_原题是：万达电影两年亏了110亿来源：斑马消费

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继2019年巨亏47.29亿元之后 ， 万达电影2020年预计再度亏损61.50亿元-69.50亿元 ， 两年累计亏掉110亿元左右 。
最近 ， 海航、雨润、方正破产重整 ， 相较之下 ， 万达因前几年降负债给力成为对照 ， 王健林屡次以杀伐果断的形象示人 。 不过 ， 无论万达其他版块的近况如何 ， 就万达电影而言 ， 还远未到走出泥潭的时候 。
疫情只是表面因素 ， 最核心的原因 ， 还是万达电影的经营能力配不上全产业链的野心 ， 行业变幻与市场恶化 ， 各个击破直至全盘皆输 。
院线停摆半年 ， 电影板块可想而知 ， 时光网的亏损在意料之中；但2020年已现回暖迹象的电视剧业务和整体性增长的游戏业务 ， 均由盈转亏 ， 着实令人诧异 。
王健林可以救万达 ， 谁来拯救万达电影？
去年亏了近70亿
近日 ， 万达电影（002739.SZ）披露2020年业绩预告 ， 影视行业爆出一颗巨雷 。
去年 ， 公司营业收入在59亿元-67亿元之间 ， 预计归母净利润亏损61.50亿元-69.50亿元 ， 较上年-47.29亿元的业绩 ， 亏损额增加了20亿元左右 。 其中 ， 扣除非经常性损益后的净利润亏损63.40亿元-71.40亿元 ， 更为夸张 。
【斑马消费|万达电影两年亏了110亿：内容版图全面崩溃 43亿商誉压顶】除了计提商誉及资产减值40亿元-45亿元 ， 公司主营业务本身净亏损21.50亿元-24.50亿元 。
疫情确实是最明显的原因 ， 毕竟 ， 电影院半年没开业 ， 即便7月20日开始复工 ， 后面也面临着限制上座率、优质影片供应不足等困难 。
公开数据显示 ， 2020年中国电影总票房收入为204.17亿元 ， 较2019年的642.66亿元 ， 下降了68%；总票房成绩倒退7年 ， 回到2013年的同期水平 。
在行业最艰难的这一年 ， 像光线传媒（300251.SZ）这样能赚钱的公司自然是凤毛麟角 ， 但亏到这种程度的 ， 确实也只有万达电影 。

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欲戴王冠 ， 必承其重 。 作为中国最大的院线公司 ， 以及最主要的民营电影公司 ， 业务停摆 ， 必然会让万达电影承受最大规模的硬性支出损失 。
当然 ， 更主要的原因还是 ， 公司近些年陆续开展的行业并购 ， 不仅拖累了业绩 ， 还因业绩不达标造成巨额商誉减值 。
万达电影前身万达院线成立于2004年 ， 在万达集团的荫蔽下 ， 迅速成长为中国最大的院线公司 。 截至2020年6月30日 ， 公司拥有已开业直营影城651家 ， 5767块银幕；其中国内影城598家 ， 5313块银幕 ， 境外影院（主要在澳大利亚）53家 ， 454块银幕 。
万达并不满足于此 ， 以万达院线为平台 ， 2016年-2017年前后 ， 陆续收购时光网、电影公司骋亚影视、游戏公司互爱互动、做电视剧的新媒诚品等 。
如果这些几十亿的重组只不过都是些“小目标” ， 那么 ， 到2019年初 ， 长跑三年、几经纠葛的“大目标”终于实现 ， 公司完成对联营电影公司万达影视的百亿重组 。
至此 ， 电影产业主线【投资-制作-发行-推广-卖票-放映-衍生】 ， 万达均有深入布局 。
只不过 ， 这部庞大的机器还没等到产生价值 ， 便在2019年遭遇行业巨变 ， 2020年的疫情更是雪上加霜 ， 业绩下滑叠加商誉减值导致巨亏 。
值得一提的是 ， 截至去年三季度末 ， 公司商誉高达81.12亿元 ， 即便按上限计提商誉减值37.75亿元 ， 仍然还有43.37亿元的商誉压顶 。
内容版图全面崩溃
疫情这个2020年惯用的借口 ， 掩饰不住万达电影在内容版图上的孱弱 。
北京文化（维权）（000802.SZ）虽然2019年以来也不断爆雷 ， 但产品力无与伦比 ， 中国电影票房总榜前三甲占了《战狼2》和《流浪地球》两个 ， 跟10年前的华谊兄弟（300027.SZ）旗鼓相当 。 光线传媒近几年引领国漫崛起 。 博纳影业近几年靠大国题材赚到盆满钵溢 ， 票房前十占了三位 。 提起万达 ， 除了《唐人街探案》系列 ， 还有谁？
2019年 ， 因万达影视主投、主控影片数量较少、体量较低且部分票房不及预期 ， 公司电影投资制作板块收入大幅下降 。 2020年更惨 ， 公司基本没什么电影作品上映 。

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在2月5日晚间公司回复交易所业绩巨亏关注函时 ， 详细介绍了各大版块2020年的经营情况 。
电影行业不振 ， 时光网首当其冲 。 该网站本是中国最早从事电影在线选座的公司之一 ， 后来被猫眼、淘票票挤压到只剩下0.5%的市场后 ， 转型通过电影粉丝优势切入衍生品市场 。分页标题#e#
2020年 ， 时光网的收入较2019年下降约40% ， 利润更是出现较大亏损 。
大银幕遇冷 ， 小屏幕火爆 。 去年 ， “补偿效应”令电视剧市场出现回暖迹象 ， 华策影视等龙头公司的业绩大幅改善 。
但是 ， 公司旗下一直业绩表现不错的新媒诚品 ， 却在2020年出现营收利润双降 ， 且首次出现亏损 。
疫情给游戏公司带来了机遇 ， 互爱互动却并没能抓住这波机会 ， 去年由盈转亏 。
去年公司对骋亚影视的定位进行调整 ， 从电影投资制作与发行转向网生内容制作 。 从目前的作品情况看 ， 发展状况并不明朗 。
潮退时 ， 才知道谁在裸泳 。
万达电影把2021年的全部希望 ， 放到了延期上映的《唐人街探案3》上 。
确实 ， 贺岁档预售榜单中 ， 该片一直独占鳌头 ， 已经有人喊出了50亿元票房的目标 。
且不说能否成功挑战《战狼2》 ， 就算真拿到50亿元票房 ， 对于业务全面困顿的万达电影来说 ， 仍然是杯水车薪 。
《战狼2》票房56.39亿元 ， 北京文化投入1.4亿 ， 产生营业收入3个亿 ， 并没有想象中那般暴利——赚的钱 ， 正好弥补当年另一部电影《二代妖精》的亏损 。
任何一家电影公司 ， 都很难指望通过一部电影或一个系列获得长远发展 ， 最好的结果是尽可能多地投中爆款、尽可能少地踩到雷 。
显然 ， 焦头烂额的万达电影 ， 可能暂时还想不了这么多 。

来源：(未知)

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