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腾讯证券2月5日讯 ， 快手（01024.HK）今日正式在港交所挂牌交易 ， 数据显示 ， 快手高开193% ， 股价报338港元 ， 成交92.42亿港元 。 市值方面 ， 快手市值高达1.38万亿港元 。
打新火爆！快手成港交所史上认购人数最多IPO
快手此次全球发售约3.65亿股 ， 发售价定位每股发售股份115.00港元 ， 所得款项净额约412.76亿港元 。 B类股份于2021年2月5日上市 ， 每手100股 。
快手香港公开发售阶段获1201.16倍认购 ， 共接获近142.3万份有效申请 ， 一手中签率4% ， 认购500手稳中一手 。 其中甲组尾中签率只有0.18% ， 6289名申请人4万股中 ， 只有4528名获得一手 ， 乙组头认购5万股 ， 只分得1手 。
此次快手逾百万人参与打新 ， 超越此前医渡科技（117万人）、2006年工商银行（95.4万人）、中国银行（96.9万人）的认购记录 ， 成为史上认购人数最多的港股IPO 。
在国际发售部分 ， 快手亦获得大幅超额认购 ， 相当于国际发售初步可供认购发售股份总数约39倍 。 国际发售的发售股份最终数目为3.43亿股B类股份 ， 相当于全球发售初步可供认购发售股份总数约94.0%（未行使超额配股权） 。
根据发售价每股发售股份115.00港元及基石投资协议 ， 基石投资者认购合共1.65亿股发售股份 ， 相当于公司紧随全球发售完成后已发行股本约4.02%、及全球发售的发售股份数目45.23% 。 GIC持股0.54% ， 富达国际持股0.44% ， 黑石持股0.37% 。
对于募集资金的用途 ， 其中约35%将用于增强公司生态系统 ， 30%用于加强研发及技术能力 ， 25%用于选择性收购或投资产品、服务及业务 ， 10%用于营运资金及一般企业用途 。
快手日活2.64亿 亏损扩大至94亿
按照公司财报披露的口径可分为直播服务、线上营销服务以及其他服务 。 按业务来分 ， 公司的收入主要来自于直播、线上营销服务及其他服务（包括电商、网络游戏及其他增值服务） 。
截至2020年11月底 ， 快手应用的日均活跃用户为2.64亿 ， 月均活跃用户为4.81亿 ， 其中日活用户相较9月底公布的2.62亿稍有增长 。
招股书显示 ， 截至2020年11月30日止十一个月 ， 快手的总收入为525亿元 。
截至2020年11月30日止十一个月 ， 快手的毛利为209亿元 ， 毛利率为39.9% 。 截至2020年11月30日止十一个月 ， 快手的经营亏损为94亿元 。
截至2021年1月26日 ， 快手共经历了11轮融资 ， 其中天使轮由晨星创投投资 ， 融资金额为30万美元 ， 最新一轮Pre-IPO轮由Sunny Festive、加拿大退休金计划投资局、贝莱德、景顺投资等投资 ， 该轮融资金额为24.5亿美元 。
【市值|快手港股上市首日高开193%报338港元，市值达1.38万亿港元】IPO前 ， 腾讯持股为21.567% ， 快手创始人兼CEO宿华持股为12.648% ， 快手创始人兼首席产品官程一笑持股为10.023% ， 5Y Capital持股为16.65% 。
此外 ， 百度持有快手约3.78%股权 ， DST股东共同持有快手6.43%股权；DCM股东共同持有快手约9.23%股权 ， 红杉资本持股约为3.2% 。 Boyu持股约为2.29% ， 淡马锡持股约为0.86% 。
机构观点：华西证券给与快手目标股价为113-216港元
华西证券表示 ， 对快手科技的估值采用了分部估值法 ， 将公司拆分为直播（PS法）、营销（PS法）和电商（P/GMV法）三个板块分别对其估值 。 根据估值结果 ， 快手2021年的市值区间将在6千亿-1.2万亿人民币元之间 ， 目标股价区间为113-216港元 。
中信证券表示 ， 快手是国内第二大短视频平台 ， 依托“去中心化”的流量分发体系构建的“老铁经济” ， 构成了自己独特的竞争壁垒 。 公司在中期商业化有望加速扩张 ， 推动广告业务、直播电商业务进入高速增长状态 ， 预计将释放巨大的商业价值 。 长期看 ， 公司在持续变革产品、运营模式 ， 提高运营效率 ， 未来仍有机会在日趋激烈的竞争中维持较强优势 。 根据分部估值和单MAU估值 ， 我们给予快手科技2021年目标市值区间4460~6485亿港元；2022年目标市值区间6810~7842亿港元 ， 对应估值61x~78xPE；2023年目标市值区间8574~10482亿港元 ， 对应估值29x~35xPE 。
东北证券表示 ， 快手管理费用率和研发费用率则保持相对稳定状态 ， 预计分别逐步稳定在 2%和 5% 。 由于快手短期仍将保持高费用投入状态而出现经营性亏损 ， 通过 PS 及市值 /MAU 法对快手进行估值 ， 预计快手 2021 年市值区间在 7,164-10,347亿港币 。

来源：(腾讯证券)

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标题：市值|快手港股上市首日高开193%报338港元，市值达1.38万亿港元