_原题是：商业银行补充资本工具丰富路径多
商业银行对资本的渴求丝毫没有减轻 。 据上海证券报采访人员统计 ， 春节前就有多家上市银行抛出资本补充计划 ， 融资规模超过4000亿元 ， 其中主要是二级资本债 。
在巴塞尔协议Ⅲ、化解经营风险、资管新规等多重因素影响下 ， 大手笔补资本已是近年来商业银行的常态 。 去年二级资本债发行出现井喷 ， 到了今年 ， 情况可能有些不同 。 采访人员了解到 ， 商业银行对核心一级资本的渴求 ， 可能更胜往年 。 在资本补充工具选择上 ， 寻求IPO、配股、定增等方式可能成主流 ， 并已显示出一定迹象 。
部分银行融资计划现身
2月3日 ， 交通银行H股公告 ， 拟发行不超过1400亿人民币二级资本债 ， 以补充二级资本 。
此前 ， 还有两家上市银行抛出千亿级别的二级债融资计划——邮储银行计划在未来两年内发行不超过1500亿元的二级资本债 ， 兴业银行计划发行不超过1000亿元二级资本债 。
【上海证券报|商业银行补充资本工具丰富路径多 中小行频获政策支持】加上宁波银行1月份公布的120亿元配股融资计划 ， 经采访人员统计 ， 截至目前 ， 至少已有超过4000亿元的银行融资计划 。
银行补充资本 ， 原因有多重 ， 特别在今年 。 招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼向采访人员表示 ， 一则 ， 除了化解风险外 ， 还因为疫情影响 ， 不良贷款反弹比较大 ， 需要消耗资本处置；二则 ， 今年是资管新规过渡期的最后一年 ， 非标资产回表也要消耗不少资本 。
根据资管新规 ， 银行理财的整改的确要消耗不少资本 。 例如 ， 平安银行去年提前完成非标理财的全额回表 ， 就大幅计提了273亿元拨备 。
同时还有其他影响因素 。 比如 ， 去年底监管部门正式发布了《系统重要性银行评估办法》 ， 后续将提出附加资本要求 ， 将对银行产生直接的资本压力 。
招商证券银行首席分析师廖志明向采访人员表示 ， 上述计划融资规模的节奏还算正常 。 实际上 ， 最近这两年 ， 每年银行通过各种资本工具融资规模都超过万亿元 ， 平均到单季就是4000亿元左右 。 现在可能是因为处于开年阶段 ， 银行披露比较多一些 。
寻求IPO、定增等可能成主要选择
银行补充资本工具包括上市、定增、配股、优先股、二级资本债 ， 以及这两年新出的永续债和转股型资本债券 。 不同的工具 ， 对应银行不同的资本层级 。
去年发行规模最多的是二级资本债和永续债 ， 特别是二级资本债发行规模超过万亿元 。 一个明显的情况是 ， 去年大行扎堆发行二级资本债 ， 而且基本都是大手笔 。
在廖志明看来 ， 这除了为补充二级资本外 ， 还可能是这些银行此前发行的债券到期续借 。 上市银行最早发行二级资本债是在2015年左右 ， 这类债券期限结构一半是“5+5” ， 发行的资本工具到了主动赎回时点 。
相比发债融资 ， 其他融资工具 ， 本身难度比较高 ， 实施期限也长 。 比如 ， 通过上市融资 ， 很少有银行在一年之内能完成的 。 而定增、配股等再融资方式 ， 也要谨慎考虑二级市场情况 ， 所以这些年上市银行通过定增、配股等方式融资 ， 其实并不多见 。
在受访人士看来 ， 今年情况可能有些不同 。 受去年疫情影响 ， 银行盈利降低 ， 通过利润留存补资本 ， 有一定压力 ， 同时不良贷款大幅反弹 ， 需要消耗不少资本 ， 对于核心一级资本的渴求度胜于往年 ， 能够补充核心一级资本的上市、定增、配股等融资工具 ， 更为关键 。
国盛证券首席银行业分析师马婷婷根据去年上市银行半年报测算 ， 在维持现有各级资本充足率的情况下 ， 股份行中 ， 平安银行、兴业银行、民生银行的核心一级资本缺口分别达320亿元、281亿元、201亿元 。
采访人员注意到 ， 市场已显出一定新迹象 。 今年开年 ， 瑞丰农商行上市申请顺利过会；1月重庆银行A股完成上市 ， 募资37.63亿元；而宁波银行在去年完成80亿元定增后 ， 今年1月又计划配股融资120亿元 。
一家未上市的城商行人士向采访人员透露 ， 该行也计划在一季度完成增资 ， 以缓解资本压力 。
在董希淼看来 ， 今年可能会有更多中小银行寻求上市来补充资本 。
中小银行频获政策支持
对大型银行或者上市银行而言 ， 由于自身盈利不错 ， 能够通过留存利润补充核心一级资本 ， 同时也比较容易通过外源性工具补充资本 。 但是 ， 对大量经营压力很大的中小银行而言 ， 就是另一番景象 。分页标题#e#
以去年发行量井喷的二级资本债来说 ， 几乎被大型银行包揽 。
董希淼向采访人员解释 ， 发行二级资本债融资 ， 现在对中小银行来说也不太容易 ， 一是发行价格高 ， 还可能没有人买；二是 ， 包商银行65亿元二级资本债本金全额减记后 ， 市场对这类债券有顾虑 。
二级资本债为减记型债券 ， 意味着当无法生存触发事件发生时 ， 发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下 ， 将本期债券的本金进行部分或全部减记 ， 而且减记部分不可恢复 。
数据显示 ， 去年中小银行发行的二级资本债规模不到1000亿元 。 同为减记型的永续债 ， 发行规模刚过千亿元 。
中小银行补资本的问题已经得到监管部门高度重视 ， 并频繁出台鼓励中小银行补充资本的政策 ， 包括发行地方专项债支持中小银行补充资本、发行转股型资本债券等 。
今年1月 ， 人民银行批复浙江稠州银行、宁波通商银行在银行间债券市场发行转股型资本债券 。 据悉 ， 1月20日 ， 宁波通商银行已成功发行首单转股型无固定期限资本债券 ， 共5亿元 ， 票面利率4.80% ， 全场认购倍数2.1倍 。
责任编辑：潘翘楚

来源：(未知)

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