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_原题是：业绩爆雷砸出黄金坑？这些板块不要错杀 ， 机构最新左侧掘金策略来了
上海机场三跌停、航空龙头股持续低位徘徊、影视传媒行业全线低迷、纺织服装板块乏人问津……
1月中旬以来 ， A股市场步入2020年报业绩密集预告期 ， 部分业绩爆雷股股价闪崩 。
券商、私募等投资机构的最新策略观点指出 ， 2020年疫情年份下的上市公司业绩表现 ， 从长期来看有部分“失真” 。 综合基本面来看 ， 受疫情冲击较大的行业板块优质公司 ， 可以从中择优左侧入场 。
近700家公司业绩首亏或预减
Wind统计数据显示 ， 截至2月3日19时 ， A股共有2398家上市公司发布了2020年度的业绩预告 ， 约占全部A股公司数量的近6成 。 其中303家2020年全年业绩预减 ， 389家预计出现首亏 。
首亏公司数量较多的行业（按照申万一级行业分类）包括传媒、计算机、机械设备、化工、汽车、交通运输等 。 一些受疫情影响较大的可选消费及部分偏周期性行业首亏公司较多 。

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近期因业绩变化而出现股价急跌的个股 ， 不少是之前主流资金较为长期看好的优质公司 ， 如上海机场、上海家化、歌尔股份、蓝思科技等 。
券商：理性评估疫情影响
对于部分上市公司在2020年疫情年份中整体偏弱的业绩表现 ， 安信证券发布最新研报表示 ， 目前市场对于前期疫情受损的板块或存在三个方面的预期差：一是所谓“疫情反复阻碍行业复苏趋势”；二是春节返乡受阻可能将大幅压制消费支出；三是2020年“疫情受益”因子今年依旧有效 。
安信证券认为 ， 短期疫情反复不改经济中长期复苏趋势 ， 部分板块内优质标的无论盈利还是估值同时存在大幅修复空间 ， 而股价的调整带来布局良机 。 相关受益行业包括航空、酒店等 。 此外 ， 今年因人口流动受阻产生的影响与2020年有本质区别 。 今年因疫情防控“回不去”带来的可能更多是工作时间增加、收入上升和消费支出的暂时性延迟 。 人口迁徙数据显示 ， 更多未返乡人员滞留于二三线城市 ， 这一状况或将利好部分门店下沉的连锁型服务业企业 ， 如院线、酒店等 。 特别需要指出的是 ， 部分曾受益于疫情的服务或产品 ， 今年反而可能难以取得进一步增长 。 整体来看 ， 安信证券认为 ， 从疫情受损角度来看 ， 对于当前已经披露业绩不达预期的上市公司 ， 投资者还应脱离二级市场股价表现 ， 进行理性评估 。
私募：关注基本面改善
星石投资首席研究官方磊表示 ， 随着经济持续复苏 ， 新一轮经济扩张周期将开启 ， 上市公司盈利仍在加速修复 ， 2021年A股盈利驱动将逐步替代估值驱动 ， 优质公司的盈利驱动会更为明显 。 在可选消费与服务、有色金属、高端装备等行业领域类 ， 随着经济景气度上升 ， 具备“高资产壁垒”属性的公司 ， 将更加充分地受益于经济回暖 ， 需求的改善将体现为企业盈利的强劲增长或持久景气 。
榕树投资研究总监李仕鲜表示 ， 如果把时间拉长至5-10年的长周期维度 ， 不难发现 ， 疫情大概率就只是一朵小浪花 ， 无法对优质的公司造成实质影响 。 因此 ， 目前在机场、航空、可选消费等行业中 ， 已经存在一些股价有性价比的优质公司值得左侧关注 。 投资者对于业绩不及预期的个股 ， 可以从稀缺、垄断、议价能力等角度进行筛选 。
私募排排网未来星基金经理夏风光指出 ， 理论上来说 ， 当行业黑天鹅出现时 ， 的确是选择优质行业龙头进行配置的好时机 。 但投资者需要注意到 ， 去年由于流动性环境充沛 ， 部分受疫情影响的行业龙头股大多不跌反涨 。 另一方面 ， 本轮疫情对于某些经济领域影响深远 ， 部分行业的基本面逻辑可能会有中长期变化 。 投资者在进行左侧布局时 ， 也应当注意甄别 。
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【中国证券报|业绩爆雷砸出黄金坑？这些板块不要错杀：左侧掘金策略来了】责任编辑：张熠

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