文章来源：华尔街见闻
经济刺激措施前景向好 ， 美债收益率继续上行 。
2月4日周四 ， 长债领跌美国债市 ， 30年期美债收益率盘中一度涨至1.9491% ， 突破2020年3月18日高位 ， 创去年2月21日以来新高 。
与此同时 ， 5年期美债与30年期美债收益率利差报147.918个基点 ， 创2015年10月以来新高；2年期美债与10年期美债收益率利差也达到2017年以来最阔 。
瑞银全球财富管理高级固收策略师Leslie Falconio表示 ， 美债收益率上扬至高位、曲线趋陡是因为通胀预期上升 ， 且市场相信大规模财政刺激措施即将出台 。
目前 ， 美国政府处于“蓝色浪潮”之下 ， 参众两院民主党人正在努力争取推进1.9万亿美元疫情纾困计划成功立法 ， 市场情绪普遍乐观 。
自年初以来 ， 衡量预期通胀率的市场指标——10年期盈亏平衡通胀率已经攀升至2.18% ， 为2018年以来最高 。
再看美债收益率 ， 基准的10年期美债收益率持续保持在1%上方 ， 30年期美债收益率也在这一个月内大幅走高 。
华尔街见闻曾在昨日文章中提到 ， 一路走高的利率将影响到美股企业未来的盈利增长 ， 从而对股票估值本身产生压力 。 也就是说 ， 如果股价与估值不匹配 ， 收益率上升时 ， 美股估值“泡沫”很有可能一戳就破 ， 引发美股下跌 。
早在一个月前、10年期美债收益率突破1%这一重要关口之际 ， 摩根士丹利就曾发出警告 ， 认为美债收益率短期快速飙升可能对美股造成重大影响 ， 市场尚未就此做好准备 。
摩根士丹利分析师Mike Wilson当时看到 ， 以标普500指数为例 ， 10年期美债收益率短线上涨1%将导致标普500市盈率下降18%；对于以科技股为主的纳斯达克100指数 ， 这种冲击更加严重 ， 市盈率将下跌22.5% 。
由此 ， Wilson表示 ， 目前的关键点在于美债收益率的攀升速度 。 如果美债上升速度过快 ， 美股所有股票都将经历大幅调整 。
【新浪财经综合|全球“杀估值”利器：小心美债！】责任编辑：李园

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