相较于消费、医药、科技轮流站上A股的“C位” ， 传统制造业蓄力爬坡 ， 年初以来表现亮眼 。 重型机械指数、工程机械指数年初以来的涨幅均超过了10% 。 据了解 ， 不少投资者已开始加仓传统制造业 。
“我现在把制造业加上去了一些 。 ”华南一位绩优基金经理表示：“去年四季度开始 ， 我的基金减了部分白酒股、电子股 ， 把制造业个股加进了前十大重仓股 ， 年初继续加了一些 。 ”
增配制造业是新方向？
机构抱团在近年来颇为明显 ， 尤其是在年初行情的催化下集中度更高 。 “核心资产存在溢价是合理的 ， 但估值不会无限的高 。 去年已经体现了估值拔高带来的行情 ， 今年年初机构抱团集中度更加集中了 。 ”一位策略型基金经理谈道：“这一现象不可能持续太长时间 ， 随着机构抱团的松动 ， 将有部分资金寻找新的投资方向 。 ”
采访人员采访发现 ， 已有基金经理悄然减仓了白酒股、电子股 ， 加仓了制造业 。
“由于估值过高 ， 白酒股相对比较优势明显降低 。 毕竟行业内生增长力很强劲 ， 核心公司的基本面比较强 ， 依然可以继续投资 。 ”上述绩优基金经理透露 ， 他管理的基金保留了个别核心白酒股 ， 但对其他白酒股进行了减仓 。
整体来看 ， 这位基金经理管理的基金前十大重仓股长期持有三四只白酒股、两只电子股 ， 但在去年四季度末 ， 该基金前十大重仓股已出现了两只传统制造业个股 ， 持仓总比例接近10% ， 白酒股、电子股均有减仓 。
从基金持仓情况来看 ， 增持制造行业的基金经理大有人在 。 例如 ， 融通基金权益投资总监邹曦增加了对制造业整体配置 ， 在持有恒立液压、三一重工、潍柴动力等个股的基础上 ， 去年四季度末 ， 将汇川技术加入前十大重仓股名单 。
南方基金的基金经理李振兴管理的基金持股也有变动 ， 四季度加仓制造行业 。 其中 ， 三一重工成为基金新进前十大重仓股 ， 同时增持了春风动力11.91万股 。
持仓制造业比例提升
从公募基金整体持仓来看 ， 据Wind数据统计显示 ， 去年四季度末 ， 基金持有制造业占股票投资市值的比例为63.14% ， 与去年三季度末相比 ， 增长了1.67个百分点 。
具体来看 ， 去年四季度末 ， 公募基金重仓三一重工、汇川技术、比亚迪的总市值达到343.38亿元 ， 228.05亿元、109.49亿元 ， 而福耀玻璃、先导智能、华测检测、恒立液压、石头科技、长城汽车等29只公司的基金持股市值超过了10亿元 。
对于传统制造业的投资机会 ， 上述绩优基金经理表示 ， 从去年二三季度开始 ， 中国经济发生了根本性变化 ， 出口制造业将在未来的5年至10年时间 ， 成为经济增长的主要内生动力 。 从行业来看 ， 在技术创新、工程师红利的背景下 ， 中国制造业在全球范围拥有较强的核心竞争力 ， 随着智能化替代人工的不断深入 ， 制造企业的市场占有率有望不断提升 ， 实现量价的持续提升 。
从估值来看 ， 上述绩优基金经理认为 ， 消费、医药、科技的价值被充分发掘 ， 相对来说 ， 制造业估值处于较低位置 ， 20倍左右估值的优质公司不在少数 ， 具有较好的投资机会 。
华南一位基金公司投资总监表示 ， 近年来中国发生了结构性的变化 ， 以制造为代表的顺周期行业存在个股α的机会 。 其中 ， 工程机械销量月度数据维持高增 ， 行业景气度持续高于市场预期 ， 重卡销量维持高增水平 ， 值得长期关注 。
【上海证券报|寻找加仓方向！基金瞄准这个行业……】责任编辑：林宸

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