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非瘟疫情又抬头？4000亿龙头彻底火了！猪价迎来关键时间点 ， 后市怎么走？
原创 证券时报 赵黎昀
在股价成功站上百元高位后 ， 牧原股份（002714）2月4日股价一度刷新历史高点至108.28元/股 。
消息面上 ， 据市场分析人士称 ， 近期国内部分地区非洲猪瘟疫情再现抬头迹象 ， 市场生猪存栏有部分损失 。 在此背景下 ， 猪周期下行趋势是否会出现转圜？
非瘟抬头龙头股价创新高
【e公司|4000亿龙头牧原股份彻底火了：猪价迎来关键时间点 后市怎么走？】受益于非洲猪瘟疫情带来的产能加速清退 ， 过去两年国内生猪价格冲涨至历史高位 ， 龙头企业牧原股份市值也飞速攀升 。
2月3日 ， 牧原股份股价收于107.02元/股 ， 成功突破百元大关 。 当日公司总市值也一举突破4000亿元大关 ， 达到4023亿元 。 2月4日早盘 ， 该公司股价再度上行突破历史高位后出现回落 ， 截至收盘收于106.53元 。

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此前 ， 在2019年2月6日 ， 牧原股份市值才刚刚首次站上1000亿元 。 8个月后 ， 2019年10月25日 ， 牧原股份市值首次突破2000亿元 。 此后 ， 2020年6月30日 ， 牧原股份市值又站在3000亿元之上 。
与此前生猪养殖股股价拉涨的背景不同 ， 自2020年9月后 ， 随着猪价下行趋势逐步显现 ， 市场对于猪周期步入下行通道已形成共识 。 那么 ， 为何近期牧原股份股价还得以大涨？
“虽然没有官方数据消息 ， 但近期国内部分地区非洲猪瘟疫情确实有抬头迹象 ， 生猪存栏有一定下降 。 ”一不具名市场分析人士近日与证券时报·e公司采访人员交流时指出 ， 北方地区冬季气候不利于疫情防控 ， 非瘟出现反复也是正常现象 。 虽然目前疫情影响力并不会对生猪市场走势形成显著改变 ， 但我们对于疫情的走向依然无法把握 。
搜猪网分析指出 ， 近日国内生猪价格零星几地反弹 ， 而且整体涨幅微弱 ， 多重因素下在北方地区呈大面积下跌且部分地区“被清场抛猪”现象仍然存在 ， 有承压之下猪价应声下跌的 ， 有非瘟疫情原因被迫清场的 ， 还有过于恐慌被迫抛售的 。 当前南北产销区域差价继续被拉伸 ， 全国高价区仅剩海南“一枝独秀” ， 低价区域延伸到新疆、甘肃、黑龙江、吉林、天津、河北、河南、山东等地！
卓创分析师郭丹丹也指出 ， 近期疫情再次掀土而来 ， 广西北部疫情稍显严重 ， 市场有中猪出现 。
她表示 ，广西不仅仅受猪瘟影响 ， 还有仔猪腹泻、口蹄疫、疫苗毒等影响 。 首先疫苗毒不具有之前流行的野毒一样的致死能力 ， 但是可以导致慢性症状 ， 减少产键仔数 。 部分企业为了阻止出现传播 ， 进行了扑杀 ， 使新病毒具有实质高致死能力 。 疫苗毒影响比较多的个别大型规模养殖单位 。 仅有疫苗毒的养殖场成为单阴场 ， 目前多数已经进行出售 ， 出售之后场家会进行2-3个月的消毒空栏 。 近期广西受仔猪腹泻和口蹄疫相对严重 ， 断奶仔猪成活率在85%-87% ， 育肥仔猪成活率在92%-95% 。 对广西而言 ， 目前猪瘟刚抬头 ， 卓创监测10家规模养殖企业显示 ， 目前广西猪瘟开始抬头 ， 主要集中在广西北部 ， 分布在桂林、柳州、贺州等地区 ， 企业最高损失比例在30% ， 多数处于15%-20% 。 广西南部相对比较稳定 。 根据南北猪源分布 ， 广西目前生猪损失情况在7.5%左右 ， 但近期仔猪市场成交活跃 ， 规模场也积极补栏 ， 损失情况不及北方 。
疫情反复 市场猪价现下滑
“近期市场节奏明显受到疫情反复的影响 。 受北方新冠肺炎聚集性疫情影响 ， 北方市场因担忧物流问题会影响畜禽产品供应 ， 备货时间较以往提前了一周左右 ， 随着春节假期的临近 ， 终端市场的备货节奏开始逐渐放缓 。 ”宝城期货高级农产品研究员毕慧接受证券时报·e公司采访人员采访时指出 ， 屠宰企业2月4日起开始陆续放假 ， 复工集中时间在2月中旬末 。 而目前养殖端的抛售较为集中 ， 除了正常出栏以外 ， 还有前期延迟出栏的生猪 ， 导致短期市场供给增量明显 ， 猪价下滑明显 。 此外 ， 今年以来我国储备肉已经累计投放17万吨 ， 华商储备商品管理中心发布公告 ， 2月4日、2月9日两次挂牌投放各3万吨中央储备冻猪肉 ， 储备肉“稳定”市场的作用也开始逐渐显现 。 毛猪出栏均价34.34元/公斤已经较月内高点累计下滑10.5% 。分页标题#e#
