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债券型基金超过一半跑输通货膨胀 ， 鑫元基金“固收专家”的称号显然名不副实 。
出品|每日财报
作者|蔡海东
新年伊始 ， 在股债市场缺乏明显趋势行情的背景下 ， “固收+”基金继续延续去年火热行情 ， 基金公司频繁发布相关产品 。 Wind数据显示 ， 截止1月份末已有23家基金公司发布28只“固收+”基金 ， 占新发基金总数的23.97% ， 合计募集资金799.71亿元 ， 占总数16.34% 。
进入2月份 ， “固收+”基金发行热度不减 ， 认购起始日在2月份的产品仍有11只 。 不过《每日财报》注意到 ， 号称“固定收益专家”的鑫元基金在此次“固收+”火热行情中未能“乘风破浪” 。
早在2020年9月 ， 鑫元基金就发布了定位为“固收+”的鑫元安鑫回报混合 。 但从累计收益率来看 ， 鑫元安鑫的回报率并不“安心” ， 收益率持续落后同行 ， 2月1日仅录得0.56% ， 远落后于同行平均值15.88% ， 排名为3799|3992 。
除“固收+”产品表现落后同行外 ， 鑫元基金其他基金产品收益也颇不如意 。 由于主要发力于固收类细分市场 ， 鑫元基金权益类产品发展向来弱势 。 其规模主要靠债券型基金撑场 ， 而货币型基金规模已大幅缩水 ， 债券指数甚至未能跑赢通货膨胀 。
货基缩水债基“挑大梁” ， 权益规模排名倒数
鑫元基金成立于2013年9月份 ， 由南京银行发起设立 ， 与南京高科联合组建 ， 总部设于上海 。 鑫元基金以南京银行作为靠山 ， 与其他银行系基金类似 ， 在固收类基金中具有先天优势 。
同时鑫元基金自誉为“固定收益专家” ， 专注于固定收益资产管理细分市场 ， 同时根据市场变化适当运用权益策略、衍生品工具等 ， 为固收投资做正向加强 。 虽然背靠着南京银行 ， 但鑫元基金的固收优势并没有表现出来 ， 总规模较小且起伏不定 ， 主要靠债券型基金撑场 。
据天天基金网显示 ， 截止2020年12月末 ， 鑫元基金总规模为341.05亿元 ， 其中债券型基金规模为305.76亿元 ， 占比达到89.65% 。

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一般来说 ， 银行系基金公司拥有银行作为通道 ， 发力货币型基金会很有优势 。 但鑫元基金旗下货币型基金却已大幅缩水 ， 2020年12月末规模为27.17亿元 。 其货币型基金在2017年9月末达到高峰 ， 为252.68亿元 ， 后续就不断震荡下滑 ， 现已缩水将近9/10 。
鑫元基金的战略是以固收类基金为主 ， 以权益类基金为辅 ， 最终达到权益类基金反哺固收类的效果 。 经《每日财报》梳理后发现 ， 鑫元基金权益类发展弱势 ， 不但没有成功反哺固收类 ， 反而拖累了公司的整体表现 。
【新浪财经-自媒体综合|货基缩水9成过半债基跑输通胀 鑫元基金凭啥叫固收专家】2020年股市走出“牛市”行情 ， 权益类基金备受市场追捧 ， 但鑫元基金旗下产品规模却不断走低 。 其股票型基金仅有2只 ， 规模在2020年3月末达到峰值 ， 为1.73亿元 ， 至2020年12月末仅为0.18亿元 ， 规模在同行中排名倒数第一 。
此外 ， 该2只股票型基金还面临清算风险 。 按照相关规定 ， 如果连续60个交易日规模小于5000万元 ， 基金将触发清算条件 。

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再看混合类基金 ， 其规模从2016年3月末达25.29亿元峰值 ， 至2020年12月末仅为7.93亿元 。

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实际上 ， 鑫元基金的混合类产品总体收益尚可 ， 鑫元欣享灵活配置混合近1年涨幅均超过50% ， 但总体规模非常小 。 11只产品中 ， 仅有3只规模超过1亿元 ， 6只产品规模小于5000万元 。
过半债基跑输通胀 ， “固收专家”名不副实
鑫元基金以债券型基金为主 ， 60只基金中总共有47只是属于债券型 ， 规模合计为305.76亿元 。 2016年以来 ， 债券型基金是其唯一保持正增长的基金类型 ， 在其他基金类型规模缩水的情况下 ， 债券型基金的增长稳固了整体规模 。
再进一步研究债券型基金的涨幅 ， 鑫元基金并没有给投资者带来理想的收益 。 国内银行1年定期存款利率在2%左右（具体以银行为准） ， 债券型基金若要给投资者带来较理想的收益 ， 涨幅一般要在5%左右 。
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目前鑫元基金旗下债券型基金共计47只 ， 成立超过1年的为41支 ， 但仅有2只近1年的收益率超过5% ， 这2只分别为鑫元瑞利定期开放债券、鑫元悦利定开债发起式 。

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此外 ， 债券型基金中共有24只近1年涨幅低于2% ， 有2只基金近1年涨幅为负数 。 这2只基金分别是鑫元聚鑫收益增强债C与鑫元聚鑫收益增强债A 。
以规模最大的鑫元汇利债券为例 ， 该产品规模为32.21亿元 ， 近1年来涨幅为2.07% ， 而同类产品平均涨幅为4.03% ， 同类排名为1470 | 2080 。 基金经理李慧管理鑫元汇利债券时长为1年又104天 ， 任职回报率为3.31% 。

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与此同时 ， 鑫元基金旗下的债券指数基金甚至跑输通货膨胀 。 鑫元基金涉足债券指数基金时间较晚 ， 在2019年11月份才发布4只产品 ， 近1年以来涨幅均未超过2% ， 涨幅最高的一只为1.55% 。
据中国统计局数据显示 ， 2020年CPI全年上涨2.5% ， 较2019年回落0.4% 。 CPI即居民消费价格指数 ， 在我国被用作通货膨胀率 。
而对比我国2020年CPI ， 鑫元基金旗下的指数型产品近1年的收益率 ， 全部跑输通货膨胀 ， 其他债券基金也有超过一半跑输通货膨胀 。 其“固定收益专家”的称呼显然“名不副实” 。
鑫元基金作为银行系基金 ， 有着得天独厚的银行通道 ， 但发展至今规模仍然较小 ， 其一直视为特色的固收类基金也未能拿出良好业绩 。 在公募基金持续分化 ， 马太效应愈发明显的背景下 ， 鑫元基金该如何走出一条特色的“固收”发展道路呢 ， 《每日财报》将持续关注 。
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责任编辑：陶然

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