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其实这一轮行情走到现在争议和疑惑还是很多的 ， 很多人包括我也是看不懂 。 这次简单说下个人的看法 ， 节前为什么有三连阳暴力上涨？谁在主导行情？流动性发生了什么变化？后市关注什么变化？什么机会最为确定？九牛一茅行情还能持续吗？风格为什么难切换？节奏什么应对思路？我们简单来说一下 。


因为春节行情是刚开始 。 目前还有很多消息和政策面没有披露 ， 现在依然是根据之前的进行抽丝剥茧和预判 。 难免会有大的变动 ， 等待快要开市的时候 ， 我们还会有再度研判的 。 现在只是做一个提前量和准备 。
其实从根本上来看 ， 为什么行情出现了抱团少数股？指数还不错但是大多数个股很差的走势？本质上来看 ， 市场从宏观和广义流动性主导 ， 已经过渡到了微观和狭义流动性主导！这里面微观流动性指的是 ， 公募、私募的不断爆款发行 ， 他们掌握了大量的资金 ， 这才是现阶段市场最核心的流动性所在！不过鼠年最后几个发行的并不好 ， 这个公私募募集是不是发生了根本转变？这才是关注点 。 这才是节后需要关注和决定行情是不是发生大变化的 。
下面 ， 我们简单从十个方面来进行阐述 ， 希望能帮到您：
1、三根阳线从哪里来？机构资金 ， 公募主动加仓：节前的市场突然来了三根阳线 ， 我的看法是 ， 这是之前公募募集的资金进行的必须买入动作 。 从时间点来看 ， 12月左右那一批 ， 到了必须建仓时间 ， 你节前不建仓节后就得建仓 。 并且从上涨的品种来看 ， 都是各种茅台和指数性品种 ， 都是公募等机构最喜欢的品种 。 所以这一波行情明显依然是公募机构主导 ， 可以说三根阳线是机构完全主导行情 ， 机构完胜！

2、行情核心不变 ， 依然是资金 ， 这次是机构资金：其实从每一轮行情核心来看 ， 都是资金推动 ， 这是永恒不变的核心 。 变化的只是类型的资金 ， 以往都是散户、游资、私募等推动 ， 这是以往行情最重要的推动手 。 而这次来看 ， 是机构资金 ， 并且是公募这样的资金主导的行情 。 机构资金喜欢的品种跟散户不同 ， 并且公募机构做长线、不做二三线只做一线、现在掌握了源源不断的资金 。 他们战胜了散户、游资、私募和北上资金 ， 现在完全看公募动作 。
3、宏观流动性已生变但微观还在 ， 后市关注什么？从大的流动性环境来看 ， 宏观流动性已经发生了比较大的变化 ， 这次m2看起来不错 ， 但是同比能看出是向下的 。 并且这次社融主要增加在房地产 ， 因为房地产市场的火爆和政策导致 。 如果拿掉房地产来看 ， 宏观流动性的变化就会更明显 。 所以宏观变化已经发生 。 现在关注的是微观流动性 ， 关注公募和私募后续产品数量 ， 这是后市关注重点 ， 他们对于市场走势影响非常关键；
4、为什么抱团大票一直在涨 ， 而小票却没有反应？为什么市场出现这种变化呢？大票一直在涨 ， 小票涨不动？一方面公募主导的行情 ， 他们买大不买小；另一方面流动性发生变化 ， 市场不是大水漫灌 ， 增量资金来自于公募 ， 支撑小票的游资、散户没有增量资金了 。 所以小票难涨 ， 尽管小票有价值、质地也不错 。 还是资金决定；

5、外围货币政策变化在二季度末期 ， 我们会领先：从市场流动性变化来看 ， 外围市场是领先的 ， 我们一直都是相对克制 。 从之前的放水来说 ， 我们放的比较克制 ， 从现在收来看 ， 虽然他们还有没有收 ， 但有收的意思 ， 我们这边已经提前敲了一次警钟 。 这次来看 ， 我的看法是 ， 外围市场流动性变化可能是在二季度的末期 ， 也就是5、6月份的时候 。 但是我们这边一般动作会比较领先 。 所以说春季躁动行情 ， 应该也是来到4月份会有考验；
6、银行依然是最好最确定的 ， 白酒和银行跷跷板：从板块来说 ， 现在银行是机构最近加仓和逻辑最明确的品种 。 而白酒股虽然有泡沫 ， 但是我们不知道什么时候破灭 。 白酒股上涨到到头发丝概念股 。 目前是白酒和银行的跷跷板 ， 主要资金是在银行和白酒股中倒腾 ， 现在来看 ， 银行股的增量资金流入趋势明确 ， 空间也是比较大 。 走到二季度末期应该没问题 ， 所以我还是比较看好的；分页标题#e#

7、行情九牛一茅 ， 千杯不醉 ， 牛年或有大转变：2020年的行情可以说是围绕茅台 ， 围绕白酒展开 。 2021年能不能继续看好白酒？我个人觉得难度很大 。 往往市场一致性预期很高和看好的品种都很难持续 ， 比如之前的5G、芯片半导体都是例子 。 我暂时的看法是 ， 牛市在板块选择方面可能会有大转变 ， 我们也需要转变；
8、2021年更像那年？前高后低或更像2018年：我之前说过 ， 2021年的行情可能是类似于2018年 ， 2018年也是前面年初连续逼空走势 ， 随后跌了一整年 。 但是2021年可能会比2018年强势点 ， 前高后低走势 ， 随着流动性走 。 但是到了年末可能拉升、回翘一下 。 核心是流动性和经济基本面的交替接棒；

9、为什么风格难切换？公募主导思路风格不同：为什么这次市场风格难以切换？主要还是因为公募主导的行情 ， 他们不是做完龙头转变去做小弟 ， 做行业行业的小弟 。 他们是只做龙头 ， 做各行各业的龙头 。 拉长时间 。 他们只集中在少数几只个股 ， 别的个股优秀不优秀 ， 超跌不超跌 ， 跟他们没关系 。 他们不想着寻找黑马 ， 就想着骑现成的白马！这是导致行情这样有点极端的格局；
10、节后行情怎么走？放量冲高 ， 红包需要落袋：节后行情我之前说过 ， 应该是节后还能表现 。 等到节后出现放量冲高的时候 ， 虽然说依然是机构主导的 ， 可是个股可能象征性会跟随 。 到时候如果市场出现放量拉升和情绪高亢 ， 落袋一下节前的红包 ， 别管多少 。
暂时就是这么多 ， 祝大家牛年新春愉快！身体健康、万事如意、恭喜发财！
【公募|A股十大核心问题自问自答：2021更像2018 红包记得落袋】

来源：(观察员老陈)

【】网址：/a/2021/0213/kd706226.html

标题：公募|A股十大核心问题自问自答：2021更像2018 红包记得落袋