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长江商报 ●长江商报采访人员 汪静
ETC业务爆发 ， 万集科技在2019年赚得盆满钵满 ， 但随着政策红利逐渐收紧 ， 2020年 ， 万集科技的业绩也随之下滑 。
日前 ， 万集科技发布2020年业绩预告 ， 公司预计业绩同比下降 。 报告期内实现净利润5.53亿元-6.53亿元 ， 同比降低25.02%-36.57%；扣非净利润5.38亿元-6.36亿元 ， 同比降低26.41%-37.69%；基本每股收益2.83元/股-3.34元/股 。
对于业绩同比降低的原因 ， 万集科技解释 ， 受2019年国家政策推动 ， 全国ETC车载电子标签发行量在2019年特别是2019年第四季度呈爆发式增长 ， 2020年起ETC行业逐步进入稳步发展期同时叠加新冠疫情等因素影响 ， ETC车载电子标签发行量下降 ， 公司ETC业务收入规模第四季度同比回落 ， 导致净利润同比减少 。
长江商报采访人员注意到 ， 在二级市场上 ， 2020年1月23日 ， 万集科技股价一度达到过62.59元/股 ， 今年1月22日 ， 达到50.69元/股 ， 但从1月26日起 ， 公司股价便开始飞速下跌 ， 截至2月5日收盘 ， 公司股价跌至31.5元/股 ， 十天股价暴跌38% 。 2月5日 ， 万集科技市值仅为62.43亿元 ， 较1月22日的100.36亿元蒸发37.93亿元 。
应收账款周转率下降
2019年 ， ETC行业呈现爆发之势 ， 身为行业龙头 ， 万集科技2019年业绩飞跃 ， 全年实现营收33.5亿元 ， 净利润8.72亿元 ， 扣非净利润8.65亿元 。 其中 ， 光是ETC业务便贡献了30.18亿元的营收 ， 占总营收比重高达90.05% ， 毛利率更是达到47.69% 。
但随着2020年起ETC行业逐步进入稳步发展期同时叠加新冠疫情等因素影响 ， ETC车载电子标签发行量下降 。 万集科技的ETC业务收入规模第四季度同比回落 ， 根据公司近期发布的2020年业绩预告 ， 公司预计业绩同比下降 。 报告期内实现净利润5.53亿元-6.53亿元 ， 同比降低25.02%-36.57%；扣非净利润5.38亿元-6.36亿元 ， 同比降低26.41%-37.69%；基本每股收益2.83元/股-3.34元/股 。
但回顾历史业绩 ， 万集科技一直起起伏伏 。 2011年 ， 公司实现净利润4237万元 ， 随后几年业绩不算稳定 ， 在2014年一度仅有1433万元 ， 不过2015年、2016年 ， 又恢复至6394万元、6935万元 。 随后的2018年 ， 公司业绩一度跌至谷底 ， 仅为658万元 。
除此之外 ， 公司的存货在2019年前基本保持在1.5亿元-2亿元左右 ， 但存货周转率仅在2.5次左右 。 不过 ， 这一切都在2019年绝处逢生后得到一定好转 ， 2019年 ， 万集科技存货6.97亿元 ， 存货周转率从2018年的2.74次增加到4.06次 ， 但2020年前三季度 ， 公司存货下降到4.72亿元 ， 存货周转率也低至0.81次 。
而应收账款及应收票据方面 ， 2015年以来 ， 公司此项目数据便在不断增长 ， 2015年-2019年分别为2.92亿元、3.64亿元、4.7亿元 ， 5.44亿元、13.46亿元 ， 而应收账款周转率则为1.92次、1.98次、1/51次、1.31次 ， 2019年 ， 随着ETC业务放量 ， 公司应收账款周转率则增加了两倍多 ， 从1.37次增加到3.55次 。
不过 ， 2020年前三季度 ， 万集科技应收账款为12.89亿元 ， 占总资产比例达到50% ， 应收账款高负担之下 ， 其应收账款周转率却降低到了0.87次 。
多方向积极开拓新业务
虽然在2019年依靠政策红利大赚一波 ， 但风口总有消退之时 ， 寻找新的利润增长点 ， 成为万集科技当务之急 。
公开资料显示 ， 万集科技成立于1994年11月2日 ， 经过26年的发展 ， 如今已是国内领先的智能交通产品与服务提供商 ， 专业从事智能交通系统技术研发、产品制造、技术服务 ， ETC、激光检测、智能网联、动态称重系列产品的研发和生产 。
近年来 ， 随着5G不断普及 ， 车联网发展大势所趋 ， 万集科技也开始大力发展车联网等领域 ， 并开发了车路两端激光雷达、V2X车路协同设备、智能网联路侧智能基站、智慧交通云平台等多系列产品 。
事实上 ， 早在2016年 ， 万集科技便开始布局车联网业务 ， 为国内最早进行V2X产品和应用技术研究的企业之一 。 2020年上半年 ， 公司参与北京海淀区智能网联交通走廊、西安航天城车路协同等项目 。
此外 ， 激光检测也是万集科技未来发展的一大方向 。
2019年 ， 万集科技激光检测实现营收2615.82万元 ， 占收入比例仅为0.78% ， 2020年上半年 ， 该业务实现营收2137.68万元 ， 占收入比重增至2.81% 。分页标题#e#
值得一提的是 ， 万集科技也在积极开拓市场版图 。
从地区来看 ， 2018年-2020年上半年 ， 万集科技华北地区营收占比始终为第一 ， 分别实现24.92%、28.39%、33.22% 。 同期 ， 公司华南及华中地区营收占比也在不断增长 ， 2019年-2020年上半年 ， 华南地区营收占比分别为15.99%、17.1% ， 华中地区营收占比分别为7.41%、11.06% 。
2月4日 ， 万集科技发布公告称 ， 为促进公司在智能交通领域的产业发展 ， 以湖南为核心拓展智能交通业务 ， 公司拟与湖南世麒智能工程有限公司共同出资1000万元 ， 设立“湖南万集网联科技有限公司”（暂定名） 。 其中公司使用自有资金出资600万元 ， 占注册资本的60% 。
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来源：(未知)

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标题：新浪财经综合|万集科技ETC红利渐退 前三季应收账款近13亿