摘要：【尾盘|A股整体估值两周内被打回2020年3月水位|a股】昨天上涨家数只有400多家。这个判断情绪极值的指标，大概上涨家数在700+及以下，就算很冰点了。而这个400多家说明，这个二次杀跌，打出了真正的恐慌，单从这个量化指标来看，这是...
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【尾盘|A股整体估值两周内被打回2020年3月水位】
A股连续两日超3000家个股下跌 ， 超1700家个股创出2440点以来低点 ， 资金抱团特征极为明显 。
节前央行流动性“一紧一松” ， 并未连续向市场投放流动性 ， 维持了市场资金面紧平衡的状态 ， 而这意味着央行货币政策虽不会“急转而下” ， 但紧平衡将成为未来一阶段的常态 ， 所以在节前投资者交易情绪的低迷背景下 ， 微观流动性并不充裕 ， 场内资金将抱团演绎到了极致 。
一、场内情绪进入3个月来最低点
节前投资者参与情绪也进入了整体性低迷 。 昨天上涨家数只有400多家 。 这个判断情绪极值的指标 ， 大概上涨家数在700+及以下 ， 就算很冰点了 。
而这个400多家说明 ， 这个二次杀跌 ， 打出了真正的恐慌 ， 单从这个量化指标来看 ， 这是近三个月盘面最冰点的时刻 。
二、A股大小板块撕裂演绎到极致中证1000已经新低又新低很久了 。 打不过就加入的模式最近也开始加速 ， 小盘股大量闪崩正常化 。
面对小盘股至暗时刻小票指数进入技术性熊市个股跌幅中位数超过3%唯独茅台侮辱性的高歌猛进几欲冲板真乃一酱功成万股枯 。
三、“无形之手”有意回收流动性
家化闪崩后连夜开会澄清并连拉两个涨停进行反击讯飞同样如此更搞的是用友上午差点跌停干脆中午就开起了电话会历数企业大好形势痛斥小人阴险毒辣 。
看不见的硝烟弥漫说不清的刀枪剑戟你却能强烈感受到资金之间的博弈和暗战 。
就日历效应而言春节前后历来都是理想的做多窗口为何这次走得天怒人怨不得消停呢其中自然大有原因 。
一方面与国家的宏观战略有关 ， 国家不希望 ， 美国大放水周期出现泡沫破裂前 ， 我们的A股先出现泡沫化 ， 在全球金融冲击中损失过重 ， 所以现在会在做大资本市场的同时主动控制泡沫 。
更让人闹心的是 ， 这几天美元从89涨到了91 ， 美国流动性也在悄悄回收 ， 这时候我们更不可能去吹泡沫 。
四、国内头部基金抱团已显露“囚徒困境”自我加强特征
另一方面10年来的数据显示 ， 上证在春节后两周内涨幅中位数接近1.5%上涨的品种都是电子、通信、计算机 。 也就是我们说的TMT这也是为什么开年资金不断加仓TMT品种的原因 。
而按正常逻辑 ， 上一年参加基金排名战的主要品种则通常会在年后进入修整 ， 一般很难跑赢大市 。
唯独今年情况特殊市场头部化效应前所未有资金高度集中于少数品种公募基金重仓的前100大个股市盈率中位数相比市场整体已经远远突破了2015年的高点 。
由于估值高企导致阵线脆弱牵一发而动全身岂是想调整便能调整的 。 但这时候压力也已经越来越重 。
上周新成立的基金产品有36个 ， 合计发行规模是1036亿 ， 较前一周的1352了1亿有所减少 。 而这个月已经排期的基金有32只预计合计发行2200亿左右本周应该不会超过1000亿 。
同时银行理财到期量在逐次减少而货币基金的规模则扭转了此前下跌趋势出现企稳回升这也意味着转化成新的权益类基金的增量正在减少新偏股型基金的发行热度正逐渐降温 。
首先影响到的便是老的抱团基金因为他们可能会面对更大的赎回压力 。 年前密集限购的明星基金们已经有不少陆续恢复大额申购 。
国内虽然流动性紧张的情况有所缓解但也没人敢掉以轻心不敢对资金利率回落幅度有太高期待 。
实际上在孙司长推崇的流动性管理框架下核心就在于制造流动性的紧平衡使央行处于有利的贷方地位从而提高利率调控效率更好地完成货币政策目标 。
五、一手布局避险 ， 一手布局科技底部 ， 做两手打算
这种情况下并非利好茅台倒是利好银行保险 。 当前银行板块的低估值低预期并叠加业绩实质改善具备极佳的收益风险比可谓攻守兼备 。 保险则因为开门红总体销售情况录得大幅增长一季度业绩将有明显改善 。分页标题#e#
从最近ETF资金流动方面来看市场资金集中减持宽基指数ETF标的这主要是因为临近长假会有部分资金想落袋为安规避假期风险 。
但与之相对证券ETF、5GETF等标的获市场资金增持金融地产和TMT板块实现资金净流入说明在经过大幅调整之后部分资金有了抄底冲动 。
科技股原本也受制于流动性但如果行业景气度足够高则可以降低其影响 。 近日全球半导体设备龙头相继发布年报在2020年经营业绩大幅增长的同时还预示了2021及2022年仍将是全球半导体设备的大年 。
来源：(小师妹爱买基)
【】网址：/a/2021/0205/kd685406.html
标题：尾盘|A股整体估值两周内被打回2020年3月水位
