新华社北京2月6日电（中国证券报采访人员昝秀丽）中国证监会2月5日消息 ， 经国务院同意 ， 中国证监会正式批复深圳证券交易所合并主板与中小板 。

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（图片说明）资料图 ， 新华社发
证监会指出 ， 合并深交所主板与中小板是全面深化资本市场改革的一项重要举措 ， 将指导深交所整合主板与中小板制度规则 ， 做好监管衔接 ， 对发行上市、市场产品、指数名称等进行适应性调整 ， 做好技术系统改造和测试 ， 确保平稳落地 。
专家认为 ， 深交所主板与中小板合并 ， 不会加速市场扩容 ， 两板股票估值和流动性不会有大的变化 ， 也不会弱化资本市场服务中小企业的功能 。
（小标题）维护市场稳定运行
【主板|证监会正式批复深交所主板与中小板合并！专家：不会加速市场扩容】中国证券报采访人员了解到 ， 合并深交所主板与中小板的总体安排是“两个统一、四个不变” 。 “两个统一”是指统一主板与中小板的业务规则 ， 统一运行监管模式 。 “四个不变”是指板块合并后发行上市条件不变 ， 投资者门槛不变 ， 交易机制不变 ， 证券代码及简称不变 。 合并后深交所主板仍然实行核准制 ， 没有降低上市门槛 ， 也没有新增上市通道 ， 不会直接导致市场短期内加速扩容 。
中国证券报采访人员从接近监管部门人士处获悉 ， 证监会将坚持稳中求进工作总基调 ， 坚持系统观念 ， 会同沪深交易所采取多项措施 ， 维护市场稳定运行 。
一是按照市场化、法治化的原则 ， 依法依规开展审核注册工作 ， 切实把好市场“入口关” ， 从源头上提升上市公司质量 。 二是落实“零容忍”要求 ， 严厉打击各类违法违规行为 ， 持续加大对欺诈发行、财务造假等恶性违法犯罪案件的打击力度 。 三是大力推动长期资金入市 ， 加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境、壮大专业资产管理机构力量 ， 大力发展权益类基金产品 ， 持续推动各类中长期资金积极配置资本市场 。 四是充分考虑市场承受能力 ， 科学把握投融资平衡 。
（小标题）两板股票估值不会有大变化
截至2021年1月底 ， 深市主板有468家上市公司 ， 平均市盈率为21.74倍 。 中小板有1000家上市公司 ， 平均市盈率为36.34倍 。
分析人士表示 ， 不论是同一个交易所各板块之间 ， 还是同一个板块内部 ， 由于企业规模、行业类型、盈利能力、成长特性、投资者预期不同等因素 ， 企业估值水平都存在一定差异 ， 主板和中小板上市公司平均市盈率差异主要是由于行业类型、成长特性等结构性差异所致 。 一般来说 ， 新兴行业估值高于传统行业 ， 以同类行业比较 ， 双方估值趋同 。
两板合并不改变投资者门槛和交易机制 。 对投资者的交易方式和交易习惯不会产生直接影响 。 因此 ， 在基本面没有明显改变的情况下 ， 股票之间的流动性和估值水平不会有大的变化 。
上述分析人士指出 ， 两板合并不会改变市场运行的基础逻辑和总体趋势 。 深交所将对个股异常波动情况予以重点监控 ， 依法从严监管 ， 维护正常交易秩序 ， 确保市场稳定运行 。
（小标题）服务中小企业功能不断增强
2021年证监会系统工作会议指出 ， 为稳步推进全市场注册制改革积极创造条件 。 那么 ， 深交所主板与中小板合并是否意味着全市场注册制将很快实施？
分析人士指出 ， 股票发行注册制改革是一项系统工程 ， 涉及发行上市、保荐、交易、退市、投资者保护等一系列关键制度改革 。 目前 ， 科创板、创业板指试点注册制已取得较好效果 ， 各方面总体认可 。 但也要看到 ， 注册制试点的时间还不长 ， 相关制度安排尚未经历完整市场周期和监管闭环的检验 ， 有些制度还需要不断磨合和优化 。 因此 ， 在全市场推行股票发行注册制不能过于理想化 ， 也不能急于求成 。
“资本市场对中小企业的服务功能不会因为这次两板合并而削弱 ， 实际上是在不断增强 。 ”分析人士指出 ， 在深交所主板与中小板合并后 ， 发行上市条件、投资者适当性要求等保持不变 。 深市将形成以主板、创业板为主体的市场格局 ， 为处在不同发展阶段的中小企业提供融资服务 。 深市主板重点支持相对成熟的企业融资发展 ， 创业板主要服务成长型创新创业企业 。 深交所还将采取再融资和并购重组市场化改革、丰富产品体系、优化改进服务等措施支持中小企业做优做强 。 （完）分页标题#e#

来源：(新华社新闻)

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