传奇基金经理比尔·米勒靠比特币“翻身” ， 曾在次贷危机中声名扫地 ， 如今卷土重来
来源：资事堂
华尔街曾经著名的“金手指”比尔·米勒（Bill Miller）近日再度扬名 。 因为 ， 他打算成立新基金押注加密货币 。
而他近年的经历极为传奇 ， 曾被认为是“彼得林奇接班人” ， “美国跨世纪的最优秀基金经理” ， 但业绩在次贷危机中一落千丈 ， 黯然退出公募基金行业 。
而此后 ， 通过家族办公室 ， 以及在数字货币、新科技企业的早期介入和长期投资 ， 这位窜起投资人卷土重来 ， 声名再次鹊起 。
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押注数字货币
根据最新消息 ， 比尔·米勒再次高调宣布“加注”加密货币 。
美国证券交易委员会（SEC）的文件显示 ， 米勒成立了自己的旗舰基金——米勒机会信托基金（Miller Opportunity Trust） ， 投资灰度比特币信托基金（Grayscale Bitcoin Trust） ， 以进入加密货币市场 。
基金管理层在提交给SEC的文件中写称 ， 该基金可能会通过投资持有比特币实体的灰度比特币信托基金 ， 间接寻求投资比特币的机会 。
不过 ， 该基金在进入加密货币市场方面将受到一些限制 。
SEC文件显示 ， 灰度比特币信托基金主要投资于比特币 。 但是 ， 如果该基金对比特币的总投资超过其资产的15% ， 该基金将不会对灰度比特币信托基金进行任何其他投资 。
随着灰度的表现持续超越 ， Miller采取了针对灰度比特币信托基金进行加密交易 。
对于许多机构和散户投资者而言 ， 该信托基金是一笔了不起的投资 。
过去12个月 ， 该信托基金的回报率为229.11%；过去三个月 ， 其回报率为119% 。
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曾是九十年代股神
很多新手可能不知道比尔·米勒 ， 但上个世纪末 ， 这位基金经理是华尔街风头最劲的“股神” 。 美国第一次网络股行情中的最佳基金经理 ， 被誉为“彼得林奇接班人” 。
比尔·米勒曾任雷格梅森（Legg Mason）资产管理公司的CEO兼基金经理 ， 上世纪他连续十五年创下业绩佳绩 ， 年复合回报率超过30% ， 被誉为90年代最佳基金经理 。
他本科学习欧洲历史与经济 ， 博士时期攻读哲学 ， 但最终因为对金融的痴迷而放弃哲学 。
在1970年代中期 ， 米勒成为J.E．贝克制造公司的一名财务主管 ， 管理这家公司的一部分投资组合 。 而他的妻子莱丝莉（Leslie）则是在雷格梅森工作 ， 米勒通常在下午来接她下班 ， 在等待她的过程中 ， 米勒开始钻研公司的研究报告 。
这一现象引起了雷格梅森的注意 。
1981年 ， 米勒被这家有着百年历史的公司录用了 。
6个月后 ， 他和当时的共同管理人厄尼奇勒一起发起了雷格梅森价值基金 。 在那些时间里 ， 米勒和厄尼非常关注以财务会计为基础的因素 ， 如市盈率、市净率、市现率 ， 等等 ， 并取得了非常好的效果 。
20世纪90年代 ， 厄尼退休了 ， 留下比尔一个人管理雷格梅森价值基金 。 米勒第一次独自掌控资产配置 ， 开始了其辉煌的投资历程 。
米勒的风格是典型的长期投资者 。 在好公司下跌的过程中勇于买入 ， 而在市场达到共识的时候勇于做空 。 他曾经是亚马逊最坚定的持有人 ， 平均持有股票的周期通常达到5年亿 。
从1990年-2005年 ， 他管理的共同基金——价值信托基金（Legg Mason Value Trust fund）连续十五年跑赢标普500指数 ， 在美国所有基金中排名第一 。
而在比尔·米勒之前 ， 甚至没有一个公募基金经理能够连续10年战胜市场 。 事实上 ， 这一纪录至今无人打破 。
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2008年遭遇“滑铁卢”
不过 ， 上述的所有辉煌都在2008年大崩盘之前发生的 。
2006年 ， 比尔·米勒噩梦的三年也开始了 。
当时由于错过了能源股的大牛市 ， 导致旗下基金当年涨幅仅5.9% ， 同期大盘涨幅15.79% ， 首次跑输大盘 。
到了2007年 ， 金融市场开始出现信贷危机 ， 美联储在2007年8月17日和9月18的连续两次降息使米勒错误地认为危机已经解决 ， 并重仓金融股 ， 导致基金当年收益下跌6.7% ， 而同期大盘上涨5.49% 。
2008年 ， 米勒依然坚持自己的判断 。 他在金融股的暴跌中 ， 大跌大买 。 但这种过去持续有效的方法在2008年突然失灵了 。 他投资的贝尔斯登、华盛顿互助银行、花旗集团、美林证券、房地美和AIG等公司最后不是被收购就是被政府接管 ， 给基金造成了惨重损失 。
在雷曼兄弟倒闭 ， 金融危机爆发的2008年 ， 美股大盘整体暴跌37% ， 而他管理的价值信托基金净值下跌了55% 。分页标题#e#
一时间 ， 米勒从天堂被打入地狱 。 舆论对他的评价 ， 也迅速转为“他连续跑赢大盘根本就是个笑话”、“只是在牛市中跑赢大盘也能算作最佳的基金经理么？”等等 。
2008年那次的下挫 ， 对米勒本人的声誉和雷格梅森公司管理规模的打击是巨大的 。
2010年 ， 米勒就宣布 ， 已找到接班人管理他的基金 ， 并将择机退休 ， 2012年 ， 他正式从价值基金退下 。
不过 ， 米勒也只是退出了公司 ， 他仍管理着以他名字命名的几个基金 。
04
激进押注加密货币
退出公司后 ， 比尔米勒的操作似乎更加激进了 。 他甚至盯上了争议颇大的比特币 。
根据米勒公开所述 ， 他在2014年或2015年左右开始购买比特币 ， 平均价格为每枚350美元 。
2017年10月 ， 有报道称 ， 米勒将三分之一的对冲基金资金投入了比特币 。 在2017年初时 ， 比特币不到1000美元 。
而本周一 ， 受特斯拉（Tesla）对数字资产15亿美元投资的提振 ， 以及电动车巨头可能在未来接受比特币付款的消息 ， 比特币被推升至44000美元以上的历史高位 ， 且这一表现似乎将持续下去 。
相关报道显示 ， 米勒管理的米勒机会信托基金 ， 其五年回报率使其让该基金跻身所有基金前2%的行列 。 该基金价值27亿美元 。
本次继续“加仓”比特币可能有助于米勒的“连胜” 。
加仓比特币与多年来米勒多年来在加密货币上的立场一致 。
米勒已经成为比特币牛市已有一段时间了 。 在华伦巴菲特称之为“老鼠药”后 ， 他甚至曾就加密货币与巴菲特发生过口角 。
米勒说 ， 沃伦·巴菲特曾把比特币称为‘老鼠药’ 。 他很可能是对的 。 比特币可能是老鼠药 ， 老鼠可能是现金 。
米勒表示 ， 比特币是“被认为是数字黄金的最佳选择” 。
到目前为止 ， 米勒对数字货币的预测是正确的 。 他在2020年11月表示 ， 如果更多的公司将现金换成加密技术 ， 比特币目前的相对渗透率将成为“洪流” 。
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