览会上看沙盘 ， 了解楼市行情 。新华社采访人员 陆波岸 摄
说白了 ， 货币政策既要让实体经济得到应有的支持 ， 又不能在某些领域产生泡沫带来风险；流动资金要充裕 ， 又不能过于充裕 。
央行的公开市场操作也要围绕“流动性合理充裕” 。 这不 ， 在上周资金利率飙升之后 ， 上周五开始 ， 央行连续4个交易日通过公开市场进行7天期逆回购操作 ， 净投放1940亿元 ， 资金利率回落明显 。
实际上 ， 关于2021年的宏观政策 ， 中央经济工作会议早已定调：要保持连续性、稳定性、可持续性 。
总结一句话 ， 今年人民银行实施稳健的货币政策会“稳”字当头 ， 做到“灵活精准” ， 而“精准”就体现在让资金流向实体经济 ， 而非充斥着泡沫的领域 。
文字采访人员：吴雨

来源：(未知)

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