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长江商报采访人员 曹雪娇
【新浪财经综合|国轩高科73亿定增引入大众被中止】经过半年多的准备后 ， 大众入主国轩高科一事宣布暂停 。
近日 ， 国轩高科发布公告称 ， 公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》 ， 将中止公司2020年发起的非公开定增项目 。 据了解 ， 本次非公开发行对象为大众中国 ， 国轩高科拟通过本次发行股票最高募资不超过73亿元 。
不过 ， 国轩高科同时表示 ， 本次非公开发行股票不存在终止的情形 ， 公司不会取消与大众中国的战略合作 。
国轩高科是国内动力电池行业的头部企业 ， 2019年 ， 国轩高科动力电池装机量市占率约为5% ， 国内排名第三 。 不过 ， 经过2017年新能源汽车补贴调整后 ， 国轩高科的经营业绩也受到影响 。 2017年-2019年 ， 国轩高科的净利润变动幅度分别为-18.71%、-30.75%和-90.17% 。
2020年 ， 受理财产品收益及政府补助影响 ， 公司的非经常性损益净额为4.07亿元 ， 同期 ， 国轩高科的净利润预计实现1.3亿元-1.7亿元 ， 按此计算 ， 非经常性损益至少超出当期净利139.41% 。
大众中国暂停入主国轩高科
回溯公告 ， 2020年5月 ， 国轩高科公告称 ， 大众汽车（中国）投资有限公司（下称“大众中国”）作为战略投资者 ， 拟受让李缜李晨父子及珠海国轩合计5646.76万股公司股份 ， 约占公司总股本的5% 。 与此同时 ， 国轩高科拟定增募资60亿元-73.06亿元 ， 用于投资动力电池及相关材料建设、补充流动资金 ， 发行对象为大众中国 。
据公开定增预案 ， 认购结束后 ， 大众中国将持有国轩高科4.41亿股股份 ， 持股比例达26.47% ， 成为国轩高科的第一大股东 。 2020年11月 ， 国轩高科收到证监会关于本次定增项目的反馈意见 ， 针对大众中国作为投资者的合理性、同业协议等相关问题进行问询 。
对此 ， 国轩高科表示 ， 公司自收到反馈意见起 ， 与大众中国对反馈意见中的问题进行认真讨论 。 但由于反馈意见回复工作量较大 ， 涉及跨国交流 ， 同时受疫情影响 ， 核查工作未能在规定时间内完成 ， 因此 ， 公司向证监会提交中止发行的申请 。 待相关资料准备齐全后 ， 立即向中国证监会申请会审查 ， 确保本次非公开发行股票顺利完成 。 本次非公开发行股票不存在终止的情形 ， 公司和大众中国不存在取消、终止或调整战略合作的计划 。
不过 ， 截至目前 ， 国轩高科尚未与大众中国完成股权转让 。
从二级市场看 ， 国轩高科股价自去年年初开始呈现波动式上涨 ， 今年1月初 ， 国轩高科股价上涨至45.44元/股 ， 达历史高点 。 截至2月9日下午收盘 ， 国轩高科报40.27元/股 ， 较去年同期累计上涨61.40% 。
非经常性损益远超净利
国轩高科是国内动力电池产业最早进入资本市场的民族企业 ， 2015年借壳登陆资本市场 。 目前 ， 公司三大业务主要包括新能源汽车动力电池、储能、输配电设备等 。 据行业数据 ， 2019年 ， 国轩高科动力电池装机量约为3.2GWh ， 市场占有率为5.2% ， 在国内动力电池行业中排名第三 。
不过 ， 自2017年开始 ， 由于国家逐步提高了新能源汽车行业补贴门槛 ， 财政补贴逐渐退坡 ， 国轩高科的经营业绩持续下滑 。 2017年-2019年 ， 国轩高科的营业收入分别为48.38亿元、51.27亿元和49.59亿元 ， 同比分别变动1.68%、5.97%和-3.28%；对应的净利润分别为8.83亿元、5.80亿元和5125.38万元 ， 同比分别下降18.71%、30.75%和90.17% 。
与此同时 ， 由于下游整车厂商回款速度同样受到影响 ， 国轩高科的应收账款余额大幅增长 ， 且在当期营收中的占比不断提升 。 同期 ， 国轩高科应收账款账面余额分别为3.89亿元、5.55亿元、6.33亿元 ， 三年累计增幅达到62.87% ， 在当期营收中占比分别为80.31%、108.20%和127.61% 。
近日 ， 国轩高科对外披露2020年经营情况 。 数据显示 ， 2020年 ， 公司的营业收入预计为60亿元-66亿元 ， 同比预计增长20.99%-33.09%；净利润预计实现1.3亿元-1.7亿元 ， 同比预计增长153.64%-231.68% 。
不过 ， 长江商报采访人员注意到 ， 国轩高科的业绩增长源自非经常性损益 。 据业绩快报 ， 2020年 ， 由理财产品及政府补助带来的非经常性损益金额为4.07亿元 ， 至少超出当期净利139.41% 。 剔除影响后 ， 国轩高科去年的扣非净利润亏损2.37亿元-2.77亿元 ， 较2019年的3.45亿元亏损有所收窄 。
不过 ， 公司的应收账款余额占比仍在提高 。 截至去年三季度末 ， 公司的应收账款余额为7.84亿元 ， 同比提升23.965% ， 在公司营收中占比为192.38% 。分页标题#e#
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