来源：中国证券报
证监会5日就《上市公司投资者关系管理指引(征求意见稿)》向社会公开征求意见 。 与2005年发布的《上市公司与投资者关系工作指引》相比 ， 《征求意见稿》的主要修订内容涉及三方面：一是明确投资者关系管理内涵 ， 二是进一步增加投资者关系管理的内容和方式 ， 三是强化对上市公司的约束 ， 尤其是“关键少数”的主体责任 。
证监会表示 ， 强化投资者关系管理 ， 是提高上市公司质量的重要举措 ， 也是投资者保护的重要内容 。 对《上市公司与投资者关系工作指引》进行修订和完善 ， 是贯彻落实好新证券法的重要举措 。
ESG信息被纳入沟通内容
《征求意见稿》明确 ， 在投资者关系管理中 ， 上市公司与投资者沟通的内容包括环境保护、社会责任和公司治理(ESG)信息 。 同时 ， 在电话、传真等投资者关系管理传统沟通渠道基础上 ， 新增网站、新媒体平台、投资者教育基地等新渠道 。
上交所投资者服务部副总经理刘蔚曾公开表示 ， 在上市公司不断强化投资者关系管理的同时 ， ESG正成为投资者关系管理的重要内容 ， 积极有效的ESG沟通将为公司的价值创造不断提供助力 。 从境内外资本市场的实践来看 ， 上市公司自愿披露的ESG等信息已成为投资者判断公司价值、作出投资决策的重要参考 。
华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧表示 ， 后续交易所可能会出台关于ESG披露指引的改进或改革措施 ， 让投资者更加了解公司的管理层和理念 ， 从而对公司未来有进一步的判断和决策 。
强化“关键少数”主体责任
除董事会秘书、专门人员外 ， 《征求意见稿》也对上市公司董事、监事、高级管理人员等上市公司“关键少数”提出要求 ， 要求他们高度重视、积极参与和支持投资者关系管理工作 ， 并明确他们在投资者关系管理中的禁止情形 。
【上市公司投资者关系管理指引征求意见】郑彧表示 ， 无论是依照新证券法还是公司法 ， 在上市公司整体治理结构中 ， 除实控人外 ， 董监高等管理层在信息披露和投资者管理上都具有责任 ， 例如在公开场合和机构投资者调研时不能提前透露敏感信息 。 这次强化“关键少数”的责任 ， 是立法和执法进一步精细化的表现 ， 也是对董监高“信义义务”范围的明确 。
《征求意见稿》还提出 ， 证监会及其派出机构、有关自律组织和投资者保护机构 ， 可以对上市公司投资者关系管理状况进行评估评价 ， 发布投资者关系管理“红黑榜” ， 促进上市公司不断提升投资者关系管理水平 。

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标题：上市公司投资者关系管理指引征求意见