卓创数据也显示 ， 1月份广西生猪价格震荡下滑 ， 外三元出栏均价由38.6元/公斤下滑至35.86元/公斤 ， 累计下滑2.74元/公斤 ， 跌幅7.1% 。
郭丹丹分析认为 ， 原因首先是北方部分地区疫情加重 ， 山东、河南、湖北生猪存栏损失在10%-15%不等 ， 母猪也有5%-10%的损失 ， 不少中猪及淘汰母猪流入市场 ， 加之春节前 ， 养殖场出栏积极性高 ， 供应面充足；其次是需求不振 ， 春节备货尚未开始 ， 企业需求量不高 ， 开工水平调整不明显；最后冠状疫情导致生猪流通不畅 ， 产区猪源有些许积压 ， 因此供需失衡 ， 猪价出现下滑 。
需求方面 ， 临近春节 ， 终端需求开始好转 ， 屠宰厂开工水平逐步提高 。 供应方面 ， 不少中猪和淘汰母猪冲击市场 ， 养殖场出栏积极性高 ， 猪源阶段性增多 。 春节前夕中央将每周密集投放2-3万吨储备肉 。 供需博弈 ， 春节前猪价仍有上涨空间 ， 但幅度有限 ， 预计猪价或在37-37.5元/公斤 。 春节之后 ， 市场处于休市阶段 ， 成交寡淡 ， 猪价持续下滑 。
搜猪网分析师冯永辉也指出 ， 2月3日全国瘦肉型猪出栏均价32.87元/公斤较前一日的33.21元/公斤下跌了0.34元/公斤 ， 单日跌幅1.02% 。 近期猪价持续大幅下跌态势 ， 仅仅一周左右时间全国均价从35元/公斤以上快速跌破33元公斤大关今日总体猪价探底至32.9元/公斤附近 。 3日市场跌势仍明显大于涨势 ， 但止跌转涨地区有所增多 ， 全国19省下跌9省猪价上涨（幅由高到低）分别是广西、云南、内蒙古、浙江、河北、江西、辽宁、山西和新疆 。 整体看北方地区历经持续快速下跌后 ， 东北及华北部分地区星现出一定止跌企稳态势 ， 而南方地区受北方持续下滑影响 ， 多地猪价出现补跌现象 。
周期下行走势依然难改
“非瘟疫情来看 ， 除了两例非瘟疫情外 ， 目前官方并没有通报新的疫情 ， 疫情仍处于散点性复发的可控范围内 ， 尤其是在国家积极防控的领导下 ， 疫情尚不具备大面积反扑的可能 。 ”毕慧表示 ， 2021年4月起试点大区逐步限制生猪调运 ， 生猪调运管理作为非瘟防控的重要手段 ， 试点区域的实践为全国工作的推进总结了经验 ， 也推进了运猪向运肉的转变 。
她表示 ， 总体来看 ， 随着春节的逐渐临近 ， 生猪市场交投转为清淡 ， 猪价波动将逐渐放缓 。 生猪期货经历了连续3周的下跌走势之后 ， 上周生猪期货整体止跌反弹 ， 本周冲高后小幅回落 ， 主力合约2109受到25500元/吨一线支撑 ， 但市场量能并未明显放量 ， 仍在制约价格后续上行空间 。 在市场量能积蓄期间 ， 上方压力为前期跳空缺口26300元/吨 。 随着终端备货节奏逐渐放缓 ， 市场供应上量对猪价形成压制 ， 同时饲料成本抬升仍是大势所趋 ， 生猪养殖盈利空间存在继续被压缩的可能性 。 生猪期货价格在上周反弹过后或将转入震荡区间 ， 春节假期前价格或将依托价格中枢25000元/吨支撑 ， 在25000-26200区间内震荡运行 。
冯永辉认为 ， 2月4日和2月9日将继续向市场投放中央储备冻猪肉 ， 每批投放数量均为30000吨 ， 短短不到一周时间将有60000吨储备肉出库投放市场 。 年关将至猪肉消费需求回暖增多 ， 与储备肉持续密集投放相互抵消 ， 猪价反弹继续承压 ， 预计短时部分高价区猪价仍有进一步回调可能 ， 低价区猪价企稳为主反弹空间依旧受限 。
方正中期期货研报也称 ， 入冬以来人畜疫情双双反弹 ， 北方地区多地被划为中高风险地区 ， 养殖场普遍担忧疫情后期进一步扩散引起被动压栏以及饲料断档急于出栏 ， 导致短期市场生猪供应量明显增加 。 养殖端加速出栏给了屠宰端比较大的压价空间 ， 收猪较此前顺畅许多 ， 但屠宰场的开工率并没有随之出现明显上升 ， 甚至还有下滑的趋势 ， 这意味着目前终端的消费不及猪肉的供给 ， 从而造成了短期内供需格局偏宽松的局面 。 为了疫情防控的需要 ， 今年官方提倡居民留在工作地过年 ， 各地区特别是中小城市春节期间外出餐饮消费预计会受到影响 ， 终端备货需求不大 。
责任编辑：杨红卜

来源：(未知)

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