“最近订购白酒以备过年用 ， 打电话发现部分产品涨价太快了 ， 在基本面研究较为深入的基础上 ， 前段时间减仓了部分医药股 ， 加仓了消费板块 ， 追求更高确定性！” 沪上一家中型私募基金人士直言 。
【上海证券报|基金经理想买点过年酒 一轮电话打完决定赶紧调仓】Choice数据显示 ， 截至收盘 ， 茅台当日涨幅接近6% ， 白酒板块表现也颇为亮眼 。
多位业内人士分析称 ， 短期来看 ， 在疫情逐步得到控制、春节就地过年理念渐入人心的背景下 ， 白酒在内的消费行业确定性较强 ， 值得关注 ， 但中长期来看 ， 白酒行业的估值提升速度将趋缓 ， 投资者在选择投资标的时需明确自身的资金性质 。
白酒强势上涨
今日 ， 截至收盘 ， 白酒板块继续走强 ， 皇台酒业拉升封板 ， 贵州茅台涨超5% ， 股价突破2300元再创历史新高 。
与此同时 ， 东方财富Choice数据显示 ， 白酒指数（803017.EI）今日涨幅超过3% ， 本周涨幅达7.63% 。
从白酒板块内部表现来看 ， 分化较为明显 。 Choice数据显示 ， 截至收盘 ， 今日中粮科技跌幅接近7% 。 截至2月3日 ， 中粮科技、青海春天、青青稞酒股价曾连续三日大幅下跌 。
榕树投资基金经理助理黄安麟分析称 ， 白酒近期的走势实际上是有所分化的 ， 其中代表高端酒的龙头公司创新高 ， 而次高端、低端的公司则出现不小的回调 。 “高端白酒股表现较为强势的原因在于 ， 不管从短期业绩还是长期成长性来看 ， 这类标的确定性都非常高 。 ”
寻找高确定性
“我们前几天就是把医药的部分仓位调到了消费上 ， 因为打电话订酒的时候 ， 发现有些产品涨价速度很快 ， 我们觉得短期这个行业的确定性很高 ， 而且龙头的业绩表现也符合预期 ， 因此做了仓位调整 。 ” 沪上一位中型私募基金人士透露 。
被称为消费行业“老法师”的同犇投资总经理、投资总监童驯认为 ， 近期白酒强势上涨的原因有三方面：
一是传言部分白酒标的的产品涨价 ， 市场的涨价预期有所提升；二是全国疫情的控制较为到位 ， 春节前则为白酒的销售旺季 ， 相关标的确定性显著提升；三是目前长期景气度向上的行业屈指可数 ， 机构抱团的趋势还将持续 ， 尤其是消费领域中细分赛道的龙头股 ， 仍是资金较为偏爱的品种 。 “不过 ， 从中长期来看 ， 白酒板块景气度没问题 ， 但估值提升的速度将会趋缓 。 ”
奶酪基金的基金经理庄宏东也提示 ， 从生意属性来看 ， 高端白酒是一门难得的好生意 ， 具有高毛利、供需格局良好的优势 ， 但鉴于目前多只白酒标的估值已经创历史新高 ， 投资者在参与前需多一分冷静 。
除了今日颇为火爆的白酒板块 ， 消费领域中的零食、火锅等细分赛道也吸引了多位基金经理的关注 。 上述中型私募人士直言：“近期公司还加仓了食品领域的标的 ， 在就地过年的背景下 ， 短期机会更加明确 。 ”
业绩是王道
值得注意的是 ， 在茅台创新高的同时 ， 近期多只业绩不及预期的白马股闪崩 ， 比如上海机场、上海家化、歌尔股份、蓝思科技等 。
“最近还是要盯业绩 ， 因为去年的结构性行情已经把很多优质标的估值抬升到很高的位置 ， 一旦业绩不达预期 ， 跌下来是很快的 ， 确定性很高的产品业绩表现好的话 ， 上涨也会很迅速 ， 市场今年大概率维持这种个股极度分化的状态 ， 要加强调研 ， 一切以业绩为基础 。 ”沪上一位私募基金经理直言 。
星石投资首席研究官方磊也表示 ， 随着经济持续复苏 ， 新一轮经济扩张周期将开启 ， 上市公司盈利仍在加速修复 ， 2021年A股盈利驱动将逐步替代估值驱动 ， 优质公司的盈利驱动会更为明显 。
编辑：吴晓婧
责任编辑：林宸

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0204/kd679674.html

标题：上海证券报|基金经理想买点过年酒 一轮电话打完决定赶紧调仓