红周刊 采访人员 | 刘增禄惠凯
近日 ， 东方日升、木林森、大华股份、海康威视、上海家化、永吉股份等个股暴跌引发市场关注 ， 虽说资本市场每日涨涨跌跌再平常不过 ， 但引人深思的是 ， 上述个股全部拥有一个共同属性 ， 它们的前十大股东中均有高毅邻山1号远望基金的身影 ， 而该基金则是由知名私募大佬冯柳掌管 。

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高毅邻山1号基金多只重仓股暴跌
【投资人|辟谣后“高毅重仓概念股”仍有跌停，投资人“抄作业”需谨慎（附表）】老牌日化龙头公司上海家化在2月2日、3日可谓是坐了一趟惊心动魄的“过山车” ， 先于2月2日股价跌停 ， 后又于3日、4日连续涨停 。
就在股价跌停的当天晚上 ， 上海家化披露了2020年年报 ， 公司实现营业收入70.32亿元 ， 同比下降7.43%；实现净利润4.3亿元 ， 同比下降22.78% 。 在业绩说明会上 ， 公司董事长潘秋生表示 ， 正式年报公布前 ， 市场应该不清楚公司的业绩 ， 公司公布年报后 ， 相信市场会有一个正确的反应 。
从上海家化年报披露的第四季度末前十大股东名单看 ， 可谓是“星光熠熠”：冯柳管理的高毅邻山1号远望基金以2380万股的持仓位居公司第二大股东 ， 裘国根为法人的上海重阳战略投资公司旗下的重阳战略聚智基金、重阳战略同智基金分别以1897.12万股、1060.01万股的持股 ， 位居公司第四大和第六大股东 。
其实 ， 若翻看“冯柳概念股”表现 ， 可发现并不是所有的个股都有上海家化那么走运 。 以2020年三季度末的机构持仓数据统计 ， 冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金三季度共进入了63家公司的前十大股东名单 ， 其中 ， 有8家公司在近期披露了2020年年报 ， 从这些“冯柳概念股”近期走势来看 ， 东方日升的下跌最为惨重 ， 1月28日以来 ， 在短短5个交易日内就暴跌了47.97%；木林森、永吉股份的短期跌幅也相继超过了20% 。 而大华股份、海康威视则是在大跌后才出现小幅反弹的 。 整体来看 ， 如果去年四季度以来高毅没有对自己的重仓肥进行调仓 ， 则其持仓市值在近日无疑是损失惨重的 。
辟谣后仍有重仓股跌停
冯柳重仓股多只个股出现暴跌 ， 仔细观察或与这些公司的业绩下滑有一定的关系 。 以近日下跌最凶的东方日升为例 ， 1月30日公司公告预计2020年度净利润同比下降75.35%~83.57% ， 2月1日又进一步公告了扣非后净利润亏损6000万元~14000万元 ， 同比下滑107.29%~117% 。 与此同时 ， 公司还中止了可转债上市事宜 。 其实 ， 对东方日升进行复盘 ， 去年四季度以来 ， 其股价先是经历了震荡调整 ， 随后即开启了一波强势上涨 ， 并于2020年12月28日盘中一度刷新31.99元的历史高点 ， 相较于同年9月底涨幅高达95.51% 。 在经历近日股价持续下跌后 ， 东方日升的最新收盘价已经相较去年9月底回撤了9.17% 。
木林森的大跌或也与业绩大降有关 。 1月28日晚间 ， 木林森发布了两份公告 ， 其中 ， 2020年度的业绩快报显示 ， 公司2020年度净利润同比下滑36.35%；2021年一季度业绩预测显示 ， 今年一季度净利润同比增长105.19%~149.79% 。 也就是这两份业绩预告 ， 引起了监管层的关注 。 1月31日 ， 深交所下发关注函要求木林森说明2020年度计提应收账款坏账准备的具体金额 ， 本期坏账准备的计提原因、具体依据及合理性等 ， 以及公司在经营活动开展尚不足一个月的情形下 ， 预计2021年一季度盈利2.3亿元~2.8亿元的具体依据和合理性等 。 同时 ， 木林森业绩前后变化差异巨大也受到了众多投资者的关注 ， 多个股吧充斥着质疑：“玩的好 ， 年报亏了 ， 不用分红 ， 再来个一季报预增稳定股价 。 ”“公司涉嫌操控业绩 。 先是2020年前三季度业绩超过2019年同期;到了年底 ， 年报业绩变脸 。 还没等大家反应过来 ， 今年一季度业绩又大幅度增加 。 这是拿散户当傻子吗？强烈要求监管部门严查 ， 还投资者一个公平公正！”
