在金融去杠杆等压力下 ， 银行对资本的渴求更为强烈 ， 而上市无疑是一条最有效的融资渠道 。 2月5日 ， A股市场即将迎来2021年首家也是第38家A股上市银行——重庆银行 。 纵然上市之心热切 ， 但梳理“后备军”银行的IPO之路 ， 不乏有银行在辅导备案阶段就开启上市长跑 ， 亦有银行不断拉长IPO战线 ， 经历终止审查或撤回材料后重新出发 。 部分银行登陆A股“梦难圆”症结何在、如何能搬开“拦路石”在欲抢滩资本市场的银行中突出重围 ， 受到市场关注 。
开启IPO长跑
刚刚过去的2020年 ， 银行上市方面颇为沉寂 ， 年内仅厦门银行一家登陆A股市场 。 目前拟上市银行基本是城商行、农商行等中小银行 ， 从拟上市阵营第一梯队的情况来看 ， 重庆银行于2021年2月5日在上海证券交易所上市 。 根据证监会披露的最新信息 ， 除了上海农商行、齐鲁银行、瑞丰银行3家已过会银行之外 ， 截至2021年1月28日 ， 排队待审的银行共13家 。 其中 ， 厦门农商行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行、湖州银行拟在上交所主板上市；兰州银行、江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行、东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行、广州银行、重庆三峡银行选择在深交所中小板上市 。 排队序列中 ， 除湖州银行审核状态为“已反馈”外 ， 其余12家银行均处于“预先披露更新”状态 。
值得一提的是 ， 部分“元老级”拟上市银行谋求A股上市一路走来颇为坎坷 。 比如东莞银行上市历程已走了超过十年 ， 该行早在2008年3月就启动了A股上市之路 ， 在2012年进入IPO“落实反馈意见”阶段 ， 然而2014年该行因未完成预披露而终止审查 。 2019年3月 ， 东莞银行重启上市冲刺A股市场 ， 出现在证监会IPO排队名单中 ， 目前处于“预先披露更新”状态 。
眼下 ， 尚在各地证监局进行辅导备案的企业构成未来冲击A股IPO的拟上市银行“第二梯队” ， 但亦有银行在辅导备案期就开启长跑 ， 比如洛阳银行早在2011年10月即与中信证券签署了上市辅导协议 ， 九年备战期间中信证券曾发50余次辅导工作报告 ， 但洛阳银行上市之路始终未有进一步进展 。
“上市难”症结何在
努力“抢滩”登陆资本市场的背后 ， 反映的是中小银行热切希望突破资本瓶颈的诉求 。 前期由于银行业的业务扩张比较显著 ， 资本金承压 ， 尤其在疫情冲击下 ， 中小银行补充核心资本的需求更加迫切 ， 而上市无疑是一条最有效的融资渠道 。
但为何一些银行IPO之路磕磕绊绊甚至成为“上市困难户”？金乐函数分析师廖鹤凯直言 ， 上市对于普通企业来说也并不容易 ， 我国银行业机构超过4000家 ， 大多数是区域运营的中小规模银行 ， 公司治理水平较差、资产质量一般 ， 加之行业竞争激烈、经济下行周期等多因素影响 ， 导致资本市场对绝大多数银行认可度低 。
投行从业人士何南野进一步指出 ， 银行上市难 ， 一是政策因素 ， 由于银行规模一般较高 ， 对股市融资会形成较强的压力 ， 因此 ， 对于银行上市 ， 监管一向都比较谨慎 ， 不会大规模放任银行上市；二是部分银行本身存在一些对上市有实质性影响的障碍 ， 如股东人数较多、股权确权有难度 ， 或资本充足率、拨备覆盖率等指标与其他排队银行没有优势 ， 导致上市审核进度屡屡被推迟 。
北京商报采访人员梳理发现 ， 对于谋求上市的中小银行来说 ， 股权、合规、公司治理、董监高变动等问题成为其上市主要障碍 。 同时也有银行存在“差异化”掣肘 ， 比如根据洛阳银行近几年的辅导报告 ， 土地、房产等规范确认工作就成为该行上市之路上一直未挪开的“拦路石” 。
面对当前监管的严审核态势 ， 即便是IPO只差临门一脚 ， 亦有银行“急刹车”撤回材料 。 证监会2020年12月29日公布的信息显示 ， 广州农商行上会前夕主动撤回IPO申请材料 。 业内人士指出 ， 主动撤回材料 ， 一般情况下是存在重大难以解决的问题 ， 导致不符合上市发行条件 ， 比如业绩出现明显下滑、历史沿革不合规、董监高严重违法、业务合规性差、尽调不充分等 ， 都会构成上市审核的障碍 。 而上市临门撤回材料预示着银行要重新排队 ， 重新接受证监会的审核 。
北京商报采访人员曾就上市进展相关问题致电东莞银行、广州农商行、洛阳银行 ， 其中 ， 东莞银行、广州农商行电话未获接听 ， 洛阳银行表示不便接受采访 。
严审核下如何突围
为了更好地服务实体经济 ， 作为扶持中小微企业“主力军”的中小银行补充资本金问题也得到监管重视 。 在监管加大中小银行多渠道融资支持力度之下 ， 未来银行上市审核趋势如何？银行IPO是否会提速？如何从众多拟上市银行“后备军”中突出重围？成为了市场和银行关心的问题 。分页标题#e#
廖鹤凯认为 ， 未来银行上市审核趋势依然不容乐观 ， 公司治理水平和资产质量较好的银行大多数已经上市 ， 而且整体估值也处于较低水平 ， 拟上市银行还需继续苦练内功 ， 提质增效才能杀出重围 。 对于中小银行来说 ， 未来治理体系更完善、业务有特色、专而精的更容易脱颖而出 ， 完成估值突围 ， 走向IPO之路 。
何南野也指出 ， 未来银行上市审核依旧会更加严格 ， 数量也会有所控制 ， 一方面是随着我国经济步入新常态 ， 银行的竞争程度加强 ， 盈利压力更大 ， 各类指标有可能恶化 ， 不利于监管审核；另一方面 ， 未来A股的政策支持行业依旧会是科技、医药等 ， 对传统银行会有一些限制 ， 大规模的银行上市基本不可能 。 在监管扶持中小银行补充资本金的背景下 ， 一些优质银行 ， 尤其是一些金融科技优势突出的银行 ， 其IPO预计会加速 ， 但对于一些不具有差异化优势的中小银行 ， 预计IPO机会在逐步缩窄 。
谈及什么样的银行IPO之路将更为顺畅 ， 何南野指出 ， 一是业绩好 ， 资产质量优质 ， 风控优势突出；二是金融科技优势突出的中小银行；三是在支持中小企业融资、科技企业融资方面有突出贡献的银行 。 当然 ， 要实现上市 ， 最核心的还是业绩良好且各类指标达标 ， 这是各家银行最需要关注的 。 要实现这些目标 ， 一是要进一步夯实资本金规模 ， 加大股东增资或吸引新的战略投资者；二是打造差异化的竞争优势 ， 在传统借贷业务之外 ， 扩大中间业务收入比重；三是强化科技优势 ， 打造科技密集型的轻型银行 。 北京商报采访人员孟凡霞马嫡
【银行|这些银行为何成为上市困难户】来源：北京商报

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