来源：华尔街见闻
花旗尤其看好拼多多的社区团购业务 。 花旗认为 ， 在低线城市 ， 多多买菜具有竞争者无法具有的优势 。
花旗将拼多多目标价从158美元上调至210美元 ， 大幅增长32.9% ， 评级从中性上调至买入 。
花旗看多拼多多的最重要理由是 ， 认为拼多多的GMV将继续强劲增长 ， 并将超过运营成本的增长 。
花旗认为 ， 在即将公布的四季度业绩中 ， 拼多多的GMV和营收将继续超出华尔街的预期 。 不过 ， 由于多多买菜业务依然还在“烧钱”时期 ， 花旗对拼多多的货币化率水平依然持谨慎态度 。
花旗预计 ， 四季度 ， 拼多多将实现营收199亿元 ， 同比增长84%；年度活跃买家数将同比增长32%至7.71亿 ， 单用户年度消费金额将同比增长30%至2242元人民币 。
花旗预计拼多多的年化GMV将同比增长72%至1.73万亿元 ， 四季度的年化GMV为6420亿元 ， 同比增幅73% 。
花旗尤其看好多多买菜
【新浪财经综合|花旗上调拼多多评级至“买入” 目标价一口气上调33%】花旗称 ， 2020年初的新冠疫情彻底改变了人们的消费模式 。 在中国 ， 疫情之后生鲜电商和社区团购蓬勃发展 。
据花旗统计 ， 中国2020年生鲜电商的市场规模已经达到4050亿元人民币 ， 而社区团购的市场规模已经达到720亿元人民币 ， 同比增长了112% 。
花旗称 ， 社区团购尤其在中国的二线至四线城市非常流行——而这正是拼多多的主场 。 社区团购大大降低了电商业务成本中最重的一部分：最后一公里的配送成本 。
当其他电商竞争者进入这一领域时 ， 它们首先必须建立自己的社区配送网络：往往是通过和当地的团购领导者合作来实现的——电商平台不得不把利润分一部分给团购领导者 。
而这些团购领导者能否将社区团购业务做起来 ， 很大程度上取决于他们和社区用户的关系 。 简单来说 ， 如果常常送错地址或者服务态度不好 ， 就可能给社区用户带来非常差的体验 ， 业务就无法推进下去 。
可是拼多多不一样 。 在花旗看来 ， 由于拼多多本身的用户和多多买菜的用户重合性非常高 ， 拼多多实际上会把用户的订单直接分配到就近的便利店 ， 发起团购的领导者实际上不必操心订单的配送问题 ， 从而省去了很多可能的麻烦 。
责任编辑：张玉洁 SF107

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