【汇川技术|危机已过，阿里50亿美元债市场疯抢】债市仍对网络巨头阿里巴巴有无比信心 ， 阿里5日完成50亿美元债的发行 ， 债券利率有所下修 ， 传在市场上吸引逾八倍的资金 ， 横扫阿里美元债 。
阿里巴巴5日公告 ， 发行总规模50亿美元债 ， 期限在10年期至40年期 ， 当中包含20年期可持续债 ， 票面利率在2.125％至3.250％之间 ， 殖利率在2.143％至3.251％之间 。
路透指出 ， 阿里此次发债吸引到八倍资金追捧 ， 包括美国知名多头基金、几家全球主权财富基金都有参与 ， 4档期限的债券都有大量资金进行抢购 。
值得注意的是 ， 阿里确认的发债殖利率 ， 较美国公债的利差仅在1％至1.3％之间 。 此前消息称 ， 阿里此次发债初步预计风险贴水在1.3％至1.6％之间 。
报导称 ， 市场强劲的需求使阿里将风险贴水调低30至40个基点 。 10年期、20年期债与美国公债的利差为1％ ， 30年期为1.2％ ， 40年期为1.3％ 。 如今确定的发债殖利率不如当初预期的高 ， 反映出尽管阿里巴巴在大陆接受反垄断、金融监管的考验 ， 但投资人仍对阿里充满信心 。
不过报导也称 ， 此次与2017年阿里发行的美元债相比 ， 亚洲投资人参与的比重更高 。 这次是阿里第三度大规模发美元债 ， 该企业在2014年曾发80亿美元债 ， 在2017年发70亿美元债 。
由于阿里手握庞大现金 ， 市场对阿里此次大规模发债有不少揣测 ， 部分人士认为阿里要在当前环境下测试市场对其的信心 ， 也有人认为阿里要更多资金发展海外业务 。 而据阿里说法 ， 这次融资会用来偿还海外债务 ， 或用于潜在的业务投资或收购 。
对于阿里在投资人心中的吸引力 ， 华尔街日报引述CreditSights分析师Joel Liauw说法称 ， 阿里金流稳定且有强劲的盈利能力 ， 是亚洲最有保障的借款人之一 ， 尽管有中美紧张、中国网络反垄断等风险 ， 但预计阿里稳健的信用状况能在短期至中期缓冲部分的负面影响 。

来源：(大空头国际视野)

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