统计数据还显示 ， 在高毅资产旗下产品三季度末重仓的公司中 ， 目前有43家公司以业绩快报或业绩预告的方式提前对2020年度业绩进行了预测 ， 其中有30家公司预期年度业绩盈利并增长 ， 但也有13家公司预计全年净利润同比下降甚至亏损 。 其中 ， 立昂技术预计全年亏损7.2亿元~10.2亿元；奥飞娱乐预计亏损4.35亿元~4.6亿元 。 从市场表现来看 ， 两家公司的走势均不容乐观 ， 股价呈现出持续下跌趋势 。
对于多家高毅重仓股的集中下跌现象 ， 坊间有传闻是高毅被巨额赎回导致暴力减仓 。 对此 ， 2月3日晚间 ， 高毅进行了辟谣 。 被强赎可能没有 ， 但减仓或许是真有此事 ， 不然集中式针对性的暴跌实在太过巧合了！分页标题#e#
在高毅辟谣后 ， 其重仓股并未因此停止下跌步伐 ， 仍有部分个股出现跌停或继续大跌情况 。 譬如冯柳重仓股石大胜华 ， 其在2020年3季末被高毅邻山1号远望基金新进了405.36万股 ， 为其第七大流通股东 ， 该股股价于2月4日出现跌停；完美世界也是冯柳的重仓股 ， 从上市公司于今年1月12日披露的数据来看 ， 高毅邻山1号基金在最新的流通股东排名中位列第四 ， 持仓6300万股 ， 相较三季度末减仓了2250万股 。 从股价表现来看 ， 该股自去年7月下旬以来一路下跌 ， 阶段跌幅超过60% ， 特别是今年以来 ， 该股出现加速下跌 ， 短期最大跌幅超过了20% 。
重仓股表现引争议
“逆向+高换手”让冯柳掌管的基金净值一路走高
近几年 ， 特别是2020年以来 ， 高毅和冯柳已经多次被陷入舆论旋涡中 。 譬如世纪华通 ， 高毅邻山1号远望基金通过定增等方式 ， 在2020年1季度、增持至第二大流通股东 ， 不少股民也跟随“抄作业” ， 但到了3季报时 ， 高毅邻山1号已从世纪华通的前十大流通股东中消失 。 值得注意的是 ， 世纪华通的股价是在7月中旬见顶后即大跌 ， 目前股价约为高点的2/5 ， 这让不少抄作业的股民买在了山顶 。 以至于在雪球等平台上 ， 有不少股民表达了对冯柳的不满 ， 质疑其偏好短炒 ， 并有雪球用户声称要起诉高毅和冯柳 。
同样陷入争议的还有同仁堂等个股 。 对此情况 ， 高毅方面解释称 ， 高毅在观察到世纪华通新款游戏表现不及预期后才开始退出 ， 对同仁堂的交易也没有违规操作 。 而据雪球自媒体@明哥夜谈等发布的消息 ， 因其自媒体文章中对高毅和冯柳的描述有争议之处 ， 收到了高毅方面委托中伦事务所发来的律师函 。
值得注意的是 ， 冯柳在2016年接受媒体采访时曾表示：不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品 ， 始终保持高仓位单边做多 ， 且逆向为主 ， 但未必是经常集中投资、而可能分散介入 。 由于其“逆向”和高换手率的个人风格 ， 冯柳也坦言在同样股票上的“吞吐量”就高于其他人(在经历2017年的行情后 ， 冯柳的“逆向”理念也有所修正) 。
冯柳概念股虽然遭遇下跌 ， 但这并不一定意味着其掌管的基金会出现净值大幅缩水 ， 相反 ， 据私募排排网的数据 ， 高毅邻山1号远望净值连创新高 ， 今年以来已经取得约10%收益 。

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此外 ， 对于散户“抄作业”而结果不佳的问题 ， 据《红周刊》采访人员了解 ， 这也与国内目前对私募行业的监管政策有关 ， 因为国内监管层对私募基金并没有硬性的持仓披露要求 ， 具体持仓信息只能通过上市公司的季报来查看 。 尽管最新发布的《资管新规》的主旨是资管行业向公募看齐 ， 但对私募的信披要求却未有太大的变化 。 如此情况下 ， 再考虑到国内上市公司的信披时限更滞后这一现实 ， 散户若只是看到公开信息而“抄作业”买入 ， 很可能买的并非是基金经理的重仓股 。
附表：高毅旗下产品重仓股一览

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注：上海家化、宏发股份为四季度末持仓 ， 其余公司为三季度末持仓
（文中提及个股仅做举例分析 ， 不做投资建议 。 ）

来源：(证券市场红周刊)

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标题：投资人|辟谣后“高毅重仓概念股”仍有跌停，投资人“抄作业”需谨慎（附表）