【中国新闻网|央行：境外宽松货币政策的溢出效应值得关注】中国央行：境外宽松货币政策的溢出效应值得关注
中新社北京2月9日电 （采访人员 魏晞）中国央行8日晚间发布《2020年第四季度中国货币政策执行报告》 ， 其中以专栏形式提醒要关注大国货币政策的溢出效应 。
中国央行报告称 ， 2020年3月份以来 ， 为应对疫情对经济运行和金融市场的冲击 ， 美、欧、日等主要经济体央行出台大规模货币刺激措施 。 2020年美联储、欧洲中央银行、日本银行资产负债表分别扩张了77%、50%、23% ， 全球流动性极为宽裕 。
报告指出 ， 境外宽松货币政策的溢出效应值得关注 。 一般而言 ， 主要央行实施宽松政策过程中 ， 其境内流动性会向境外漏损 。 但在过去 ， 危机时期国际金融市场动荡容易引发市场恐慌 ， 导致资金出于避险目的又回流主要发达经济体 ， 这在一定程度上缓解了资金漏损对政策效应的影响 。
本次应对新冠肺炎疫情冲击过程中 ， 全球流动性回流主要发达经济体的规模减少 。 比如 ， 在国际金融危机爆发的2008年 ， 外资持有美国国债比例上升3.3个百分点 ， 而2020年前11个月 ， 外资持有美国国债比例下降了3.8个百分点 。 相较而言 ， 中国形势好 ， 率先控制疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长 ， 2020年境外资金流入中国债券市场超过1万亿元人民币 ， 60%以上是境外央行的长期资金 ， 购买的主要品种是国债和政策性金融债 。
“当然 ， 长期来看 ， 随着疫情得到控制、经济复苏态势明确 ， 主要经济体央行宽松货币政策将可能退出 ， 届时资本流动方向也可能出现变化 ， 这对中国这样的超大型经济体而言是正常的 ， 但也要防范相关风险 。 ”
报告指出 ， 中国已是全球第二大经济体 ， 过去10年对世界经济增长实质贡献平均达到30%左右 ， 宏观政策溢出效应显现 ， 不再单纯是发达经济体宏观政策溢出效应的被动接受者 。 2020年中国经济增长2.3% ， 是唯一实现经济正增长的主要经济体 ， 这有利于带动全球经济恢复 ， 进而有利于其他主要经济体未来恢复货币政策正常化的进程 。 （完）
责任编辑：潘翘楚

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