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白酒龙头供不应求是中国崛起象征之一
白酒行业呈现品牌化、高端化特点 。 近期白酒板块回调 ， 有的公司创新高 ， 而有的公司业绩不能达到大家的预期 ， 两极分化很正常 。
前段时间也有人说新能源是不是要调整 ， 调整一下又创新高 ， 投资不要那么短视 。
说出白酒会瓦解言论的人 ， 一定是对白酒行业的特征不了解 。 经过水和粮食的发酵后 ， 毛利率就达到了70%~90% ， 又不怕库存 ， 只要有品牌就能够销得出去 。 虽然说白酒整体的产量是在下降的 ， 但18家上市公司中除了少数的一两家以外都在扩产 ， 怎么可能会有变化或者瓦解 。
包括“中国的崛起难道是靠一瓶白酒吗”的言论 ， 也不太符合事实 。 中国的崛起一定是普遍意义上的崛起 ， 不可能说是某一个行业的崛起 。 白酒龙头的供不应求 ， 这是中国崛起的一个象征 。
因为它代表了40年改革开放的一个成果 ， 只有老百姓富裕了 ， 各行各业都发展好 ， 才有钱买这种好东西去消费 。
抱团瓦解的 ， 本来就不是好公司
不认同抱团取暖这些概念 ， 如果一个企业不好 ， 能抱得住吗？抱不住 ， 要去找那些好公司 ， 能够穿越时间、河流、周期的好的行业去投资 ， 价值投资是世界性的 。
不是特别理解为什么会出现抱团取暖这种概念 ， 当然如果不出现这些概念 ， 可能很多媒体人没有事可干 ， 或者很多股评家没有事可干了 。 自下而上找一些好公司 ， 长期表现好的公司 ， 反而所谓抱团瓦解的 ， 本来就不是好公司 。
就跟美国过去13年一样,如果不买那6家公司 ， 其他的市场表现非常平 ， 中国也是一样的 。
只投资两类公司
投资一部分是艺术 ， 一部分是科学 ， 艺术的部分就是天赋 。
我只投资两类公司 ， 一类是世界改变不了的公司 ， 还有一类是改变世界的公司 。
在互联网泡沫破裂的时候 ， 我就动员过一个朋友拿100万美元去买三家公司 ， 现在其中一家涨得最好的公司已涨了近3000倍 。 换句话说 ， 迎接到一个时代就是这样的结果 。
当一个时代迎面而来的时候 ， 比如像传统汽车向智能汽车转化的时候 ， 关键是能不能更早聆听到脉搏或声音 。 实际上投资是学习的艺术 ， 是要学到老的职业 ， 只有这样才能保持洞察力 。
2020年巴菲特已经90岁了 ， 但在他80多岁的时候就开始投资IBM 。 之后又投了苹果 ， 而且已经占到它的持仓的47%左右 。
我们也应该看到 ， 一个90岁的老人还在进步 ， 我们更应该站在巨人的肩膀上不断的去学习 。 查理·芒格说 ， “不见40以下的年轻人” 。 投资可能就是一个要学到老的一个职业 ， 只有这样的话才能够保持洞察力 。
互联网、消费、医药、教育、高端制造确定性高
对于A股未来的预期 ， 哪些行业会有确定性的表现？
在这么多年的实践当中 ， 总的来说集中在五个行业方向上 ， 互联网是主要方向 ， 还有消费、医药、教育、高端制造 。
从1978年到2006年 ， 美国人均收入经历了从1万美元到5万美元左右的变化 。 而中国的人均收入才刚刚到1万美元 ， 如果两个百年梦想能实现 ， 人均收入很可能会达到3万美元 。 而在这个过程中 ， 我认为 ， 化妆品、医美、软饮料、烟草、食品加工、家用电器、专用化学品、计算机、半导体、医疗器械、蒸馏酒、教育、新能源等细分领域都会有一个非常好的未来 。
中国是一个制造业大国 ， 中国不断地坚持改革开放 ， 中国制造业龙头大概率也是世界的龙头 。 在各行各业 ， 我们都看到了现在的结果 ， 中国的顶级公司实际上在全世界也是顶级公司 。
我从来不做空
最近美国上演的散户逼空大战 ， 我是从来不做空的 ， 如果做空太过分的话 ， 确实会出现现在这样的情况 。
我一直认为 ， 做空实际上是比做多难 ， 做错的时候是非常难受的 。 可以不喜欢一个公司 ， 不买就完了 ， 没必要非得逆向操作 。
但从公平交易的角度来看 ， 华尔街的这些机构既然敢做空 ， 就应该按照规则来 ， 但修改规则限制老百姓买股票 ， 我觉得是有很大的问题的 。
这一刻很可能是一个大历史时代
我认为 ， 每次重大的危机都孕育着重大的历史机会 。分页标题#e#
在2020年发生危机的时刻 ， 全世界的央行向市场里面释放了比2008年更大的流动性 。 那么 ， 这一定会对各类的资产有一个比较强劲推动作用 。
另外,我们可以看到 ， 中国的资本市场的30年是改革开放的30年 ， 经历了从一个幼年到青年再到壮年的过程 ， 现在已经起到了枢纽的作用 。 假如说房地产能带动100个行业的话 ， 资本市场从80万亿或者100万亿到600万亿的话 ， 对各行业发展的推动作用可能力度更大、更全面 。
中国的资本市场的一些制度已经发生了很大的变化 ， 包括注册制、IPO造假入刑等 ， 还有公募、私募基金目前的大发展等 ， 我觉得这一刻很可能是一个大的历史时代 。
投资就是对人性优劣的奖惩
毕竟投资是个很专业的事情 ， 如果我妈、我哥他们也炒股并都能像我一样赚钱 ， 还要我干什么？
实际上 ， 投资的动作非常简单 ， 就是一买一卖 ， 但是在很多聪明人都来竞技的情况下 ， 想要胜出就需要有自己独有的东西 。
我觉得 ， 在某种意义上投资就是对人性优劣的奖惩 。
个人买最好的两三个股票就可以了
在我们的实践过程中 ， 如果不适当的集中很难做出出色的业绩 。 彼得·林奇也曾说过 ， 如果扣除他前三大重仓股的话 ， 他的业绩也不会太好 。 而且像巴菲特或者国内现在比较优秀的公募基金的经理 ， 他们都是重仓持有的 。
当然 ， 个人可以这样做 ， 但机构是很难的 ， 毕竟还有银行、券商等等方面的限制 。 而个人想超越机构也很简单 ， 把所有的钱都买最好的两三个股票就可以了 。
现在全世界的商业模式都是在向头部企业集中 ， 而且在互联网时代来临以后 ， “大象”也在起舞 。 过去说小公司在高速成长 ， 但现在不是了 ， 谁的规模越大 ， 掌握的数据越多 ， 谁就拥有了未来 。
【改革开放|但斌：我从来不做空，只投资两类企业，抱团瓦解的本来就不是好公司】所以 ， 就如我们看到的这样 ， 规模现在是取胜的标志 。
来源：(华尔街见闻)
【】网址：/a/2021/0206/kd686343.html
标题：改革开放|但斌：我从来不做空，只投资两类企业，抱团瓦解的本来就不是好公司
