今年开年以来 ， 由于港股相对A股及美股具有估值优势 ， 所以今年港股的优势快速引起投资者关注 ， 市场快速回暖 。 据Wind数据 ， 截至2月5日 ， 恒生指数涨了近7个点 ， 恒生科技指数涨了超17个点 。 投资者借道基金大量涌入 ， 港股ETF、沪港深基金、港股通基金等港股方向基金都出现了明显的净申购 。

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数据来源：Wind ， 好买基金研究中心；数据区间：2018.1-2020.12
不过 ， 在资金踊跃南下的同时 ， 部分沪港深基金陆续公告实施大额限购 ， 例如 ， 富国沪港深行业精选限制500万元以上、东方红睿满沪港深10万元以上、前海开源沪港深汇鑫、长盛沪港深优势精选、融通沪港深智慧生活等沪港深基金都已处于暂停大额申购的状态 。
实际上 ， 这类基金均是大额限购 ， 更多的是限制机构投资者 ， 对普通投资者的影响不大 。
但是 ， 从这其中可以看出一些背后的风险 。
近期港股的火热行情可能是其均值回归的开始 ， 是被长期冷落后的估值修复 ， 但是在资金迅速涌入的情况下 ， 均值回归会非常快 ， 一旦港股折价收敛后 ， 给后来者的系统性机会将会减少 。 只有寻找到那些具有长期增长空间的标的 ， 循序渐进的投入资金 ， 才能享受到长期的收益 。
此外 ， 我们对比了港股恒生指数、恒生科技和A股沪指和创业板指的波动性 ， 可以看到 ， 无论从近1年还是3年看 ， 恒生指数的波动性均大于上证综指 ， 恒生科技的波动性均大于创业板指 。 整体而言 ， 港股的波动性要大于A股 。 所以 ， 投资者切勿盲目追随 ， 还需与自己的风险偏好相匹配 。

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数据来源：Wind；数据截至：2021.2.5
所以 ， 目前港股相关的基金限制大额申购 ， 在一定程度上提示了投资者 ， 目前相关的标的短期内太热了 ， 需要降降温 ， 估值的回归是非常快的 ， 并且港股的波动要大于A股 ， 所以买港股基金要理智 ， 符合自己风险偏好的条件下 ， 循序渐进的投入资金 ， 不要一次性重仓买入 ， 其风险非常高 。
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