来源：中国经济网
【熊猫乳品跌10.4% 上月中信证券研报唱多喊目标价56元】中国经济网北京2月8日讯 熊猫乳品(300898.SZ)今日跌10.41% ， 截至收盘报40.11元 。
1月25日 ， 中信证券发布研报《熊猫乳品(300898)投资价值分析报告：深耕炼乳&根基深厚 全力拓展固乳机会市场》 ， 研究员为薛缘、印高远 。 研报称 ， 熊猫乳品是国内炼乳龙头企业 ， 深耕炼乳20余年 ， 已逐步积累包括品牌&产品&渠道三大核心竞争力 。
研报称 ， 消费升级驱动 ， 泛餐饮标准化趋势下炼乳市场增量空间广阔；奶酪进入品类红利阶段；奶油板块受益烘焙快速增长驱动 ， 维持较高景气 ， 公司锐意进取、依托已有优势&采取差异竞争策略 ， 持续享受行业红利&抢占增量市场 ， 未来有望加速追赶外资龙头 ， 首次覆盖给予目标价56.0元 ， 对应2021/2022年PE为84/56倍 ， 给予“增持”评级 。
中信证券表示 ， 构筑品牌+产品+渠道核心壁垒 ， 持续追赶外资龙头 。 ①品牌力：公司在炼乳领域发力早&精耕久 ， 在原有品牌基因的基础上 ， 通过高质量高性价比产品&优质差异化服务 ， 铸就品牌壁垒 。 ②产品力：公司技术&人才积累深厚 ， 且高度重视研发 ， 持续突破固乳技术难题 。 同时 ， 公司善于把握消费新趋势 ， 布局创新品类 ， 打开向上空间 。 ③渠道力：公司B端渠道布局领先 ， 已初步完成全国化营销网络的构建 。 未来计划依托炼乳先发优势 ， 以产品组合扩张餐饮渠道 ， 采用区域差异化策略 ， 自下而上拓展零售渠道 。 三力齐发 ， 公司望在炼乳+奶酪+奶油三大业务板块持续突破 ， 快速追赶外资龙头 。

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