文章插图
【债务风险加剧成法国经济复苏“心病”】1月27日 ， 一名女士走过法国巴黎埃菲尔铁塔附近的特罗卡德罗广场 。 法国近3周来陆续出现感染变异新冠病毒病例 ， 一些专家呼吁第三次“封城” 。
新华社采访人员高 静摄
为应对新冠肺炎疫情带来的经济萎缩 ， 法国政府出台系列刺激措施 ， 用“不计代价”的救助措施托底经济 。 不过 ， 此举也大幅推高了法国债务水平 ， 并带来了经济发展后劲不足与不可持续的风险 。 目前 ， 不断加剧的债务风险已经成为法国经济复苏的重大隐患 ， 能否顺利化解则成为法国面临的最大考验 。
受新冠肺炎疫情影响 ， 法国2020年国内经济整体不振 ， 对外贸易明显萎缩 。 针对这一情况 ， 法国政府迅速应对 ， 出台了一系列刺激措施 ， 用“不计代价”的救助措施托底经济 。 不过 ， 尽管这些举措有效支撑了经济相对平稳运行 ， 但也带来了一些副作用 ， 其中尤为引人关注的便是巨额债务 。
面对全球性公共危机所导致的经济萎缩 ， 激进的财政政策是法国乃至整个欧洲的无奈之举 。 不断加剧的债务风险 ， 正在成为法国经济复苏的重大隐患 。
近段时间以来 ， 法国债务水平屡破纪录 ， 已经跌破了欧元区“平均线” 。 数据显示 ， 截至2020年底 ， 法国公共债务占GDP的比重高达119.8％ ， 而这一数据在2019年底为98.1％ 。
国际货币基金组织（IMF）近期预测 ， 在欧元区国家恢复预算平衡和疫情前经济增长率的情况下 ， 欧元区平均公共债务水平需到2029年才能恢复至疫情前水平 ， 法国则需到2032年才能恢复 。
根据计划 ， 法国政府将借助欧洲中央银行（ECB）的低利率环境扩大债务规模 ， 出台刺激措施 ， 助力各行业渡过难关 ， 并借机推动数字、绿色转型 ， 力图“以增长促减债” 。
然而 ， 激进的背后同时隐藏了后劲不足与不可持续的风险 。
一方面 ， 公共账户失衡制约经济复苏脚步 。 法国政府期望借助刺激措施助力经济复苏 ， 在数字、绿色转型中创造新的经济增长点 ， 以经济增长改善当前账户失衡问题 。 但不少专家担忧 ， 简单依靠未来经济增长控制账户平衡过于理想化 ， 公共债务急剧攀升已经透支了法国经济发展潜力 ， 发展可持续性也受到极大影响 。
法国审计法院曾明确发出警告 ， 公共支出带动经济增长的能力明显不如从前 ， 依靠经济增长降低债务水平的策略并不明智 ， 也不可持续 。
另一方面 ， “以增长促减债”的策略过于依赖低利率环境 。 目前 ， 法国政府尚未采取明显的减债措施 ， 而是选择“押注”欧洲中央银行宽松的货币政策 。 尽管欧央行提供的低利率环境能够降低法国债务成本 ， 但风险仍然存在 。 更何况 ， 欧央行未来能否始终保持低利率水平尚未可知 。
法国2021年度预算法案显示 ， 至2021年底 ， 法国公共债务将占GDP的122.4％ 。 多家机构表示 ， 若将经济复苏的稳定性全盘押注在欧央行的低利率上 ， 过于“孤注一掷” 。 IMF也于近期指出 ， 一旦欧央行提高利率 ， 包括法国在内的多个欧洲国家将失去对公共财政的控制 。
在此基础上 ， 法国还应加紧考虑更深层次的问题 ， 比如未来能够通过何种方式减债 。 部分经济学家甚至提出了取消债务的方案 ， 但遭到包括欧央行专家在内的强烈反对 。 毕竟 ， 免除债务显然是下策中的下策 ， 化解债务风险还需多举措应对 。 （经济日报采访人员 钱 通）
来源：经济日报

来源：(未知)

【】网址：/a/2021/0204/kd679903.html

标题：债务风险加剧成法国经济复苏“心病”